Mi az a hosszú inverz mentesített nyugta (LIFER)?
A hosszú fordított lebegő adósságbevétel (LIFER) egy változó kamatozású adósságpapír, amelyet minősített intézményi vevők között kereskednek és a német Deutsche Bank pénzügyi vállalkozás hozott létre. Egy hosszú fordított lebegő adósságbevétel egy fix kamatlábnak megfelelő hozamot fizet, mínusz egy referenciaérték (például LIBOR +) változó kamatlába. Mint ilyen, a fizetett kamatláb fordítottan maga a változó kamatláb irányába halad.
A hosszú inverz lebegő adómentes nyugták (LIFER) megértése
A hosszú fordított úszó adósságbevételek (LIFER) az önkormányzati strukturált finanszírozás alá tartoznak. Ez azt jelenti, hogy a bevételek alapjául szolgáló cash flow-kat az önkormányzatok, például a repülőterek, az utak és az iskolák biztosítják. Ezek az értékpapírok általában mentesülnek a SEC általi nyilvántartásba vételtől az 1933-as értékpapír-törvénynek a 144A szabálynak nevezett rendelkezése alapján. A hordozókötvény-verziók (amelyek kupont nem kínálnak) az S. rendelet értelmében az Egyesült Államokban is kereskedelemben részesülhetnek.
A LIFER-eket volatilitottabbnak tekintik, mint a vanília változó kamatozású értékpapírok, mivel a szerződés rögzített kamatlába magasabb lesz, mint a (változó) referenciaérték tipikus tartományai, és gyakran egy nagyobb különbözettel, mint a referenciaérték nulla. Komplexitásuk és megnövekedett kockázataik miatt csak képzett intézményi vásárlók (QIB) között kereskednek, feltételezve, hogy kifinomult befektetõk, akik megértik a termék árnyalatait és kockázatait.
