Mi a finanszírozás?
A finanszírozás az üzleti tevékenységekhez szükséges pénzeszközök biztosítása, vásárlás vagy befektetés. A pénzügyi intézmények, például a bankok célja, hogy tőkét biztosítsanak a vállalkozások, a fogyasztók és a befektetők számára, hogy segítsék őket céljaik elérésében. A finanszírozás felhasználása nélkülözhetetlen bármely gazdasági rendszerben, mivel lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy termékeiket közvetlen elérésük nélkül vásárolják meg. A finanszírozás például kulcsfontosságú Fundera üzleti modelljéhez. Nehéz finanszírozást szerezni pénzügyi nehéz helyzetben lévő helyzetben.
Másként fogalmazva: a finanszírozás a pénz időértékének (TVM) kiaknázásának módja, amely a jövőben várható pénzáramlásokat felhasználhatja a ma megkezdett projektekhez. A finanszírozás azt is kihasználja, hogy egyeseknek olyan többletük lesz, amelyet megtérülésre törekszenek, mások pedig pénzt igényelnek befektetések végrehajtására (a hozam megteremtésének reményében is), ami pénzpiacot teremt.
Kulcs elvihető
- A finanszírozás az üzleti tevékenységek finanszírozása, vásárlások vagy beruházások finanszírozása. A tőkefinanszírozás fő előnye, hogy nincs kötelezettsége visszafizetni az általuk megszerzett pénzt.A saját tőke finanszírozása nem hárít további pénzügyi terhet a társaság számára, bár a hátránya meglehetősen large.Debt finanszírozás általában olcsóbb, és adókedvezményekkel jár. A nagy adósságterhek azonban fizetésképtelenséghez és hitelkockázathoz vezethetnek. A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) világos képet ad a cég teljes finanszírozási költségéről.
A finanszírozás megértése
Két fő finanszírozási típus létezik a vállalatok számára: adósság és tőke. Az adósság olyan kölcsön, amelyet gyakran kamattal kell visszafizetni, de az adólevonási megfontolások miatt általában olcsóbb, mint a tőkebevonás. A tőkét nem kell visszafizetni, ám a tulajdonosi részesedést a részvényesnek feladja. Mind az adósságnak, mind a saját tőkének vannak előnyei és hátrányai. A legtöbb társaság mindkettő kombinációját használja a műveletek finanszírozására.
Az adósságon és a tőkén túlmutató vállalkozás finanszírozásának más módjai is vannak, például barátok vagy családtagok általi informális finanszírozás.
A finanszírozás típusai: Saját tőke finanszírozása
A "saját tőke" egy másik szó a tulajdonlásról a társaságban. Például egy élelmiszerbolt-lánc tulajdonosának növekednie kell a műveleteken. Az adósság helyett a tulajdonos 10% -os részesedést szeretne eladni a társaságban 100 000 dollárért, és a vállalkozást 1 millió dollárra becsülné. A társaságok szeretnek részvényeket eladni, mert a befektető viseli az összes kockázatot; Ha az üzlet kudarcot vall, a befektető semmit nem kap.
Ugyanakkor a saját tőke feladása feladja az ellenőrzést. A részvénybefektetők szeretnének beleszólni a társaság működésébe, különösen a nehéz időkben, és gyakran szavazati joggal rendelkeznek a birtokolt részvények száma alapján. Tehát, a tulajdonjogért cserébe egy befektető pénzt ad egy társaságnak, és igényt kap a jövőbeli jövedelmekre.
Egyes befektetők elégedettek a részvényárfolyam felértékelődése formájában jelentkező növekedéssel; azt akarják, hogy a részvény ára emelkedjen. Más befektetők rendszeres osztalék formájában keresnek tőkevédelmet és jövedelmet.
A saját tőkével a tőkeköltség a jövedelemigényre vonatkozik, amelyet a részvényeseknek nyújtottak az üzleti tulajdonosi részesedésük miatt.
A részvényfinanszírozás előnyei
Az üzleti vállalkozók befektetőkön keresztüli finanszírozása számos előnnyel jár, többek között a következőkkel:
- A legnagyobb előnye az, hogy nem kell visszafizetnie a pénzt. Ha vállalkozása csődbe kerül, akkor a befektető vagy befektetői nem hitelezők. Részvénytulajdonosok a vállalatában, és ezért pénzük elveszik a vállalattal együtt. Nem kell havi kifizetéseket fizetnie, így gyakran több likvid készpénz van a működési költségeknél.A befektetők megértik, hogy ehhez szükséges ideje egy vállalkozás felépítéséhez. Megkapja a szükséges pénzt anélkül, hogy nyomást kellene jelentenie termékének vagy vállalkozásának rövid időn belül történő virágzására.
A részvényfinanszírozás hátrányai
Hasonlóképpen számos hátrányt jelent a tőkefinanszírozás, beleértve a következőket:
- Hogy érzi magát egy új partner? A tőkefinanszírozás felvételekor a vállalkozás egy részének tulajdonjogát kell lemondnia. Minél kisebb és kockázatosabb a befektetés, annál nagyobb részesedést kíván a befektető. Lehet, hogy el kell hagynia a társaság legalább 50% -át, és ha később nem köt megállapodást a befektető részesedésének megvásárlására, akkor ez a partner a nyereségének 50% -át határozatlan ideig veszi igénybe. A döntések meghozatala előtt konzultálnia kell a befektetőkkel.. Vállalata már nem kizárólag a tiéd, és ha a befektető vállalkozásának több mint 50% -át birtokolja, akkor van egy főnöke, akinek meg kell válaszolnia.
A blokkláncon alapuló tokenfinanszírozás alternatív útvá vált a tőkebevonáshoz.
