Általános szabály, hogy ha egy pénzügyi kifejezés nem csupán egy betűszóból és egy másik rövidítésből áll, könnyű elfelejteni, hogy mit jelent, és azt, hogy milyen hatással lehet a napi pénzügyi életünkre. Az ICE LIBOR esetében egy ártatlanul hangzó levélkészlet mélyen befolyásolja minden kölcsönét.
Az ICE LIBOR az a kamatláb átlaga, amelyet a világ vezető bankjai egymástól számolnak el rövid lejáratú kölcsönökért. Az Interkontinentális tőzsdei londoni bankközi kamatláb (Igen, technikailag I LOR, vagy talán IE LOR, de a kiegészítő mássalhangzók állítólag megkönnyítik a kiejtést). Ami az interkontinentális tőzsdét (ICE) illeti, ez a New York-i Értéktőzsde és néhány tucat más tőzsde és piac világszerte az anyavállalata. Az ICE 2014 elején vette át a LIBOR adminisztrációját a British Bankers Association-től (lásd még: "Cserélni fogja az IOS a LIBOR-t?")
A LIBOR (közös név szerint az „ICE” gyakran elveszik) szolgál az első lépésként a különféle kölcsönök kamatlábainak kiszámításához az egész világon. Valójában több LIBOR létezik: az ICE reggel öt valutában, hét futamidőre hitelek referencia-kamatlábait állítja ki. A valuták az amerikai dollár, a font sterling, az euro, a japán jen és a svájci frank; és a lejáratok egy éjszakán át, egy hétig, 1, 2, 3, 6 és 12 hónapig tartanak. Bár ez 35 különféle LIBOR-ot tesz lehetővé, az egyik leggyakrabban a 3 hónapos dollárárfolyam. Ha azt hallja, hogy valaki további képzettség nélkül hivatkozik a „mai LIBOR” -ra, nyugodtan feltételezhetjük, hogy a 3 hónapos dollárárfolyamra hivatkoznak.
A LIBOR gyakorlati alkalmazásai univerzálisak. A kamatlábat név szerint tartalmazza a kölcsöndokumentumok általános nyelve, és befolyása a swapok és derivatívák előrehaladott birodalmától kezdve a mindennapi kérdésekig, például a diákhitelt és a jelzálogkölcsönöket érinti. Miután jóváhagyták, fizet egy folyó kamatot, plusz néhány bázispontnyi LIBOR-t. A LIBOR csökkenésével pár dollárt lehet megtakarítani minden későbbi lakáshitelnél, függetlenül attól, hogy ez a kölcsön közvetlenül vagy implicit módon kapcsolódik-e a LIBOR-hoz.
Az egyik oka annak, hogy az interkontinentális tőzsde hangsúlyozza a teljes „ICE LIBOR” kifejezés használatát, az, hogy számítása manapság eltér a korábbi létezésének a Brit Banki Szövetség hatáskörébe tartozó számításuktól. Akkoriban a LIBOR további öt valuta és további nyolc lejárati idejére került kiadásra. Ezenkívül a BBA kiszámította a kamatlábat úgy, hogy megvizsgálta és átlagolta a 200 páratlan tagbanki világszerte alkalmazott kamatlábakat. Ez tisztességes konszenzusarányt eredményezne, vagy akkor lenne, ha az egyik befolyásos bankcsoport elnöke (aki pusztán véletlenszerűen a BBA elnöke volt emeritus) nem engedélyezte a kitöltött számokat a LIBOR napi számításaihoz. Valójában több BBA-tagbank volt, amely az éterből kiszabadította a kamatlábakat. A botrány 2012-ben nyilvánosságra hozatalát követően a LIBOR-nak új otthonra volt szüksége.
Mivel az ICE megtisztította a LIBOR házát, a hozzájárulást nyújtó bankok száma kevesebb mint 20. Ez ellentmondásosnak tűnik, és széles variancia lehetőségeket kínál, azzal a különbséggel, hogy a fennmaradó bankoknak most nagyobb ösztönzése van az őszinteség iránt. Ezen felül jelentést tesznek egy irányító testületnek, amelynek kevésbé tűri toleranciáját a koponyafedés.
