A gazdasági hanyatlás idején sok befektető megkérdezi magától: "Milyen stratégiákat alkalmaz az Omaha Oracle azért, hogy a Berkshire Hathaway-et célba tartsa?"
Warren Buffett, akit sokan minden idők legsikeresebb befektetőjének tartanak, ritkán változtatja meg hosszú távú értékbefektetési stratégiáját. A lefelé mutató piacokat úgy véli, hogy jó társaságokat lehet elfogadható áron vásárolni., kiterjesztjük a Buffett befektetési filozófiáját és az állomány-kiválasztási kritériumokat, különös hangsúlyt fektetve ezek alkalmazására lefelé mutató piacon és a lassuló gazdaságban.
A Buffett befektetési filozófia
Buffett határozott feltételezésekkel rendelkezik arról, hogy mi minősül "jó befektetésnek". Nem az üzleti, hanem a rövid távú vagy közeljövőbeni részvényárfolyamokra vagy piaci változásokra összpontosít. Hosszú távú, nagyszabású, üzleti értéken alapuló befektetési megközelítést alkalmaz, amely a jó alapokra és a belső üzleti értékre összpontosít, nem pedig a részvény árára.
A Buffett olyan vállalkozásokat keres, amelyek „tartós versenyelőnyt élveznek”. Ez alatt azt érti, hogy a társaság piaci pozícióval, piaci részesedéssel, márkanevével vagy más hosszú távú előnnyel rendelkezik versenytársaival szemben, amely vagy akadályozza meg a versenytársak könnyű hozzáférését, vagy ellenőrzi a szűkös nyersanyagforrást.
A Buffett szelektív szerződéses befektetési stratégiát alkalmaz. Befektetési kritériumai alapján a jó társaságok azonosítására és kiválasztására nagy befektetéseket (részvények millióit) hajthat végre, amikor a piac és a részvény ára alacsony, és amikor más befektetők eladhatnak.
Ezen felül feltételezi, hogy a következő pontok igazak:
- A globális gazdaság összetett és kiszámíthatatlan.A gazdaság és a tőzsde nem mozog szinkronban.A piaci diszkont mechanizmus azonnal mozog, hogy beépítse a híreket a részvény árába. A hosszú távú részvények hozamát máshol nem lehet egyeztetni.
Buffett befektetési tevékenység
A Berkshire Hathaway befektetési iparágainak az évek során a következők voltak:
- BiztosításPénzes italokPrivatu sugárhajtású repülőgépekChocolatesCipőÉkszerüzletekKiadványokBútorSteelEnergiaHázépítés
A fent felsorolt iparágak nagyban különböznek egymástól, tehát mi a közös kritériumok a jó befektetések és a rossz befektetések elválasztására?
Buffett befektetési kritériumok
A Berkshire Hathaway kiterjedt kutató-elemző csoportra támaszkodik, amely az adatgyűjtésen megy keresztül, hogy irányítsa befektetési döntéseit. Noha az alkalmazott technikák minden részletét nem teszik közzé, a következő 10 követelmény általános a Berkshire Hathaway befektetések között:
- A tagjelölt társaságnak jó és növekvő gazdaságban vagy iparban kell lennie.Nem kell élveznie a fogyasztói monopóliumot, vagy hűség-parancsoló márkával kell rendelkeznie.Nem lehet érzékeny a bőséges erőforrásokkal rendelkezők versenyére. A jövedelemnek növekvő tendenciának kell lennie. jó és következetes haszonkulcsokkal.A társaságnak alacsony adósság / saját tőke arányt vagy magas jövedelem / adósság arányt kell élveznie.A befektetett tőkének magas és következetes hozammal kell rendelkeznie.A társaságnak korábban rendelkeznie kell a nyereség megtartásával a növekedés érdekében.Ez nem képes magas működési karbantartási költségekkel, magas tőkeköltségekkel vagy befektetési cash flow-val kell rendelkezni.A társaságnak bizonyítania kell, hogy a jövedelem jó üzleti lehetőségekbe való újrabefektetése történik, és vezetőségének jó tapasztalatra van szüksége e beruházások profitálásához.A társaságnak szabadon kell alkalmazkodnia az infláció árai.
A Buffett befektetési stratégia
A Buffett koncentrált vásárlásokat végez. Hanyatláskor, szilárd vállalkozások millióit vásárolja meg elfogadható áron. Buffett nem vásárol tech részvényeket, mert nem érti azok üzleti vagy iparágat; A dotcom fellendülése során kerülte a tech cégekbe történő befektetést, mert úgy érezte, hogy ezek nem voltak elég hosszúak ahhoz, hogy céljaikhoz elegendő teljesítményt biztosítsanak.
És még a medvepiacon is, bár Buffett milliárd dollár készpénzzel rendelkezett befektetések készítésére, a Berkshire Hathaway részvényeseknek címzett 2009. évi levelében kijelentette, hogy az alján túli készpénzt a felépülés inflációja rombolja.
Buffett csak nagyvállalatokkal foglalkozik, mert hatalmas beruházásokra van szüksége annak érdekében, hogy megszerezze a megtérülést, hogy kiváló eredményeket érjen el annak a hatalmas méretnek a számára, amelybe a Berkshire Hathaway cég nőtt.
Buffett szelektív szerződési stílusa a medvepiacon magában foglalja néhány jelentős befektetést a blue chip-készletekbe, ha részvényeik ára nagyon alacsony. És Buffett esetleg még jobb ajánlatot kap, mint az átlagos befektető: Az a képessége, hogy milliárd dollárnyi készpénz-infúziós befektetést szállítson, olyan speciális feltételeket és lehetőségeket keres, amelyek mások számára nem állnak rendelkezésre. Befektetései gyakran fedezett részvények osztályába tartoznak, biztosítva az osztalék és a jövőbeni részvénygarancia piaci áron elérhetők.
Alsó vonal
Buffett azon stratégiája, hogy megbirkózzon a leépített piaccal, az a megközelítés, hogy lehetőséget kínál jó társaságok elfogadható áron történő megvásárlására. Buffett olyan befektetési modellt fejlesztett ki, amely hosszú ideig működött neki és a Berkshire Hathaway részvényeseinek.
Befektetési stratégiája hosszú távú és szelektív, és a befektetési döntés meghozatala előtt szigorú követelményeket tartalmaz. Buffettnek egy hatalmas készpénzes "háborús mellkasi" előnye is van, amely egyszerre több millió részvény vásárlására használható fel, így mindig készen áll a lehetőség arra, hogy hatalmas hozamot szerezzen.
