A Long-Short Fund olyan befektetési alap, amely hosszú ideig tart befektetéseket, és emellett értékesít olyan értékpapírokat, amelyeknek nem birtokolja (rövid). A hosszú-rövid alap célja a várhatóan növekvő befektetések és a várhatóan csökkenő befektetések felkutatása, és mindkettőbe történő befektetés a hozam növelése érdekében. Például, ha egy befektető 100 dollárt helyez egy hosszú-rövid befektetési alapba, akkor az alapkezelő általában a teljes 100 dollárt veszi és hosszú ideig befektet olyan eszközökbe, amelyek szerinte jól fognak menni. Akkor az igazgató ezt a részvényt fedezetként fogja felhasználni egy rövid pozíció megnyitására és olyan eszközök eladására, amelyek szerinte rosszul fognak menni. Amikor lerövidíti ezeket az eszközöket, készpénzt fog kapni, mondjuk 30 dollárt ebben a példában. Ezután ezt a 30 dollárt felhasználja, hogy hosszabb idő alatt fektessen be több eszközbe, tehát összesen 130 dollár hosszú portfólióval és 30 dollár rövid portfólióval rendelkezzen, hatékonyan felhasználva a 100 dolláros kezdeti befektetését 160 dolláros értékű befektetéshez. A példa ilyen típusú hosszú-rövid alapját 130/30 befektetési alapnak nevezik.
Hosszú-rövid alapok
Hagyományosan, a befektetési alapok többsége csak hosszú, azaz ha valamit alulértékeltnek tekintenek, akkor befektetni fognak, és ha egy értékpapírt túlértékeltnek tartanak, akkor az egyetlen dolog, amit a befektetők megtehetnek, az az, hogy elkerüljék azba történő befektetést. A hosszú-rövid pénzeszközök lehetővé teszik a menedzser számára, hogy rugalmasabb legyen az elemzéséhez. A befektetőknek azonban tisztában kell lenniük az ilyen típusú befektetési alapokba történő befektetés kockázataival. Ha az alapkezelő jó befektetéseket hajtott végre, akkor a hosszú és rövid portfólió kombinációja növeli az alapok megtérülését. Másrészről, ahelyett, hogy csak olyan készleteket választana, amelyek a vezetők szerint növekedni fognak, meg kell becsülnie azt is, hogy mely készletek csökkennek, ami azt jelenti, hogy a vezetőknek a készletek szedési képessége nagyon fontos. Ha a befektetési alapok múltbeli teljesítménye utal arra, hogy rendkívül nehéz olyan alapkezelőt találni, amely következetesen felülmúlja a csak hosszú befektetési alapok piacát. Még inkább kihívást jelenthet olyan megoldás megtalálása, amely előre tudja jelezni a növekvő készleteket és a csökkenő készleteket.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornia
A hosszú-rövid befektetési alapok piaci szempontból semlegesek, és egyenlően osztják kitettségüket a hosszú és a rövid pozíciók között annak érdekében, hogy szerény megtérülést érjenek el, amely nem kapcsolódik a piac ingadozásához. A stratégia a tőke növekedését és a jövedelmet keresi.
A hosszú-rövid stratégiák azoknak a befektetőknek a leginkább megfelelőek, akik a részvényekből az elkövetkező években alacsony hozamot várnak el, mivel ezek a stratégiák nem kizárólag a piaci hozamokra támaszkodnak. Ebben a környezetben a legjobb alapok lehetnek azok, amelyek célja a tőzsdei kitettség csökkentése anélkül, hogy azt megszüntetnék.
A cél az, hogy a piaci hozamok nagy részét megszerezzék, amikor a készletek növekednek, miközben a veszteségeket egyenlegezik, amikor a készletek zuhannak. Ezekkel az alapokkal az a probléma, hogy a semleges befektetők előnyben részesíthetik őket, míg bármely bullish vagy medve befektető jobb választási lehetőséget kínál.
