Annak ellenére, hogy ki vannak téve a botrányoknak, amelyek megrontották a készletét, a Wells Fargo & Co. (WFC) meglepő módon eddig ebben az évben verte be a konszenzus bevételeinek becslését. EPS-száma több mint 10% -kal haladta meg a várakozásokat az első negyedévben és 13% -kal a második negyedévben, a Yahoo Finance szerint.
Ezzel szemben a Wells Fargo részvényeinek teljesítménye mélységes szkepticizmust tükröz a befektetők részéről, mivel október közepén készül felkészülni a harmadik negyedéves nyereségre. Részvényei mindössze 9, 5% -kal emelkedtek az elmúlt hétfőtől hétfőig, míg a KBW Bank indexe 17, 2% -kal, az S&P 500 index (SPX) pedig 19, 3% -kal növekedett. Ez a lemaradó teljesítmény még hosszú távú befektetők, például Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), a bank részvényei fő tulajdonosának türelmét vonzhatja.
Amit a befektetők figyelnek
Más bankokhoz hasonlóan a Wells Fargo erőteljes makro-szélrel néz szembe, beleértve az alacsonyabb kamatlábakat és a lassuló gazdaságot. A Federal Reserve döntése a kamatcsökkentési program elindításáról negatív makro környezetet teremtett a Wells Fargo haszonkulcsa számára, különös tekintettel a nettó kamatkülönbözetére, amelyek hajlamosak esni, amikor a kamatlábak csökkennek. Ez megszorította a Wells Fargo nyereségét a második negyedévben. Annak érdekében, hogy elegendő pénzt vonzzon a betétektıl, a Well Fargo-nak a kamatfizetı betéteknél fizetett átlagos hozamot 2019. évi elsı negyedévi 0, 89% -ról 201, 9 második negyedévének 0, 96% -ra kellett növelnie - jelenti a The Wall Street Journal. Ennek eredményeként a bank nettó kamatmarzs 2, 91% -ról 2, 82% -ra esett vissza, és nettó kamatbevétele 216 millió USD-rel esett vissza. A befektetők szívesen látják, hogy ez a tendencia folytatódik-e, amikor beszámol.
Az elemzők becslései
Egyes számlák szerint a Wells Fargo különféle válságai arra késztették a bankot, hogy az agresszív, gyorsan növekvő hitelezőtől egy lassú növekedésű bankré váljon, amely költségcsökkentést alkalmazott a profit növelése érdekében.
Ennek ellenére a befektetők azt tapasztalhatják, hogy a bank költségorientált stratégiája csökkenő hozamot hoz. Az elemzők arra számítanak, hogy a Wells Fargo nem kimutatható bevételi jelentést készít. A jelenlegi konszenzus becslése szerint az EPS 1, 16 dollárral számol 2019 harmadik negyedévében, 3 centtel, vagyis 2, 7% -kal növekszik az előző évihez képest, de 2019 első negyedévében 1, 20 dollárról és 2019 második negyedévében 1, 30 dollárra csökken. A bevétel tekintetében a A konszenzus 20, 88 milliárd dollár előrejelzést eredményez 2019 harmadik negyedévében, ami 4, 8% -kal csökken YOY-val, és 1, 0% -kal csökken 2019 második negyedévéhez képest.
Gyenge kölcsönök
A Wells Fargo hitelnövekedése megállt. Az átlagos hitelállomány, amely a nyereség egyik fő mozgatórugója, stagnált: a 2019. évi második negyedévi 949, 9 milliárd dolláros adat csupán mindössze 0, 4% -kal növekedett az előző negyedévhez képest, de 0, 3% -kal csökkent az előző negyedévhez képest, a társaság második negyedévéhez viszonyítva. Világos oldalán a nemteljesítő eszközök mindössze 6, 3 milliárd dollárt tettek ki 2019 második negyedévében, 17, 1% -kal csökkent az előző év azonos időszakához képest, és 13, 7% -kal alacsonyabb az előző negyedévhez képest. Ha a 2019. évi 3Q eredmények növekvő hitelminőséget mutatnak, ez ellensúlyozhatja az alacsonyabb hitelnövekedés miatt felmerülő aggodalmakat.
A Wells Fargo még nem helyezte el teljesen a 2016. évi értékesítési gyakorlat botrányát, amely elrontotta hírnevét és fokozta a szabályozói felügyeletet. Az értékesítési célok elérése érdekében a Wells Fargo munkatársai számukra nagy számban nyitották meg az ügyfeleket tudásuk vagy hozzájárulásuk nélkül. A botrány a leendő ügyfelek óvatossá tették ezt a mai napot, egy másik Journal jelentésében.
Valójában a bank jelezte, hogy az átfogó költségcsökkentési programját akadályozza, hogy a fokozott szabályozási ellenőrzés eredményeként többet kell költeni a kockázatkezelésre és a megfelelési erőfeszítésekre.
Előretekintve
Új vezérigazgatónak kell megadnia a bank iránymutatását - ha fel tud venni egyet. A menedzsment zavarban van, és a vezérigazgató helyét még mindig nem töltik ki állandóan, mivel az előző hivatalos márciusban nyugdíjba vonult. Sőt, ami még rosszabb, a források azt jelzik a Journal számára, hogy több kiemelkedő jelölt elutasította a problémás bank vezetésére tett ajánlatokat. "Ez olyan, mint egy motor nélküli hajó a nyílt tengeren" - mondta Brian Kleinhanzl, a Keefe, a Bruyette & Woods elemzője az ügyfeleknek a Journalban.