A finanszírozás típusai: adósságfinanszírozás
A legtöbb ember ismeri az adósságot mint a finanszírozás egyik formáját, mivel autós kölcsönökkel vagy jelzáloggal rendelkeznek. Az adósság az új vállalkozások finanszírozásának általános formája. Az adósságfinanszírozást vissza kell fizetni, és a hitelezők kamatlábat akarnak fizetni pénzük felhasználásáért cserébe.
Egyes hitelezők biztosítékot igényelnek. Tegyük fel például, hogy az élelmiszerbolt tulajdonosa úgy is dönt, hogy új teherautóra van szüksége, és 40 000 dollár hitelt kell felvennie. A teherautó biztosítékként szolgálhat a kölcsön ellen, és az élelmiszerüzlet tulajdonosa vállalja, hogy 8% kamatot fizet a hitelezőnek, amíg a kölcsön öt év alatt meg nem fizet.
Az adósságot könnyebb megszerezni bizonyos eszközökhöz szükséges kis összegű készpénznél, különösen, ha az eszköz biztosítékként felhasználható. Míg az adósságot még nehéz időkben vissza kell fizetni, addig a társaság megőrzi a tulajdonjogot és az üzleti tevékenységek feletti ellenőrzést.
Az adósságfinanszírozás előnyei
Számos előnye van annak, hogy vállalkozása adósságon keresztül finanszírozza:
- A hitelező intézménynek nincs ellenőrzése a vállalat irányítása felett, és nincs tulajdonjoga. Ha visszatéríti a kölcsönt, a hitelezővel fennálló kapcsolata megszűnik. Ez különösen fontos, mivel vállalkozása értékesebbé válik. Az adósságfinanszírozás után fizetett kamat adókedvezményként vonható le, mint üzleti ráfordítás. A havi befizetés, valamint a befizetések bontása ismert kiadás, amelyet pontosan be lehet számolni a előrejelzési modellek.
Az adósságfinanszírozás hátrányai
A vállalkozás adósságfinanszírozása bizonyos hátrányokkal jár:
- Ha adósságát fizetik hozzá a havi költségekhez, akkor feltételezik, hogy mindig lesz tőkéje a beáramláshoz, hogy fedezze az összes üzleti költséget, ideértve az adósságfizetést is. A kis vagy a korai szakaszban lévő vállalkozások esetében, amelyek gyakran messze nem egyértelműek. A kicsi üzleti hitelezés recesszió alatt jelentősen lelassulhat. A gazdaság nehéz időszakaiban nehezebb az adósságfinanszírozás igénybevétele, ha túlzottan képzetlen vagy.
Ha egy vállalat nem képes elegendő készpénzt előállítani, akkor az adósság fix költségekkel járó természete túlságosan megterhelő lehet. Ez az alapötlet az adósságfinanszírozással kapcsolatos kockázatot képviseli.
Különleges megfontolások: Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC)
A WACC az összes típusú finanszírozás költségeinek átlaga, amelyek mindegyikét súlyozza annak arányos felhasználása egy adott helyzetben. Az így súlyozott átlag meghatározásával meghatározhatjuk, hogy mekkora kamatot fizet a társaság minden egyes finanszírozott dollárért. A vállalatok az adósság- és a tőkefinanszírozás megfelelő kombinációjáról úgy döntnek, hogy optimalizálják az egyes tőkefajták átlagos súlyozott költségét (WACC), miközben figyelembe veszik az egyik oldalon a nemteljesítés vagy a csőd kockázatát, és a tulajdonosok mennyisége hajlandó feladni a másik.
Mivel az adósság kamatai általában adócsökkenthetőek, és mivel az adóssághoz kapcsolódó kamatlábak általában olcsóbbak, mint a saját tőkére várt megtérülési ráta, általában az adósság részesül előnyben. Mivel azonban több adósság halmozódik fel, az adóssághoz kapcsolódó hitelkockázat is növekszik, így a tőkét hozzá kell adni a keverékhez. A befektetők gyakran tőkerészesedéseket is igényelnek annak érdekében, hogy megragadják a jövőbeli jövedelmezőséget és növekedést, amelyet az adósságinstrumentumok nem nyújtanak.
A WACC kiszámítása a következő képlet alapján történik:
WACC képletpélda. Investopedia
- r E = a részvényesek költsége D = az adósság költségeE = a cég saját tőkéjének piaci értékeD = a vállalkozás adósságának piaci értéke V = (E + D) E / V = a finanszírozás százalékos aránya, amely saját tőkeD / V = a finanszírozás százaléka, amely adósságT C = társasági adó mértéke
Példa a finanszírozásra
Feltéve, hogy egy társaság várhatóan jól teljesít, általában alacsonyabb tényleges költséggel kaphat adósságfinanszírozást. Például, ha kisvállalkozást működtet, és 40 000 dolláros finanszírozásra van szüksége, akkor akár 40 000 dolláros banki kölcsönt vehet fel 10% -os kamatláb mellett, vagy vállalkozásának 25% -os részesedését eladhatja szomszédjának 40 000 dollárért.
Tegyük fel, hogy vállalkozása 20 000 dolláros profitot keres a következő évben. Ha banki kölcsönt venne, akkor a kamatköltsége (az adósságfinanszírozás költsége) 4000 dollár lenne, így 16 000 dollár nyereséget eredményezne.
Ezzel szemben, ha tőkefinanszírozást hajtott volna végre, akkor nulla adóssággal jár (és ennek eredményeként nem jár kamatköltség), de a nyereségének csak 75% -át tartja fenn (a másik 25% -aa szomszéd tulajdonában van). Ezért a személyes profitja csak 15 000 dollár, vagy (75% x 20 000 dollár). (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: "A finanszírozás hatása")
