A befektetés során a referenciaértékeket gyakran használják eszközként a portfólió allokációjának, kockázatának és megtérülésének felmérésére. A referenciaértékeket általában nem kezelt indexek, tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) vagy befektetési alapok kategóriáinak felhasználásával állítják elő az egyes eszközosztályok ábrázolására. Az összehasonlítás szinte bármilyen időszakra elvégezhető.
Kockázati profil
A benchmark modell kiválasztásának első lépése a kockázati profil meghatározása. Számos tényező befolyásolja a kockázati profil meghatározását, ideértve az életkorot, az alapok befektetési idejét és az egyéb pénzügyi forrásokat, például a készpénztartalékot. Számos olyan eszköz áll rendelkezésre, amelyek segítik a kockázati profil felmérését, és általában egy skálán osztályozzák Önt. Például a kockázati profilja 7-ből 10 lehet.
Eszköz allokáció
Ezután el kell döntenie egy általános eszközallokációs modellről, amely tükrözi a kockázati profilját. Mivel a legtöbb ember diverzifikált portfólióval rendelkezik, az allokációnak több eszközosztályt is tartalmaznia kell, például kötvények, amerikai és nem amerikai részvények, áruk és készpénz. Meg kell határoznia, hogy mely eszközosztályokat kell beépíteni, valamint azt, hogy a portfóliónak hány százalékának kell lennie az egyes eszközosztályokban. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Koncentrált diverzifikált portfóliók: az érvek és hátrányok összehasonlítása .)
Az allokációk viszonylag egyszerűek lehetnek, ha széles indexeket használnak, mint például a Russell 3000, az MSCI EAFE és a Barclays USA aggregált kötvénye, vagy összetettebbek lehetnek, ha egy széles indexet, például az S&P 500-t kisebb szektorokra bontják, például az USA nagy kapitalizációjú értékére, keverék és növekedés.
Az általános eszközallokációs modellben valószínűleg különféle referenciaértékeket kell használnia attól függően, hogy mennyi ideig fektetik be az alapokat. A befektetések megfelelő elosztása 3-5 éves időhorizonton teljesen különbözik a 10 éves vagy annál hosszabb távú befektetésektől. Tehát hosszú távú befektetései 70% -ot tehetnének a részvényekre és 30% -ot kötvényekre, míg a 3–5 éves befektetéseink ellentétesek lennének.
Kockázat
Az eszköz arra, hogy megértsük, hogyan lehet az eszközosztályokat egy benchmarkban elosztani, ha megvizsgáljuk a befektetési társaságok által kínált sok eszköz allokáció és a célzott befektetési alapok összetételét. Az alapokat százalékban osztják el, például 60% -kal a saját tőkével, vagy a befektetési horizontjával megegyező célidőpontig.
Az allokáció és a kockázat a befektetési társaságok között nagyon eltérő; ezért érdemes több befektetési alapot megvizsgálni. A legmagasabb besorolású alapok között szintén fontos megvizsgálni a befektetési stratégiát, mivel a többlethozam nagyobb kockázatvállalásból származhat.
A kockázat magában foglalja mind a volatilitást, mind a variabilitást. A volatilitás a portfólió értékében méri a felfelé vagy lefelé mutató változási és tartási potenciált; míg a variabilitás az értékváltozás gyakoriságát méri. Például az amerikai kormányzati vagy jó minőségű, befektetési osztályú vállalati kötvényeket, amelyek kevésbé változékonyak és volatilittak, biztonságosabb befektetéseknek tekintik, mint az árucikkeket, amelyeknek gyakran és nagy értékű felfelé és lefelé történő mozgatása lehet (amint azt az energiaárakkal nemrégiben láttuk)..
Az egyik módszer annak megítélésére, hogy a visszatérés nagyobb kockázatvállalásból származott-e, a Sharpe-arány áttekintése. A Sharpe-mutató azt a kockázatmentes befektetést meghaladó átlagos hozamot méri, mint például a kincstárjegy. A magasabb Sharpe-mutató magasabb általános kockázathoz igazított hozamot jelez.
Benchmark építése
Az egyedi referenciaérték létrehozásához valamilyen szoftver használata szükséges. Sok vállalat értékesít előfizetéseket olyan szoftverekre, amelyek lehetővé teszik a kezelt portfóliók készítését és referenciaértékek készítését. Építhet több portfóliót és referenciaértéket, valamint számos statisztikai mérést generálhat, mint például a Sharpe-arány, a szórás és az alfa.
Ugyanakkor referenciaértéket is készíthet, és elég sok információt gyűjthet az ingyenes használatával. néhány ETF-társaság által kínált szoftver eszközök. Ezen felül, ha van befektetési számlája, sok nagyobb brókercég lehetővé teszi, hogy különböző indexek és befektetési alapok közül válasszon, amelyek segítségével összehasonlíthatja portfóliójának teljesítményét.
Alsó vonal
Miután döntött egy benchmarkról, felhasználhatja azt portfóliójának értékelésére. Előfordulhat, hogy túl sok vagy túl kevés kockázatot vállal. A benchmark emellett iránymutatást nyújt a portfólió allokációjának időszakos újbóli kiegyensúlyozására a kockázat kezelése érdekében. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: A portfólió kiegyensúlyozása a pályán való maradás érdekében .)
