Az amerikai kincstári értékpapírok hozama, ideértve a kincstári kötvényeket (T-kötvényeket), három tényezőtől függ: az értékpapír névértékétől, mennyi ideig vásárolták meg az értékpapírt és mennyi ideig áll fenn az értékpapír lejáratáig. Számos külső tényező befolyásolja a kincstár árait és hozamait, például a Federal Reserve monetáris politikája és a gazdaság érzékelt egészsége.
Kamatláb Vs. Coupon Rate Vs. Jelenlegi hozam
A T-kötvények nem tartalmaznak kamatlábat, mivel a betétlevelek (CD-k) lehetnek. Ehelyett a kötvény névértékének meghatározott százalékát fizetik ki rendszeres időközönként. Ezt úgy hívják, mint a kupon ráta. Például egy 10 000 dolláros T-kötvény 5% -os kuponnal évente 500 dollárt fizet ki, függetlenül attól, milyen árat keresel a kötvény a piacon.
Ebben az esetben fontosak a jelenlegi hozamok. Az adósságinstrumentumok nem mindig kereskednek névértéken. Ha egy befektető ugyanazt a 10 000 dolláros kötvényt vásárolja 9500 dollárért, akkor a befektetés megtérülési rátája nem 5% - valójában 5, 26%. Ezt az éves kupon kifizetésekkel (500 dollár) számolják el a vételárral (9500 dollár).
A kincstár hozamát befolyásoló tényezők
Mint az előző példa bizonyítja, egy kötvény hozama növekszik, amikor a kötvény vételára csökken. A T-kötvény vételárait a kincstári adósság kereslete és kínálata határozza meg; Az árakat felveszik, ha több vásárló van a piacon.
A kincstári adósságot a befektető közösség rendkívül biztonságosnak tartja. Mivel a kormánynak saját nyomdája van a Federal Reserve-ben, gyakorlatilag nincs esély arra, hogy a Kincstári Osztály elmulasztja kötvény-kötelezettségeit. Ez azt jelenti, hogy a kincstári kamatlábak nagyon fontosak.
Ha bizonytalan az idő, a befektetők hajlamosak pénzt kiszedni a kockázatosabb eszközöktől, például a kötvényektől vagy részvényektől, és viszonylag biztonságos eszközökbe helyezik őket. Ez az extra kereslet felveti a T-kötvény árait, és kiterjesztéseként csökkenti a T-kötvény hozamát.
