Amikor egy társaság pénzügyi információkat közzétesz, néhány különféle változatot használnak a teljes bevétel jelentésére. Ezek a variációk: teljes dollárösszeg, jövedelem a teljes bevétel százalékában, részvényenkénti eredmény (EPS) és hígított EPS.
Az utolsó tétel, hígított EPS, azt jelenti, hogy a jövedelmet a forgalomban lévő részvények feltételezett összegére kell beszámolni, és úgy kell kiszámítani, hogy egy adott társaság adott nettó jövedelmét egy adott jelentési időszakban elosztja a forgalomban lévő részvények teljes összegével és a kibocsátáshoz engedélyezett összes részvénnyel. A jövőben engedélyezhető részvényekre példa lehet a vételi opciókból és az átváltható kötvényekből származó részvények. Az ilyen típusú jövedelem-elemzés nagyon hasznos, ha elemezzük a cég pénzügyi információit és a részvényárfolyamot.
Az ilyen elemzés mögött annak a kiértékelése van, hogy az összes engedélyezett részvény egyszerre történő kibocsátása milyen hatással lenne a társaság alapul szolgáló részvényárára. Mivel a forgalomban lévő részvények száma növekszik, az összes részvényenkénti adat értéke csökkenni fog, és egy vállalkozás ezen elemzése alapján jobb betekintést nyerne a befektető a vállalkozás részvényenkénti "valódi" értékéből..
Hígítás akcióban
Tegyük fel például, hogy egy társaságnak 5 millió részvénye van forgalomban 35 dollár részvényárral, 175 millió dolláros piaci felső határral és bejelentett nettó jövedelmével 3 millió dollárral. Az igazgatótanács emellett engedélyezte az 1 millió részvény új kibocsátását, valamint további 500 000 részvény opciót. A jelenlegi EPS 0, 60 dollár, és a jelenlegi részvényárfolyam 35 dollár. Teljesen hígítva az eredményt 0, 46 dollár (3 millió dollár / 6, 5 millió részvény) EPS-jére kapjuk.
Ha minden fél gyakorolja opcióit, és a cég kibocsátja az összes jóváhagyott részvényt, akkor a részvény ára esni fog, mert növekszik a forgalomban lévő részvények száma. Mivel a cég nem változhatott volna azonnal értékben, miután a forgalomban lévő részvények száma növekedett, a piaci felső korlát változatlan marad, 175 millió dolláron, de a részvény ára részvényenként körülbelül 30 dollárra esik (175 millió dollár / 6, 5 millió részvény).
Hasznos elemezni egy vállalkozást teljesen hígítva, mivel ez jobban képviseli a cég pénzügyi erejét, különösen a bevételeit. Bár nem mindenki élhet egyszerre minden opcióval, hasznos látni, hogy mi történne, ha megtennék, mert ez a befektetıknek nagyon óvatos becslést ad a társaság jövedelmére vonatkozóan.
