Inigo Fraser-Jenkins, a Sanford C. Bernstein kutatóvállalat, az AllianceBernstein részlegének kvantitatív stratégiavezetője szerint, még ha a nagy amerikai tőzsdeindexek új rekordokat állítanak fel, akkor a nagy értékű tőzsdei részvények továbbra is fennállnak. Javasolja egy olyan „katalizátorral rendelkező értékpapírok kosárát”, amelyek olcsóbbak, mint a piacon, erőteljes jövedelmi lendülettel rendelkeznek, és pozitív véleményekkel szolgálnak a Bernstein elemzőitől, mondja Barron jelentése.
E részvények között szerepelnek: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD) és Centene Corp. (CNC).
Kulcs elvihető
- Bernstein azt várja, hogy az "értékkel bíró készletek katalizátorral" felülmúljanak. A legnépszerűbbek közé tartoznak az egészségügyi, ipari és anyagkészletek. Az ezen készletek jövedelmének alacsony várakozása pozitív.
Jelentőség a befektetők számára
Fraser-Jenkins megállapítja, hogy az egyes amerikai részvények és a különféle faktorcsoportok közötti korrelációk a közelmúltban alacsony szintre estek. "Ez azt sugallja, hogy a portfóliókezelők portfóliókat képezhetnek, ahol az egy részvénykockázat jelenti a portfólió domináns hajtóerejét" - írta.
A Bernstein kosárában lévő egyes készletek dráganak tűnhetnek. Mind az Apple, mind a DuPont előrejelző P / E aránya körülbelül 18, közel az S&P 500 átlagához. Ennek ellenére Fraser-Jenkins azt mondja, hogy alulértékeltek, mint a társaik, tekintettel jövedelmezőségükre.
Itt közelebbről megnézem a három ilyen készletet.
A DuPont a vegyipari óriásból, a DowDuPontból kihúzódó három vállalat egyike. "Arra számítunk, hogy a DuPont nagyon másképp néz ki, mint a mai 2-3 év alatt" - írja a Citigroup elemzője, PJ Juvekar, a Barron-nak. A társaság fő üzleti szegmensei autóipari, elektronikai, építőipari és élelmiszeripari vállalatoknak adnak értékesítést, és Juvekar a konszolidáció potenciális gazdaságait látja. Azt is megjegyzi, hogy a versengő vállalatok magasabbak. A DuPont 2019. évi harmadik negyedévi bevétele meghaladja a becsléseket.
Az Apple 2019-ben piacvezető, 64, 5% -kal növekedett az előző év azonos napjáig, december 3-ig. „Az Apple többszörösét az iPhone 6 utáni csúcson tartjuk, amelyet ésszerűnek tartunk, tekintettel annak lassuló növekedésére” - figyelmezteti a Nomura Instinet elemzője, Jeffrey. Kvaal, a Barron által idézett. Hozzátette: „A szokásos bölcsesség az 5G-hez vezet az iPhone 12 csere értékesítésében. Nem vagyunk túlságosan érdekeltek, mivel az eszköz / szolgáltatás ára, a történelmi precedens és a korlátozott fogyasztói előnyök vannak. Az 5G-os iPhone készülékek valószínűleg többet fognak fizetni, és nem gondoljuk, hogy a fogyasztók valószínűleg hajlandóak még mintegy 200 dollárt fizetni az 5G-ért az 5G-ért, ha elegendő a 4G. ”
A Delta 2019-ben elmaradt, 11, 5% -kal magasabb az előző év hasonló időszakánál, de olcsó, előrehozott P / E-vel körülbelül 8. A EPS 2019 harmadik negyedévében 2, 2% -kal haladta meg a becslést, a bevételek pedig 6, 5% -kal növekedtek az előző év azonos időszakához képest. Miközben a vállalat előrejelzése szerint a negyedik negyedéves bevételek kb. 5% -kal növekednek, az év negatív eredménymutatásait adta ki. „A nem üzemanyagköltségek várhatóan növekedni fognak a közelmúltbeli fizetésnövekedés, a karbantartási események ütemezése és az aktuáriusi feltételezések megváltozása miatt” - írja a Cowen elemzője, Helane Becker, a Barron által idézett. Ennek ellenére ő értékeli a Delta vásárlását, 68 dolláros árcéllel, közel 23% -kal magasabb a jelenlegi árnál.
Előretekintve
Az értékpapírok állománya az átlagnál gyengébb jövedelemnövekedést mutat, de ez javul, jegyzi meg Fraser-Jenkins. Ugyancsak úgy tűnik, hogy az értékállományok jövedelemcsökkentési mértéke az egyéb részvényekkel szemben alacsonyabb. "Vannak olyan jelek, amelyek szerint az Value támogatása abból származhat, amely már nagyon alacsony elvárás a jövedelemre, és ennek meg kell védenie őket a további leminősítésről" - jegyezte meg.
