Morgan Stanley (MS), akinek a 71 milliárd dolláros piaci részesedése kevesebb, mint egyötödén jelenik meg a JPMorgan Chase & Co. (JPM) bankvezetőnél, 2019-ben volt a legjobban teljesítő nagy bankok részvényesei között, mindössze 1, 5% -kal nőtt a év. Ez a pénzügyi szektor számára általában nem volt könnyű év, ám Morgan Stanley-nek a legfontosabb részvénykereskedelmi üzletágban a bevételek visszaesésével kellett szembenéznie, annak ellenére, hogy a tőzsdék visszatérnek a 2018 második felének visszaesése után.
Amit figyelnek a Morgan Stanley befektetők
A befektetők valamilyen visszatérés jeleit keresik, amikor a bank a harmadik negyedévi eredményről számol be, amely várhatóan október 15-én fog megtörténni. Morgan Stanley a Wall Street vezetõ részvénykereskedelme, ám mivel ez az üzlet az elmúlt negyedévekben eltalált., a befektetők látni akarják, hogy a bank erőfeszítéseket tesz e tendencia megfordítására.
De bizonyítékot fognak keresni arról is, hogy James Gorman vezérigazgató, aki elsőként vette át a gyeplőt 2010-ben, újjáépítési terve elősegíti a cég üzleti tevékenységeinek diverzifikálását oly módon, hogy ez lehetővé tegye a teljesítést minden típusú piacon. A terv egy része azt jelentette, hogy inkább a díjakat termelő vállalkozásokra összpontosítottak, mint például a vagyonkezelés, miközben visszaszorítják a kereskedelmének kockázatosabb aspektusait.
Az elemzők 3Q becslései
A Yahoo! által közölt átlagos elemzők becslései szerint a Morgan Stanley részvényenkénti nyeresége (EPS) a jelenlegi negyedévben nulla növekedést mutat az egy évvel ezelőttihez képest. Pénzügy. Ezt a becslést több mint 6% -kal csökkentették az elmúlt három hónap során. A bevételek azonban az elmúlt két negyedévben felfelé fordult meglepő módon. A harmadik negyedéves bevétel várhatóan 1% -kal alacsonyabb lesz, mint egy évvel ezelőtt.
Ha a keresetek megfelelnek az elvárásoknak, ez csaknem 5% -os csökkenést jelentene a második negyedévhez képest, amelyben a részvényenkénti jövedelem 1, 23 dollár volt, körülbelül 8% -kal haladta meg a várakozásokat. A negyedik negyedévben 10, 2 milliárd dolláros bevételt ért el a kereskedelem bevételeinek egy évvel ezelőtti 12% -os csökkenése. A részvények kereskedelméből származó bevételek, bár továbbra is a Wall Street-en voltak a legmagasabbak, 14% -kal estek, míg a fix kamatozású bevételek 18% -kal estek vissza, több mint kétszeresére, mint az elemzők várták, a Bloomberg szerint.
Bevételcsökkenés a vezető részvény-kereskedés üzletágában
A részvénykereskedelem bevételeinek visszaesése nem volt olyan rossz, mint az első negyedévben tapasztalt 21% -os visszaesés, de ez még mindig nem jó jel, különös tekintettel arra, hogy a rivális, a Goldman Sachs Group Inc. (GS) számolt be a részvénykereskedelem ugrásáról. bevétel. Még a 2010-es évek elején Morgan Stanley erőteljesen költött a technológiára annak érdekében, hogy Goldman-t a részvénykereskedelem felső pozíciójából megfosztja. Mivel a riválisát megelőzte, Morgan Stanleynek még nem szabad lemondnia koronájáról, ám ezt a helyzetet nem szabad magától értetődőnek tekintenie.
Jon Pruzan, a pénzügyi bevételek közelmúltbeli visszaesését tükrözve, azt mondta: „A világ első számú vagyunk, és nagyon erős negyedünk volt. Néhány versenytársunk egy évvel ezelőtti gyengébb helyzetből származik. ”De ha az első számú azt jelenti, hogy az elsőként teljesítenek, akkor a befektetők több bizonyítékot szeretnének látni, amikor a cég néhány hét alatt beszámol a bevételről.
Világos foltok a vagyonkezelésben
Míg a kereskedés bevételei a második negyedévben csökkentek, a fényes pontok között szerepelt a részvények jegyzése, ami tükrözi Morgan Stanley szerepét, mint az Uber Technologies Inc. (UBER) IPO egyik vezető kockázatvállalója, valamint a befektetési és vagyonkezelési tevékenységeket. A bank vagyonkezelési részlegének bevétele, amely az amerikai ügyfelek számára megközelíti a 2, 5 trillió dollárt, 2% -kal 4, 4 milliárd dollárra nőtt.
Ez azt jelenti, hogy a Morgan Stanley vagyonkezelési bevételei az összes bevétel körülbelül 43% -át teszik ki, ami azt jelenti, hogy vagyonkezelési tevékenysége hosszú utat tett meg 2006 óta, amikor a divízióból származó bevételek csak az összes bevétel 16, 5% -át tették ki. De tükrözi a bank által a 2007-2008-as pénzügyi válságot követően a kevésbé kockázatos üzletágakba történő diverzifikáció érdekében végrehajtott változásokat.
Előretekintve
Annak ellenére, hogy egyre növekvő jelek mutatkoznak a recesszióról, amely nyomást gyakorolhat az eszközárakra és sértheti a bank növekvő vagyonkezelési üzletágát, Gorman optimista abban, hogy az operatív fejlesztések, például a díjalapú számlákra való áttérés hozzájárulhatnak a bevételek növeléséhez - mondja Barron.
