Mi a részvényenkénti tőke könyv szerinti értéke - BVPS?
Az egy részvényre jutó tőke könyv szerinti értéke (BVPS) a közönséges részvényesek rendelkezésére álló saját tőke osztva a forgalomban lévő részvények számával. Ez képviseli a társaság saját tőkéjének minimális értékét.
Mivel az előnyben részesített részvényeseknek nagyobb követelése van az eszközökkel és a keresetekkel szemben, mint a közönséges részvényeseknek, az elsőbbségi részvényeket levonják a saját tőkéből a közös részvényesek rendelkezésére álló tőke kiszámításához.
A saját tőke a tulajdonosok fennmaradó követelése a társaságban az adósságok megfizetése után. Ez megegyezik egy cég összes vagyonával, levonva a teljes kötelezettségét, amely a társaság egészének nettó eszközértéke vagy könyv szerinti értéke.
A BVPS képlete
BVPS = Összes fennálló részvényTotal equity - Preferált tőke
Egy részvényre jutó tőke könyv szerinti értéke (BVPS)
Mit mond neked a részvényenkénti könyv szerinti érték?
Az egy részvényre jutó tőke könyv szerinti értékének (BVPS) mutatóját a befektetők felhasználhatják annak megállapítására, hogy egy részvényárfolyam alulértékelődött-e, összehasonlítva azt a cég részvényenkénti piaci értékével. Ha egy vállalat BVPS-je meghaladja a részvényenkénti piaci értéket - a jelenlegi részvényárfolyamot -, akkor a részvényt alulértékeltnek kell tekinteni. Ha a cég BVPS növekszik, akkor a részvényt értékesebbnek kell tekinteni, és a részvényárának emelkednie kell.
Elméletileg a BVPS az az összeg, amelyet a részvényesek kapnának, ha a céget felszámolják, az összes tárgyi eszközt eladják, és az összes kötelezettséget megfizetik. Mivel azonban az eszközöket piaci áron adják el, és a könyv szerinti érték az eszközök bekerülési értékét veszi alapul, a piaci értéket jobb alsó árnak tekintik, mint egy társaság könyv szerinti értékét.
Ha egy társaság részvényára a BVPS alá esik, akkor a vállalati raider kockázatmentes profitot szerezhet a társaság megvásárlásával és felszámolásával. Ha a könyv szerinti érték negatív, ha a társaság kötelezettségei meghaladják vagyonát, akkor ezt mérleg fizetésképtelenségének hívják.
Kulcs elvihető
- Az egy részvényre jutó tőke könyv szerinti értéke egy részvényenkénti alapon jelzi a cég nettó eszközértékét (összes eszköz - összes forrás). Ha egy részvényt alulértékelnek, akkor magasabb lesz egy részvényenkénti könyv szerinti értéke a jelenlegi részvényárfolyamához viszonyítva. Az intézkedést elsősorban tőzsdei befektetők használják a társaság részvényárfolyamának felmérésére.
Példa a részvényenkénti saját tőke könyv szerinti értékének felhasználására
Tegyük fel például, hogy az XYZ Manufacturing közös tőkéje 10 millió dollár, és 1 millió részvény állomány fennáll, ami azt jelenti, hogy a BVPS értéke (10 millió dollár / 1 millió részvény), vagyonként 10 dollár. Ha az XYZ nagyobb nyereséget tud elérni, és ezeket a nyereségeket további eszközök vásárlására vagy kötelezettségek csökkentésére használja fel, akkor a vállalkozás közös tőkéje növekszik.
Ha például a társaság 500 000 dollár bevételt generál, és a nyereség 200 000 dollárját eszközvásárlásra fordítja, akkor a közös tőke növekszik a BVPS-sel együtt. Másrészről, ha az XYZ a bevételből 300 000 dollárt fordít a kötelezettségek csökkentésére, akkor a közös tőke is növekszik.
Faktoring a törzsvásárlások során
A BVPS növelésének másik módja a törzsrészvények visszavásárlása a részvényesektől. Sok vállalat a bevételt a részvények visszavásárlására használja fel. Az XYZ példa alkalmazásával tegyük fel, hogy a cég 200 000 részvényt vásárol vissza, és hogy 800 000 részvény marad fenn. Ha a saját tőke 10 millió dollár, a BVPS részvényenként 12, 50 dollárra növekszik. A részvények visszavásárlása mellett egy társaság növelheti a BVPS-t is azáltal, hogy lépéseket tesz az eszközmérleg növelésére és a kötelezettségek csökkentésére.
Egy részvényre jutó piaci érték és egy részvényre jutó könyv szerinti érték
Míg a BVPS-t a múltbeli költségek alapján számítják, addig az egy részvényre jutó piaci érték előretekintő mutató, amely figyelembe veszi a vállalat jövőbeli keresőképességét. A vállalat potenciális jövedelmezőségének vagy a várható növekedési ütem növekedésének növelnie kell az egy részvényre jutó piaci értéket.
Például egy marketing kampány csökkenti a BVPS-t a költségek növekedésével. Ha azonban ez növeli a márkaértékét, és a társaság képes felárakat vagy termékeket felszámolni, részvényeinek ára jóval meghaladhatja a BVPS-t.
