Ki Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (született 1947-ben) a Salomon Brothers volt kötvénykereskedő és volt alelnöke, akinek a feladata az értékpapírosítás fogalmának a pénzügyi világban való népszerűsítése. A Ranieri értékpapírosítási forradalma lehetővé tette az adósságok mindenféle pénzáramának (például hitelkártyák, jelzálogkölcsönök stb.) Összevonását és kötvényekbe gördítését.
Kulcs elvihető
- Lewis Ranieri az 1970-es és 1980-as években sikeres kötvény-kereskedő, majd a globális befektetési bank Salomon Brothers ügyvezető igazgatója volt. A hivatali ideje alatt Ranieri különféle pénzügyi termékeket népszerűsített és fejlesztett ki, amelyek a cash flow-k és az adósságkötelezettségek értékpapírosításán alapulnak. hasonló instrumentumokból és egységes kötvényszerű értékpapírokba csomagolva, amelyeket el lehet adni a befektetőknek, mint például jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS).Mivel a pénzáramok különböző kölcsönökből vagy hitelfelvevőkből származnak, az egyetlen nemteljesítésnek nem szabad számítania a teljes portfólió, csökkentve ezzel a kockázatot. A 2008-as pénzügyi válság azonban ezt tévesnek bizonyította.
Lewis Ranieri és az értékpapírosítás megértése
1977-ben a takarékpénztárak és hitelbankjai pénzügyi nehézségeket éreztek a rövid lejáratú, magasabb kamatozású keresetbetétek finanszírozásával kapcsolatban, hosszabb lejáratú, alacsony kamatozású jelzálogkölcsönökkel. Ennek eredményeként a bankok nem akartak túl sok jelzálogot tartani. Ez a korlátozott jelzálogkibocsátás elnyomta a lakáspiacot. Lewis Ranieri új megoldást fejlesztett ki, ahol ötéves és tízéves kötvényeket hozott létre a 30 éves jelzálogkölcsönökből. Ezek az új jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) segítették a Ranieri-t egy nagyobb befektetõk vonzásában, a jelzálogkölcsönök leválasztásával a bankok könyveirõl, és lehetõvé tették számukra új jelzálogkölcsönök kibocsátását, mivel a meglévõket feloszlatották és eladták.
Lewis Ranieri nemcsak a jelzáloggal fedezett értékpapírok megalkotásának mögött állt, hanem ő volt a legnagyobb bajnok, amikor az új befektetés virágzásának biztosításában kellett lennie. Az MBS mellett Ranieri szerepet játszott a fedezetű jelzálogkötelezettség (CMO) létrehozásában, amely egy másik komplex adósságcsomagolás.
Az értékpapírosítás gyakorlata azonban, miután megfogalmazták, futótűzként terjedt a pénzügyi világban. A mai napig az értékpapírosítás kritikus szerepet játszik mindenben, a hitelkártya-adósságtól kezdve a fejlődő nemzetek nemzeti adósságáig. Ranieri elhagyta a Salomon Brothers-t, hogy megalapítsa a Hyperion Partners-et, mielőtt megalapította jelenlegi vállalkozását, a Ranieri Partners-et, a magánbefektetések tanácsadóját és menedzserét.
A MBS-eket kezdetben csak néhány állam elismerte legitim befektetésként, ám Ranieri akciói végül szövetségi kormány intézkedéseihez vezettek, amelyek támogatják ezeket az értékpapírokat érvényes befektetési eszköz osztályként, ami a kötvénypiac fejlődéséhez vezetett. Ezért Ranieri az értékpapírosítás atyjának tekintik.
Lewis Ranieri szerepe a nagy rövidben
Lewis Ranieri a pénzügyi körökben jól ismert volt az értékpapírosítás elsődleges innovációja miatt és lobbizási erőfeszítései révén, amelyek szerint az MBS az ingatlanpiac kritikus pénzügyi eszközévé vált, ám a The Big Short című film (amely a Micahel Lewis azonos nevű könyve (nincs kapcsolat) kiemelte pénzügyi innovációját és annak szerepét a jelzáloghitel összeomlásában. Ranieri a Wall Street utáni válságban játszott szerepének és a hitelezőknek az értékpapírosítási rendszerrel való visszaélésével kapcsolatos hibáját tükrözte, hogy másodlagos hiteleket és kamatlábakat generáljon, amelyek majdnem garantáltak egy háztulajdonos számára, hogy hosszú távon nem teljesítenek.
