A kockázatkezelés kulcsfontosságú folyamat a befektetési döntések meghozatalához. A folyamat magában foglalja a befektetés kockázatának meghatározását és elemzését, vagy e kockázat elfogadását, vagy enyhítését. Néhány általános kockázati mérőszám a standard eltérés, a béta, a kockázati érték (VaR) és a feltételes kockázati érték (CVaR).
Szabványbeli eltérés
A szórás az adatok szóródását méri az elvárt érték alapján. A szórást a befektetési döntés meghozatalakor használják a befektetéshez kapcsolódó múltbeli volatilitás mértékének az éves hozamhoz viszonyított mértékének mérésére. Azt jelzi, hogy a jelenlegi hozam mennyiben tér el a várt történelmi normál hozamoktól. Például egy nagy szórású állomány nagyobb volatilitást tapasztal, ezért magasabb kockázati szinttel jár az állomány.
Beta
A béta egy másik általános kockázati mutató. A béta az egy értékpapír vagy ipari szektor szisztematikus kockázatának mértékét méri a teljes tőzsde vonatkozásában. A piac béta-értéke 1, és felhasználható a biztonság kockázatának felmérésére. Ha egy értékpapír béta értéke 1, akkor az értékpapír ára időben lép a piac felé. Az 1-nél nagyobb béta-értékpapír azt jelzi, hogy az ingatagosabb, mint a piac.
Ezzel szemben, ha egy értékpapír béta értéke kevesebb, mint 1, ez azt jelzi, hogy az értékpapír kevésbé ingadozó, mint a piac. Tegyük fel például, hogy egy értékpapír béta értéke 1, 5. Elméletileg a biztosíték 50% -kal ingatagabb, mint a piac.
Kockázatos érték (VaR)
Kockázatos érték (VaR) a portfólióval vagy társasággal kapcsolatos kockázatok szintjének felmérésére szolgáló statisztikai mérőszám. A VaR a maximális potenciális veszteséget egy meghatározott időtartamú bizalom mértékével méri. Tegyük fel például, hogy a befektetési portfólió egyéves 10% -os VaR-jának 5 millió dollárral rendelkezik. Ezért a portfóliónak 10% esélye van arra, hogy egy év alatt több mint 5 millió dollárt veszítsen el.
Feltételes kockázati érték (CVaR)
A feltételesen kockáztatott érték (CVaR) egy másik kockázati mérőszám, amelyet a beruházás farokkockázatának felmérésére használnak. A VaR kiterjesztéseként a CVaR bizonyos mértékű bizalommal értékeli a VaR repedésének valószínűségét; arra törekszik, hogy értékelje, mi történik a beruházással a maximális veszteségi küszöb fölött. Ez az intézkedés érzékenyebb az eseményekre, amelyek egy eloszlás farokvégében történnek - a farok kockázata. Tegyük fel például, hogy egy kockázatkezelő úgy gondolja, hogy egy befektetés átlagos vesztesége 10 millió dollár, ami a portfólió lehetséges kimeneteleinek legrosszabb százaléka. Ezért a CVaR, vagy várható hiány, 10 millió dollár az egy százalékos faroknál.
A kockázatkezelés kategóriái
Az egyes intézkedéseken túl a kockázatkezelés két nagy kategóriába sorolható: szisztematikus és szisztematikus kockázat.
Szisztematikus kockázat
A szisztematikus kockázat a piaccal jár. Ez a kockázat befolyásolja az értékpapír teljes piacát. Kiszámíthatatlan és diverzifikálható; a kockázat azonban fedezeti ügyletekkel csökkenthető. Például a politikai felfordulás egy szisztematikus kockázat, amely több pénzügyi piacot érinthet, például a kötvény-, részvény- és valutapiacot. A befektető meg tudja fedezni ezt a fajta kockázatot azáltal, hogy maga a piac vételi opciókat vásárol.
Szisztematikus kockázat
A kockázat második kategóriája, a nem szisztematikus kockázat egy vállalkozással vagy ágazattal kapcsolatos. Ezt diverzifikálható kockázatnak is nevezik, és az eszköz diverzifikációjával csökkenthető. Ez a kockázat csak egy adott készletre vagy iparra jellemző. Ha egy befektető olajkészletet vásárol, akkor vállalja az olajiparral és magával a társasággal járó kockázatot.
Tegyük fel például, hogy egy befektető egy olajtársaságba fektet be, és úgy gondolja, hogy az olaj csökkenõ ára érinti a társaságot. A befektető úgy nézhet ki, hogy pozíciójának ellentétes oldalát védi, vagy fedezi azáltal, hogy nyersolajról vagy a társaságról vételi opciót vásárol, vagy pedig a diverzifikáció révén enyhítheti a kockázatot azáltal, hogy részvényeket vásárol kis- vagy légitársaságokban. Csökkenti a kockázat egy részét, ha ezeket az útvonalakat védi az olajiparnak való kitettség védelme érdekében. Ha nem foglalkozik a kockázatkezeléssel, a társaság részvény- és olajárja jelentősen csökkenhet, és elveszítheti teljes befektetését, súlyosan befolyásolva portfólióját.
