Mi a versenyre keresni kívánt ajánlat?
A verseny által igényelt ajánlat (BWIC) egy olyan helyzet, amikor egy intézményi befektető benyújtja kötvény-ajánlatlistáját a különböző értékpapír-kereskedőknek. Ezután a kereskedők tehetnek ajánlatot a jegyzett értékpapírokra. Ezután felvesszük a kapcsolatot a legmagasabb árajánlattal rendelkező kereskedőkkel.
A versenyre keresett ajánlat magyarázattal
A verseny megközelítésben kívánt ajánlat leginkább likvid likvid értékpapírok esetén működik. Olyan helyzetekben, amikor több nem likvid kötvényről van szó, egy befektető kereskedõt használ. Az előre meghatározott szórástartományú megrendelést eljuttatják a kereskedőhöz, és a kereskedő feladata, hogy korlátozott időn belül kitöltse ezt a megrendelést. Bár az ajánlattételi felhívás nem segíti az eladót a lehető legmagasabb értékpapír megszerzésében, ez az értékesítési formátum sokkal magasabb szintű adatvédelmet biztosít, ami sokkal értékesabb lehet egyes eladók számára, akik nem akarják nyilvánosságra hozni, hogy pénzügyi helyzet.
A BWIC-k egyre népszerűbb módszer a befektetők számára a papír- és készpénzkibocsátáshoz. Az ötlet az, hogy ezt a készpénzt akkor lehet befektetni új elsődleges piaci ügyletekbe. Az eladók kiléphetnek az aukciós folyamatból, és egyidejűleg sok figyelmet szentelhetnek, ha úgy döntöttek. A kereskedők és a befektetők szabadon tehetik meg a legmagasabb ajánlataikat, hogy túllépjék a versenyt.
Két példa a versenyre keresett ajánlatra
2015-ben a Bloomberg konfliktusról számolt be a kanadai Állami Szektor Nyugdíjbefektetési Tanácsa és a Saba Capital Management fedezeti alap között. A Pension panaszt nyújtott be a Saba Capitalhoz bizonyos kötvények téves megjelölése miatt, megjegyezve, hogy a Saba versenyben történő ajánlattétel (BWIC) folyamata nyomáscsökkentő árajánlatokkal járt. Ezenkívül a Panzió megemlítette, hogy Saba ezt szándékosan tette annak érdekében, hogy az igazgatótanács alulfizetésre kerüljön. A Saba nyolc banknak küldött versenyeztetési ajánlatot, amely ezt követően terjesztette ügyfeleinek. A nyolc bank közül öt "nem tudott volna határozott ajánlatot tenni".
A Reuters 2017. szeptemberében arról számolt be, hogy a CQS 200 millió eurós hitelportfóliót értékesített a versenyben keresett ajánlatok (BWIC) útján. A források megemlítették, hogy az ajánlatok szeptember 26-án esedékesek. Ez a BWIC 50 nevet tartalmazott. Az átlagos ajánlat a névérték 99, 5 százaléka. A nagyobb pozíciók között szerepelt a következő:
- 8, 5 millió euró a HES Beheer (holland kikötői szolgáltató társaság) számára 8, 5 millió euró a Schenck Process (német technológiai csoport) számára 8, 1 millió euró a Springer (német kiadó), 8, 3 millió euró a CEP (francia biztosítási bróker) számára 7 millió euró. Median Kliniken (német rehabilitációs klinikák csoportja) 7 millió euró egy brit moziüzemeltető 7 millió euróval a Wind-től (egy olasz telekommunikációs társaság)
