Azok a befektetők, akik alig várják, hogy olyan részvényeket találjanak, amelyek vezethetnek a piachoz a növekvő politikai bizonytalanság és a lassuló gazdasági növekedés közepette, fontolóra kell venniük a Goldman Sachs által összeállított, 50 állományból álló új „stabil termelők” kosarat. Ezek a részvények általában pontosan azokban a kihívásokkal teli makroviszonyok között meghaladják a piaci átlagokat. Ez az első a két történet közül, amelyeket az Investopedia a Goldman jelentésére fordít, a második csütörtökön.
"A befektetők általában értékelési prémiumot rendelnek olyan értékpapírokhoz, amelyek történelmi EBITDA növekedési stabilitással rendelkeznek. De a stabil növekedésű társaságok erőteljes rotációja az értékelési rést legalább a 35 év legszélesebb szintjére terjesztette elő. A befektetőknek általában a portfóliókat el kell tolniuk az ingadozó növekedési részvényektől, amelyek rendelkeznek következetesen elmaradtak a piacról "- írja Goldman az USA heti Kickstart-jelentésének legújabb kiadásában.
A Goldman által azonosított 50 stabil növekedésű készlet közül ezek 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST).), A Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) és a Comcast Corp. (CMCSA). A Goldman kosara minden piaci szektor részvényeit tartalmazza. A fent felsorolt 7 fogyasztói diszkrecionális, fogyasztói kapcsok és kommunikációs szolgáltatások területén találhatók.
Kulcs elvihető
- A Goldman Sachs a hosszú távú stabil nyereségnövekedést ajánlja. Ezek általában akkor növekednek, amikor a bizonytalanság növekszik, és a gazdasági növekedés romlik. A volatilis növekedési készletek ma már elmaradtak a piacról.
Jelentőség a befektetők számára
"Az elmúlt 2 évben a stabil növekedési készletek, amelyeknek történelmi EBITDA növekedési stabilitása meghaladta az ingadozó növekedési cégeket (+ 22% vs. + 1%)" - jegyzi meg Goldman. Az EBITDA-t tekintve az elmúlt 10 évben, a stabil növekedési kosárban a medián állomány mindössze 31% -kal nagyobb variabilitást mutatott, mint a Russell 1000 Index medián állománya.
Emellett az elemzők becslései a következő pénzügyi évre vonatkozó EPS-jéről a stabil növekedési kosárban szereplő közepes részvényekhez képest körülbelül felére oszlanak, mint a Russell 1000 medián részvényekre. Más szavakkal: a stabil növekedésű állományok előrejelzett EPS-növekedése körül sokkal szorosabb konszenzus vagy sokkal magasabb a bizalom.
A 2019-es évre, október 3-án zárva, a stabil növekedés medián állománya 22% -os növekedést mutatott, szemben a Russell 1000 medián részvényeinek 19% -os növekedésével. Az értékelési prémiumok vonatkozásában a stabil medián növekedési állomány előrehaladott P / E aránya a következő 12 hónap bevételének 22-szerese, míg a Russell 1000 medián részvényeinek 17-szerese.
Home Depot
A lakásfelújítási szupermarket lánc A Home Depot még stabilabb EBITDA-növekedést mutatott az elmúlt 10 évben, mint a kosárban szereplő medián készlet, valamint az elemzők még szorosabb konszenzust mutattak az EPS-ről a következő pénzügyi évben. Az elemzőket lenyűgözte az új pénzügyi igazgató, Richard McPhail, a társaság veterán pénzügyi ügyvezető igazgatója, valamint egy erős 2Q eredményjelentés az USA-Kína kereskedelmi háború ellenszélének ellenére - jelentette be Barron jelentése.
"A HD-t továbbra is a kiskereskedelemben a hosszú távú nyertesek között tekintjük meg, erőteljes menedzsmenttel / végrehajtással, bőséges növekedési hajtóerőkkel és megosztva a lehetőségeket egy vonzó kategóriában, amely továbbra is nagyon szétaprózott" - írta Zachary Fadem elemző, a Barron által idézett részvények között. A Home Depot állománya közel október 8-i zárásakor közel 35% -kal nőtt, az igazított záró árak alapján.
Walmart
A Walmart kiskereskedelmi kolosszus szintén jobb volt, mint a kosárban lévő középérték, a történelem során stabil EBITDA növekedés és a jövőbeni EPS növekedéssel kapcsolatos szoros egyetértés tekintetében. Míg sok hagyományos tégla- és habarcskereskedő küzd az egyre növekvő online verseny ellen, a Walmart növeli az értékesítést és a piaci részesedést egyaránt. A vállalat még emelt profitmutatásait, miután erős 2019 második negyedévi eredményeket tett közzé.
A Walmart amerikai üzletek és weboldalak, amelyek legalább 12 hónapja működtek, 2, 8% -kal nőttek az előző év azonos időszakához képest, a The Wall Street Journal szerint az élelmiszerek különös erőforrást jelentenek. Az amerikai e-kereskedelem eladásai y / y 37% -kal növekedtek.
„Növekszik a piaci részesedés. Haladunk azon, hogy meghaladjuk az évre vonatkozó eredeti várakozási várakozásainkat ”- mondta a Walmart vezérigazgatója, Doug McMillon a Journal által idézett sajtóközleményben. A vállalat előrejelzése szerint az USA-ban ugyanabban az üzletben az eladások 2, 5% -ról 3, 0% -ra fognak növekedni a folyó pénzügyi évben, de most arra számít, hogy ennek a tartománynak a felső végén lesz.
Előretekintve
Az elemzők előrejelzése szerint az S&P 500 részvényeinek teljes EPS-szintje körülbelül 4% -kal csökken az YOY alapon 2019 harmadik negyedévére, mivel a gyorsan növekvő költségek ellensúlyozzák a bevétel növekedését. A befektetők szorosan meg fogják vizsgálni, hogy az Goldman stabil növekedési állományai meg tudják-e fejezni ezt a makrotrendet.
