Mi az autoregresszív feltételes heteroszkedaszticitás?
Az autoregresszív feltételes heteroskedaszticitás (ARCH) egy idősoros statisztikai modell, amelyet az ökonometriai modellek által megmagyarázhatatlan hatások elemzésére használnak. Ezekben a modellekben a hiba kifejezés a maradék eredmény, amelyet a modell nem magyaráz meg. Az ökonometriai modellek feltételezése, hogy ennek a kifejezésnek a szórása egységes lesz. Ezt "homoskedaszticitásnak" hívják. Bizonyos körülmények között ez a szórás nem egyenletes, hanem "heteroszkedasztikus".
Az autoregresszív feltételes heteroszkedaszticitás megértése
Valójában ezen hibafogalmak varianciája nem csupán nem egyenletes, hanem az azt megelőző varianciák is befolyásolják. Ezt "autoregressziónak" nevezik. Hasonlóképpen, a statisztikákban, amikor egy kifejezés szórását egy vagy több egyéb változó varianciája befolyásolja, ez "feltételes".
Ez különösen igaz a pénzügyi piacok idősoros elemzéseire. Például az értékpapírpiacokon az alacsony volatilitási periódusokat gyakran magas volatilitású időszakok követik. Tehát az ezeket a piacokat leíró hiba kifejezés szórása az előző időszakok varianciájától függően változhat.
A heteroszkedaszticitás problémája az, hogy túlságosan szűkíti a konfidencia intervallumokat, így nagyobb pontosságot ad, mint amit az ökonometriai modell indokol. Az ARCH modellek megpróbálják modellezni ezeknek a hibafogalmaknak a szórását, és a folyamat során megfelelőek a heteroszkedaszticitásból eredő problémákra. Az ARCH modellek célja a volatilitás mérése, amely felhasználható a pénzügyi döntéshozatalban.
A pénzügyi piacokon az elemzők megfigyelnek valamit, amelyet volatilitás-klaszterezésnek hívnak, amelyben az alacsony volatilitás periódusokat nagy volatilitás periódusai követik, és fordítva. Például az S&P 500 volatilitása hosszú ideig szokatlanul alacsony volt a bikapiac során, 2003-tól 2007-ig, mielőtt a rekordszintekre emelkedtek a 2008. évi piaci korrekció során. Az ARCH modellek képesek korrigálni az ebből adódó statisztikai problémákat. az adatok mintázatának típusa. Ennek eredményeként ők váltak a volatilitást mutató pénzügyi piacok modellezésének alapjául. Az ARCH koncepciót Robert F. Engle közgazdász fejlesztette ki, amelyért elnyerte a közgazdaságtudományi 2003. évi Nobel-emlékdíjat.
