Mivel az S&P 500 2019-ben rekordmagasságok mellett kereskedik, Goldman Sachs szerint az elfogadható árú, magas ROE növekedésű készletek kiválasztott csoportja vezetni fogja a piacot az elkövetkező hónapokban. Ide tartoznak: Baker Hughes (BHGE), amely a következő 12 hónapban 47% -os ROE-növekedést várt, majd az MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% és Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Ez az első a két cikk közül, amelyben az Investopedia megvizsgálja Goldman válogatásait.
„Kihívó” kilátások a ROE számára
Goldman szerint ez a kiváló teljesítmény annak ellenére fordul elő, hogy a legtöbb társaság nagy nyomást gyakorol a ROE-ra. "Míg az alacsony volatilitású és erős mérleggel rendelkező részvények továbbra is több mint 2 standard eltéréssel kereskednek az elmúlt 10 évhez képest, addig a magas tőkehozammal rendelkező részvények ésszerűbb értékelést mutatnak" - mondta Goldman legutóbbi USA Heti Kickstart jelentésében. "Arra számítunk, hogy a befektetők továbbra is értékelési prémiumot rendelnek a magas hozamú részvényekhez, mivel az S&P 500 ROE a második negyedévben mérsékelten 18, 8% -ra esett vissza, és a ROE kilátása kihívást jelent."
A Goldman magas ROE-vel rendelkező „minőségi” részvénykosárja felülmúlta az S&P 500 YTD-t, szeptember 20-tól kezdve 24% -kal, szemben a szélesebb index 22% -ával. Az Goldman azt várja, hogy ROE-növekedési kosara még jobb lesz, mivel a szélszél, például a nagyobb input A költségek, a bérek, a túlzott készlet és a gyenge árképzés befolyásolja a legtöbb társaság haszonkulcsát.
A Goldman szektor-semleges kosara 50 S&P 500 részvényből áll, amelyek konszenzus becslései alapján a következő 12 hónapban várják a legmagasabb várható ROE-növekedést. A kosárban lévő tipikus készletek „szerény értékelési engedményt adnak”, és várhatóan a ROE 12% -kal növekszik a következő 12 hónapban, mivel az S&P mediánkészlete Goldmanonként 1% -ot esik.
MGM üdülőhelyek
A vendéglátóipari és szórakoztató óriás MGM, amelyre a Goldman kiemeli, valójában kissé alulteljesítette a piacot ebben az évben, 18, 3% -kal emelkedett, szemben az S&P 500 19, 3% -os növekedésével hétfő reggelig. De az állomány visszatérőben van, július óta több mint 15% -kal emelkedett. Az MGM állománya júliusban ugrott az olyan jövedelmeken, amelyek többnyire összhangban voltak a várakozásokkal, optimizmust ösztönözve az MGM 2020 terv előrehaladásáról, Barrononként. A befektetők optimisták voltak a makaói ázsiai kaszinók, valamint a bennfentes beszerzés iránt, ami segítheti az állomány jobb teljesítményét a következő évben. „Úgy véljük, hogy ha az MGM képes végrehajtani az MGM 2020 hatékonyságát, megrontja az újabb tulajdonságokat (pl. Park MGM és MGM Cotai), és elérheti az alacsonyabb vagy közepes egy számjegyű, azonos üzletben lévő cash-flow növekedést, az Ebitda alsó vége A tartomány nem túl nehéz elérni ”- írta Joseph Greff JPMorgan elemző.
Előretekintve
Goldman matematikai modellje a jövedelemhozam és a tízéves amerikai kincstári hozam közötti különbségről azt sugallja, hogy az S&P 500 kereskedelem „durván valós értéken” történik. Az elemzők év végi 3100-as árcélja 3, 7% -os emelkedést von maga után, és becsüli a jelenlegi határidős P / E 17, 5x E stabil marad. Ennek ellenére a globális gazdasági visszaesés mutatói, a kereskedelmi feszültségek fokozódása vagy más geopolitikai tényezők elhúzhatják a piacot, és még ezeket a magas ROE-készleteket is veszélyeztethetik.
A sorozat második része kedden jelenik meg.
