Számos pénzügyi mutató elérhető a vállalat jövedelmezőségének elemzésére. Az egyes mutatók általában tartalmaznak vagy kizárnak bizonyos sorokat az eredmény elérése érdekében.
Az EBITDA, az EBITDAR és az EBITDARM olyan jövedelmezőségi mutatók, amelyek segítik a vállalaton belüli működési egységek pénzügyi teljesítményének és erőforrás-elosztásának felmérését.
Az alábbiakban meghatározjuk ezeket az ábrákat, és megnézhetjük, hogy különböznek egymástól.
EBITDA
A nettó kamatot megelőző eredmény, adók, értékcsökkenés és amortizáció (EBITDA) a vállalat jövedelmezőségét méri. Az EBITDA eltávolítja az adósságfinanszírozás, az adóköltség, az értékcsökkenés és az amortizációs költségeket a nyereségből. Ennek eredményeként az EBITDA hasznos lehet, mivel lebontott képet nyújt a társaság alaptevékenységének nyereségességéről.
Az EBITDA kiszámításához a működési jövedelmet kell kiszámítani, és visszaadni az értékcsökkenést és az amortizációt. Az 1980-as években népszerűvé vált a tőkeáttételes felvásárlások lehetséges jövedelmezőségének bemutatása. Időnként azonban olyan cégek használják, amelyek kedvezőbb számokat kívánnak nyilvánosságra hozni a nyilvánosság számára.
EBITDAR
EBITDAR
Bevétel kamat, adók, értékcsökkenés, amortizáció és bérleti / szerkezetátalakítási költségek (EBITDAR) az EBITDA egy változata, amelyben a bérleti és szerkezetátalakítási költségeket nem kell figyelembe venni.
Az EBITDAR kiszámítható:
EBITDAR = nettó jövedelem + kamat + adók + értékcsökkenés + amortizáció + bérleti díj / szerkezetátalakítás
Ez hasznos a szerkezetátalakítási erőfeszítéseket végző társaságok számára, mivel a szerkezetátalakítási díjak általában egyszeri vagy egyszeri költségek. A szerkezetátalakítási költségek eltávolítása világosabb képet mutat a társaság működési teljesítményéről, és valószínűleg segíthet a hitelező általi finanszírozás megszerzésében.
EBITDARM
A kamat, adók, értékcsökkenés, amortizáció, bérleti / szerkezetátalakítási költségek és kezelési díjak (EBITDARM) előtti eredmény kiszabja a bérleti költségeket, valamint a kezelési díjakat.
Az EBITDARM hasznos azoknak a vállalatoknak az elemzésekor, ahol a bérleti és kezelési díjak jelentősen teszik ki a működési költségeket. Például a kórházak általában bérbe adják az általuk használt épületet, azaz a bérleti díjak komoly működési költségeket jelenthetnek. Emellett a nagy mennyiségű tárhelyet igénylő cégeknek is nagy bérleti költségeik vannak. Az EBITDARM hozzájárulhat ezeknek a költségeknek a kiküszöböléséhez, lehetővé téve a társaságok működési teljesítményének jobb áttekintését.
Elsősorban belső elemzésre, valamint befektetők és hitelezők számára használják. A hitelminősítő intézetek (CRA) felülvizsgálják azt is, hogy felmérjék a vállalat adósságszolgálati képességét és hitelminősítését.
Az EBITDA, az EBITDAR és az EBITDARM problémái
Számos kritika van olyan számadatok ellen, mint például az EBITDA, az EBITDAR és az EBITDARM.
Az első probléma az, hogy torzulhatnak, mivel nem adnak pontos képet a vállalat cash flow-járól. Másodszor, ezeket a számokat úgy gondolják, hogy könnyen manipulálhatók. A végső pont az, hogy figyelmen kívül hagyják a reálkiadások hatásait, például a működőtőke ingadozásait. A kritikusok azt is mondják, hogy visszaadják az értékcsökkenést, és a beruházásokkal kapcsolatos ismétlődő költségeket nem veszik figyelembe.
Alsó vonal
Az egyenként használt EBITDA, EBITDAR és EBITDARM csak egy módszer a vállalat pénzügyi helyzetének megvizsgálására. De nem azt a célt szolgálják, hogy a társaság teljes teljesítményének végső sorozatává váljanak. A befektetőknek és az elemzőknek különféle mérőeszközöket kell alkalmazniuk ehhez.
