A piac közelmúltbeli zuhanása sok mélytengelyű részvény értékét olyan mélységesen csökkentette, hogy tucatnyiuk most már a könyv szerinti érték alatt értékesít, így vonzó játékossá teszi őket az értékorientált befektetők számára. Az alku / vétel arány vagy az egy részvényenkénti saját tőke alapján történő vásárlás magában foglalja a depressziós részvényeket, mint például a Goldman Sachs Group (GS), az American International Group Inc. (AIG), az Allergan PLC (AGN), a Molson Coors Brewing Co. (TAP), A Prudential Financial Inc. (PRU), a Kraft Heinz Co. (KHC), a Western Digital Corp. (WDC), a Parsley Energy Inc. (PE), az Encana Corp. (ECA) és a Morgan Stanley (MS), Barron-nál.
10 alku, ár / könyv alapján:
- Goldman Sachs; 0, 87American International; 0.60Allergan; 0, 65Molson Coors; 0, 89Prudential Financial; 0, 73Kraft Heinz; 0, 81Western Digital; 0, 97Parsley Energy; 0.83Encana; 0, 88Morgan Stanley; 0, 99
A befektetők növelik az értéket
Az értékbefektetés, amelyet olyan piaci legendák támoganak, mint Warren Buffett és mentorja, Benjamin Graham, visszatér a stílusához, mivel az S&P 500 2008 óta eléri a legrosszabb évet. Míg szinte minden ágazatot súlyosan sújtotta a piaci hanyatlás, az alapvető elemzés alapján az olcsóbb kevesebbet szenvedtek. Eközben az évtized óta működő bikapiacot hordozó növekedési részvények, köztük a FAANG óriások, elvesztették kedveiket egyre növekvő számban a sziklás piacon biztonságosabb fogadást kereső befektetők körében.
„Amikor megnézem ezt a képernyőt, és mindent vörösre látok, csak az általam forgalmazott részvényeket látom” - mondta Scott Minerd, a Guggenheim Partners befektetési elnöke és a globális befektetési vezérigazgató, a Bloomberg TV-vel készített interjúban. "Jó ideje vásárolni."
Az értékbefektetők a könyv szerinti értékre összpontosítanak, mivel az alacsony ár a könyv szerinti értékhez viszonyítva lefelé támasztja alá a társaság felszámolási értékének proxyját. Fontos megjegyezni, hogy még a vonzó könyv szerinti értékkel rendelkező részvények is savanyú fogadásokká válhatnak, ha rossz hozamot eredményeznek, vagy a társaság gyenge kilátásokkal rendelkezik. A befektetőknek óvatosnak kell lenniük azoknál a vállalatoknál, amelyek olcsónak tűnnek az ár / könyv arány szempontjából, ám mégis vörös színben működnek, ehelyett az erős nyereséggel rendelkező vállalkozásokra koncentrálnak.
A tárgyi könyv szerinti értéket, amely kizárja a goodwillt és más immateriális eszközöket, gyakran a konzervatív felszámolási érték jobb mutatójának tekintik, ugyanakkor a részvényesi tőke szigorúbb mutatója.
Goldman Sachs
Az Goldman Sachs a kézzelfogható könyv szerinti érték alatt kereskedik, szerda zárásakor körülbelül 172 dollár körül, szemben a Barrononkénti 186 dollárral. 2018-ban a Wall Street bank a hozamgörbe és a makrogazdasági bizonytalanság miatt felmerült félelmek, valamint a vállalatspecifikus szélszél miatt, beleértve a malajziai 1MDB korrupciós botrányt is. Az olyan egyértelmű kockázatok ellenére, mint például a főbotrányból eredő szabályozási túllépés, a bikák a eladást túlzottnak tekintik. A Goldman részvényeinek a Yahoo Finance szerint kevesebb, mint hétszeres határidős kereskedése van.
Allergan
Az Allergan gyógyszeripari óriásrészvényeinek negatív tárgyi könyv szerinti értéke a társaság goodwilljének és más immateriális javaknak a nagy értékéből adódóan, amely gyakran felvásárlásból származik. A vállalatspecifikus rossz hír és az általános tőzsdei eladás vezérelte az állományt, hogy körülbelül 8, 3-szoros határidős jövedelmet cseréljenek. Míg a részvények bejelentésre kerültek, hogy a társaság egy kötelező visszahívási kérelem miatt abbahagyja a texturált emlőimplantátumok és szövetkiterjesztők értékesítését Európában, ezek a termékek a Kereskedelmi Alfa-ra jutó teljes eladásainak csupán 1% -át teszik ki.
Mi a következő a befektetők számára?
Míg a készletek olcsóbbá váltak a 2018-as eladási sorozat után, sok szakértő szerint a legtöbb részvény továbbra sem olcsó. A befektetőknek válogatósan kell előrehaladniuk az új évbe, figyelembe véve, hogy ezek a részvények mennyivel tovább eshetnek le, és mérlegelve, hogy van-e bevételük és bevételük növekedése, hogy hosszú távon nyertesek legyenek.
Végül, azok számára, akik hajlandóak belemerülni az alapokba, türelmet és hosszú távú befektetési horizontot vetve, az értékorientált megközelítéssel szemben a tömeggel szemben hatalmas hozam származhat. Számos ipari erőművel, amelyek a medvepiac közelében szállnak el, most kiváló lehetőség lehet kedvezményes bejutásra.