Az árak ritkán változnak több mint egy bázisponttal egy adott napon. A jelenlegi 3 hónapos dollár LIBOR 0, 23% körül mozog. Mint a 34 másik LIBOR, ez is történelmi mélypont vagy nagyon közel áll hozzá. Ez szintén körülbelül egy huszadik része annak a szintnek, amelyben a 3 hónapos dollár LIBOR 2008 elején volt.
Természetesen az alig nulla feletti kamatlábak azok a bankok, amelyek a LIBOR-hoz járulnak hozzá a legjobb ügyfeleikhez; vagyis egymást. Legtöbbünk nem olyan intézmény, amely több millió dolláros készpénzt kölcsönöz más intézményektől, és így kevés kamatot igényel. Azoknak a kisebb hiteleknek a számára, amelyeket többségünk nyújt fel, a hitelkártyáktól kezdve a lakáscélú hitelkeretig, a LIBOR szolgál a tényleges kamatláb alstruktúrájaként. A kifizetett 29, 78% -ot, mert nem olvasta el a finom nyomatot a MasterCard (MA) megállapodásban, valószínűleg arra a tényre számították, hogy milyen szintű LIBOR volt a kártya kérelmezésekor.
Miben különbözik a LIBOR más fő referenciaértékektől, például a szövetségi jegybank kamatának, amelyet Janet Yellen, a Federal Reserve Board elnöke hirdetett meg? Nos, ez utóbbi néhány hetente kerül bejelentésre, nem pedig napi. Ezenkívül a szövetségi alapok mértéke a nemzet monetáris politikájának eszköze. Amikor a Fed úgy dönt, hogy megfelelő idő van a pénzkínálat, vagy annak növekedési ütemének növelésére vagy csökkentésére, a szövetségi alapok kamatának csökkentése vagy emelése az egyik módja ennek. Eközben a LIBOR nyilvánvalóan nemzetközi léptékű, és állítólag inkább a kamatlábak mérőszámának számít , mint annak, amelyet az egyik ország központi bankja szerint kellene lennie.
Másrészt, mindkét arány ténylegesen véleményen alapul, nem pedig kemény adatokon. Ha ez túl cinikusnak hangzik, nem az. A LIBOR kiszámítása céljából az ICE kérdőívet nyújt be a tagbankjai számára, amely tartalmazza a következő nyílt végű lekérdezést, a válaszadó szeszélyeire is figyelemmel:
Milyen sebességgel tudott kölcsönt költeni, ha ezt kérte, majd elfogadta volna a bankközi ajánlatokat ésszerű piaci méretben, közvetlenül a londoni idő 11 órája előtt?
Az ICE LIBOR összetétele tehát annak a tárgyilagosságának a feltétele, amelyben a banki alkalmazottak megbízják a kérdés megválaszolását. Az ICE azt is elismeri, hogy szándékosan meghatározhatatlannak és kétértelműnek tartja az „ésszerű piaci méret” kifejezést.
Az érintett valutától függően a tagbankok 11-18 között bárhol megválaszolják az ICE kérdését. Az ICE ezután rangsorolja a bankok kamatbecsléseit, eldobja a felső és alsó kvartilit, és a fennmaradó 5-10 kamat átlagát veszi. Presto, az eredmény egy olyan szám, amely nemcsak hatással van az Ön által nyújtott hitelekre, messze távol a világ pénzügyi központjaitól, hanem a következő kamatmozgások bevezetőjeként szolgál.
Alsó vonal
A BBA-botrány majdnem megfogalmazta a LIBOR végét. Szerencsére egy új közigazgatási testület és a LIBOR számításának korszerűsített, átlátható folyamata relevánsnak tartotta ezt a kamatlábat. Tekintettel arra, hogy nyilvánvalóan szükség van globális referencia-kamatlábak sorozatára a világ legkeresettebb és legszélesebb körben tartott valutáinak 5 esetében, az ICE LIBOR sok évig továbbra is releváns (és alkalmazható a mindennapi hitelezők és hitelfelvevők számára).
