Mi a hosszú zselé tekercs?
A hosszú zselés tekercs olyan opciós stratégia, amelynek célja az opciós áron alapuló arbitrázs elnyerése. A zselés tekercs különbséget keres egy vízszintes felár (más néven naptári felár) árajánlatai között, amely adott vételi áron érvényes vételi opciókból és ugyanazon vízszintes felárból áll, ugyanazon eladási áron, amely eladási opciókból áll.
Kulcs elvihető
- A hosszú zselé tekercs egy olyan opcionális spred-trading stratégia, amely kiaknázza az árkülönbségeket a vízszintes spreadeken.A stratégia magában foglalja egy hosszú naptári hívás felár vásárlását és egy rövid naptári felár eladását. A stratégia két spredája általában olyan közel áll egymáshoz, hogy ott nem elegendő nyereség a végrehajtás igazolásához.
Hogyan működik egy hosszú zselés tekercses szórás kereskedelem
A hosszú zselés tekercs egy komplex spread stratégia, amely a spredet semlegesnek, teljesen fedezettnek tekinti a részvény ár irányított mozgása szempontjából, így a kereskedelem ehelyett profitálhat az említett spreadek vételárának különbségéből.
Ez azért lehetséges, mert a vételi opciókból álló vízszintes felárakat ugyanolyan áron kell fizetni, mint a felvásárlási opciókból álló vízszintes felárakat, azzal a különbséggel, hogy az eladási opciónak az osztalék kifizetését és a kamatköltséget le kell vonni az árból. Tehát a lehívási felárnak általában egy kicsit magasabbnak kell lennie, mint az eladási felár - mennyivel magasabb attól függ, hogy kifizetésre kerül-e osztalék lejárat előtt.
Jelly Roll Spread kereskedelem felépítése
A zselés tekercs a két vízszintes szórás kombinációjából készül. A felár felépíthető hosszú árrésként, azaz a felhívás felvásárlását megvásárolták és az eladott felárát eladták, vagy rövid árrésként, ahol az eladott felár megvásárolása és az eladási felár eladása. A stratégia olcsóbb felár megvásárlását és a hosszabb felár eladását követeli meg. Elméletileg a nyereség akkor származik, amikor a kereskedő megtartja a két különbözet közötti különbséget.
A kiskereskedők számára az ügyleti költségek valószínűleg veszteségesvé teszik ezt a kereskedelmet, mivel az árkülönbség ritkán több, mint néhány cent. De alkalmanként előfordulhat néhány kivétel, amely könnyű profitot tesz lehetővé a becsületes kereskedő számára.
Hosszú zselés tekercs építése
Vegyük fontolóra a következő példát, amikor egy kereskedő hosszú zselés tekercs-elrendezést akar építeni. Tegyük fel, hogy január 8-án a szokásos piaci órákban az Amazon részvényeinek (AMZN) ezután részvényenként körülbelül 1700, 00 dollár értékű kereskedelmet folytattak. Tegyük fel, hogy a következő január 15-i / január 22-i felhívás és eladási felár (heti lejárati idővel) elérhető volt a lakossági vásárlók számára 1700 dolláros sztrájkért:
1. terjesztés: január 15-i hívás (rövid) / január 22-es hívás (hosszú); ár = 9, 75
2. terjedés: január 15-ig fel (rövid) / január 22-ig fel (hosszú); ár = 10, 75
Ha egy kereskedő ilyen áron meg tudja vásárolni az 1. és a 2. árfolyamot, akkor profitot rejthet, mert ténylegesen hosszú pozíciót vásárolt a készletben 9, 75-nél és egy rövid pozíciót a készletben 10, 75-nél. Ez azért történik, mert a hosszú hívás és a rövid eladási pozíció szintetikus részvénypozíciót hoz létre, amely ugyanúgy jár, mint a részvények tartása. Ezzel szemben a fennmaradó rövid hívási pozíció és a hosszú eladási pozíció szintetikus rövid részvénypozíciót hoz létre.
Most a nettó hatás egyértelművé válik, mivel kimutatható, hogy a kereskedő naptári kereskedelmet indított azzal a képességgel, hogy 1.700 dollárral tudjon tőzsdei részvényt bevenni, és 1.700 dollárral kilépni a készletből. A pozíciók megszüntetik egymást, és csak a különbség marad az opciós árfolyamak között, hogy fontos legyen.
Ha a horizontális felhívást ténylegesen egy dollárval lehet megszerezni, mint az eladási opció, akkor a kereskedő részvényenként és szerződéssel 1 dollárt zárolhat. Tehát egy 10 szerződéses pozíció nettó 1000 dollárt eredményezne.
Rövid zselés tekercs építése
A rövid zselés tekercsben a kereskedő egy rövid hívásos vízszintes szórást használ egy hosszú, vízszintes szórással - a hosszú konstrukció ellentéte. A felárakat ugyanabban a vízszintes felosztási módszertanban kell felépíteni, de a kereskedő azt várja, hogy a felár szétválasztási ára sokkal alacsonyabb legyen, mint az eladott felár. Ha ilyen ár-eltérés történne, amelyet nem magyaráznak a közelgő osztalékfizetések vagy kamatköltségek, akkor kívánatos lenne a kereskedelem.
Változások a Jelly Roll Spread kereskedelemben
Ez a stratégia számos változtatás végrehajtásával érhető el, ideértve a hosszú pozíciók számának növelését az egyik vagy mindkét vízszintes szórásnál. A sztrájk ára is változhat mind a két feláron, de az ilyen módosítás további kockázatokat jelent a kereskedelem számára.
