Mi az 1984. évi bennfentes kereskedelemről szóló szankció?
Az 1984. évi bennfentes kereskedelemre vonatkozó szankciókról szóló törvény szövetségi törvény, amely megengedi az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnak (SEC), hogy a nyereség vagy veszteség összegének akár háromszorosára kiterjedő polgári szankciót kérjen azoktól, akiket a bennfentes információ felhasználásában bűnösnek találtak. szakmák, valamint azok, akik olyan információkat szolgáltattak, amelyek általában nem állnak a nyilvánosság rendelkezésére. Az 1984. évi bennfentes kereskedelemről szóló szankciókról szóló törvény a büntetőjogi pénzbírság kiszabásáról is rendelkezik.
Kulcs elvihető
- Az 1984. évi bennfentes kereskedelemre vonatkozó szankciókról szóló törvény lehetővé teszi a SEC számára, hogy polgári szankciókat szabjon ki a bennfentes kereskedelemre. A belső vállalkozók olyan társaságok közelében vannak, amelyeknek tudomása van arról, hogy nem nyilvános információk.A belső kereskedelem nem nyilvános információkon alapul (adott vagy kapott) pénzügyi haszon érdekében, akár személyesen, akár egy másik szervezeten keresztül.
Az 1984. évi bennfentes kereskedelemről szóló szankciókról szóló törvény megértése
Az Egyesült Államok Kongresszusa elfogadta az 1984. évi bennfentes kereskedelemről szóló szankciókról szóló törvényt annak érdekében, hogy segítse a SEC-t a bennfentes kereskedelemben vádolt személyek üldözésében, amely az 1980-as években kiemelt prioritás volt. A törvény elfogadása előtt az a összeg, amelyet egy kereskedő bennfentes kereskedelem révén megszerezhetett, messze meghaladta a lehetséges pénzügyi szankciókat.
A törvényt, amelyet Reagan elnök augusztus 10-én írt alá, a törvény a polgári szankciókat és egyéb jogorvoslatokat szorgalmazta a szövetségi szabályozók számára a „belső” piaci információk közzétételével kapcsolatos jogsértések miatt. A hangsúly áthelyezésével az áldozatok kártérítésétől az elkövetők büntetéséig nagyrészt azt a jelet fogadták el, hogy a kormány keményebbé vált a bennfentes információt visszaélő személyekkel szemben.
Piaci elmélet szempontjából a törvény „kockázat-haszon” mechanizmusként szolgált, amely egyenletet hozott létre azáltal, hogy a bennfentes kereskedelemre kiszabott szankciókat jobban igazítja a profit kísértés méretéhez. A jogalkotók szerint a lehetséges jogsértőket a lényeges pénzbüntetések fenyegetik.
A törvény egyik eleme továbbra is bizonytalan marad: bizalmi kötelesség. A felelősség megállapításának első követelménye a bizalmi felelősség fennállása. Azaz az alperesnek először bennfentesnek kell lennie . Miközben a törvény néhány bizonytalanságot mutatott be arról, hogy ki valójában bennfentes, mégis kiegészített néhány szükséges biztosítékkal, amelyek hasznosak a befektetõk bizalmának elõsegítésében a tôkepiacokon. Azáltal, hogy jobban kiegyenlítette a versenyfeltételeket minden befektető számára, a törvény valószínűleg hozzájárult az amerikai pénzügyi piacok megbízhatóbbá tételéhez.
Bennfentes információ és bennfentes kereskedelem
A bennfentes információ olyan információ, amely nyilvánosan nem ismert. Az információkat csak a társaság bennfentesei, például az igazgatók, tisztek vagy a társaság alkalmazottai tudják. Ezeket az embereket bennfenteseknek hívják, mert rendelkeznek a társasággal kapcsolatos ismeretekkel, amelyek nem állnak a nyilvánosság rendelkezésére. A nyilvános pénzügyi piacokon nem tudnak pénzügyi ismeretekre gyakorolni ezt az ismeretet.
Ennélfogva a bennfentes kereskedelem pénzügyi haszonszerzés céljából nem nyilvános információt folytat, még akkor is, ha nem személyes haszon. Például, ha egy nyilvános kereskedelem alatt álló társaság alkalmazottja a szemétkosárban található feljegyzés útján kiderül, hogy társaságát a jelenlegi részvényárfolyamon felüli felvásárlással vásárolják meg, akkor a bennfentes kereskedelem részvényvásárlást jelent a bejelentés várakozása előtt., vagy mondja meg valakinek, hogy tegye ugyanezt.
A bennfentes kereskedelemre a fent tárgyalt bennfentes kereskedelemre vonatkozó törvények vonatkoznak. Azokat, akik ezt teszik, vagy részt vesznek, polgári és büntetőjogi szankciókkal sújtják.
A bennfentes kereskedelem nemcsak nem nyilvános információkon alapszik, hogy pénzt szerezzen, hanem a veszteségeket is elkerülheti. A részvények eladása, tudva, hogy a negatív híreket (amelyek jelenleg nem nyilvánosak) néhány nap alatt nyilvánosságra hozzák, a bennfentes kereskedelem.
Amint az információ nyilvánosságra kerül, ez már nem a bennfentes információ, és az adott befektető bármilyen módon felléphet.
Példa a bennfentes kereskedelemre és Martha Stewartre
2001. december 28-án az ImClone részvényárak zuhantak, amikor nyilvánosan bejelentették, hogy egyik gyógyszere nem kapta meg az Élelmiszer- és Gyógyszerügynökség (FDA) jóváhagyását. Ezt a dátumot megelőzően a SEC felfedezte, hogy a társaságon belül több embert, családtagjaikat és kiemelkedő befektetőket bontották le, hogy a hivatalos bejelentés előtt bemutassák részvényeiket. Ez szelektíven lehetővé tette bizonyos egyéneknek, hogy részvényeiket magasabb áron adják el, tudva, hogy a bejelentés után a részvényár sokkal alacsonyabb lesz, és azok, akik ezeket a bennfentektől vásárolják meg a részvényeket, nem így tesznek, ha ugyanazokkal a információkkal rendelkeznek, mint a bennfentesek..
Martha Stewart-t is brókere bocsátotta el, és a bejelentés előtt 230 000 dollár értékű részvényt adott el. Végül öt hónap börtönbüntetésre, öt hónapos háztartási őrizetre és két év próbára ítélték. Martha Stewert fenntartja ártatlanságát, kijelentve, hogy brókere megparancsolta, hogy eladja a részvényt, ha az egy bizonyos ár alá esik. A SEC nem hitt neki.
