Mi a Nemzetközi Fisher-hatás?
A Nemzetközi Halászati Hatás (IFE) egy olyan gazdasági elmélet, amely szerint a két valuta árfolyamának várható különbsége megközelítőleg megegyezik az ország nominális kamatlába közötti különbséggel.
Kulcs elvihető
- A Nemzetközi Halászati Hatás (IFE) kimondja, hogy az országok közötti nominális kamatlábak különbségei felhasználhatók az árfolyamok változásának előrejelzésére. Az IFE szerint a magasabb nominális kamatlábakkal rendelkező országok magasabb inflációs rátákat tapasztalnak, ami a valuta leértékelődését eredményezheti egyéb valuták. A gyakorlatban az IFE bizonyítéka vegyes, és az utóbbi években a valutaátváltások közvetlen becslése a várt infláció alapján gyakoribb.
A Nemzetközi Fisher Effect (IFE) megértése
Az IFE a jelenlegi és jövőbeli kockázatmentes befektetésekhez, például a kincstárakhoz kapcsolódó kamatlábak elemzésén alapul, és arra szolgál, hogy segítsen előre jelezni a devizák mozgását. Ez ellentétben áll más módszerekkel, amelyek kizárólag az inflációs rátákat használják az árfolyam-elmozdulások előrejelzésében, ehelyett kombinált nézetként működnek az infláció és a kamatlábak összekapcsolásakor a valuta felértékelődése vagy leértékelődése mellett.
Az elmélet abból az elképzelésből fakad, hogy a reálkamatlábak függetlenek más monetáris változóktól, például egy nemzet monetáris politikájának változásaitól, és jobban megmutatják egy adott valuta állapotát a globális piacon. Az IFE feltételezi, hogy az alacsonyabb kamatlábakkal rendelkező országok valószínűleg alacsonyabb inflációt is tapasztalnak, ami a társult valuta reálértékének növekedését eredményezheti más nemzetekhez viszonyítva. Ezzel szemben a magasabb kamatlábakkal rendelkező országok valutájuk értékének értékcsökkenését tapasztalják.
Ezt az elméletet az Egyesült Államok közgazdászának, Irving Fishernek nevezték el.
A Nemzetközi Fisher-hatás kiszámítása
Az IFE kiszámítása a következőképpen történik:
E = 1 + i2 i1 −i2 ≈ i1 −i2 ahol: E = az árfolyam százalékos változásai1 = az A ország kamatlába
Például, ha az A ország kamatlába 10%, és a B ország kamatlába 5%, akkor a B ország devizájának durván 5% -ot kell értékelnie az A ország devizájához képest. Az IFE indoklása az, hogy egy magasabb kamatlábú országban is magasabb az infláció. Ez a megnövekedett infláció miatt a magasabb kamatlábú ország valutája leértékelődhet egy alacsonyabb kamatlábú országgal szemben.
A Fisher-effektus és a Nemzetközi Fisher-effektus
A Fisher-effektus és az IFE összefüggő modellek, de nem cserélhetők fel. A Fisher Effect azt állítja, hogy a várható inflációs ráta és a reálmegtérülés kombinációja a nominális kamatlábakban jelenik meg. Az IFE kibővíti a Fisher Effect hatását, és azt sugallja, hogy mivel a nominális kamatlábak tükrözik a várt inflációs rátákat, és a valutaárfolyam-változásokat az inflációs ráták vezérlik, akkor a valutaváltozások arányosak lesznek a két ország nominális kamatlába közötti különbséggel.
A Nemzetközi Fisher Hatás alkalmazása
Az IFE empirikus kutatása vegyes eredményeket mutatott, és valószínű, hogy más tényezők is befolyásolják az árfolyamok mozgását. Történelmileg azokban az időkben, amikor a kamatlábakat lényeges nagyságrenddel kiigazították, az IFE érvényesebbnek bizonyult. Az utóbbi években azonban az inflációs várakozások és a nominális kamatlábak világszerte általában alacsonyak, és a kamatlábak változása ennek megfelelően viszonylag kicsi. Az inflációs ráták közvetlen jelzéseit, például a fogyasztói árindexeket (CPI) gyakran használják a valutaárfolyamok várható változásainak becslésére.
