Mi az a Franchise P / E?
A franchise P / E (ár-jövedelemszerzés) a vállalkozás számára elérhető új üzleti lehetőségek jelenértéke. Összeadva a vállalkozás kézzelfogható P / E (néha alap P / E) és a franchise P / E megegyezik a belső P / E-vel. A Franchise P / E az új beruházások túlzott megtérülésének (a franchise tényező) függvénye a lehetőség méretéhez (növekedési faktor) viszonyítva.
A franchise P / E megértése
A franchise P / E-t elsősorban az új üzleti lehetőség megtérülése és a saját tőke költsége közötti különbségek határozzák meg. A magas franchise P / E aránnyal rendelkező cégek azok, amelyek képesek folyamatosan kihasználni az alapvető erősségeket. Franchise-értékük azt méri, hogy képesek-e idővel kibővülni olyan befektetések révén, amelyek piaci feletti megtérülést biztosítanak. Azok a cégek, amelyek növelik eszközforgalmát vagy megnövelik haszonkulcsukat, növelik a franchise P / E és megfigyelt P / E arányát.
A vállalkozás saját tőkéje vagy piaci értéke a tárgyi értékének és a franchise értékének összege. A P / E arány lebontása két fő összetevőt eredményez: a kézzelfogható P / E-t (az állandó jövedelmű vállalkozás alap P / E-jét) és a franchise-tényezőt, amely rögzíti az új befektetésekhez kapcsolódó hozamokat. A franchise tényező ugyanúgy járul hozzá a P / E arányhoz, mint a franchise értéke hozzájárul a részvény értékéhez.
Kulcs elvihető
- A franchise P / E a vállalkozás potenciális növekedési faktorja. a jövőbeli üzleti lehetőségek alapján.A franchise P / E plusz kézzelfogható (statikus) P / E a vállalkozás belső P / E értéke.A magas franchise P / E értékek a potenciális növekedés magas fokát jelzik.
A franchise P / E kiszámítása
A P / E franchise képlete:
Franchise P / E formula. Investopedia
Hol
- Belső P / E: kézzelfogható P / E + franchise P / E Ingóságos P / E: a cég statikus értéke Franchise P / E: a cég növekedési értéke Franchise faktor (FF): tartalmazza az új befektetések előírt megtérülését Növekedési tényező (G): Az új beruházásokból származó többlethozam jelenlegi értékének tényezői
Franchise tényező képlete. Investopedia
Növekedési faktor (G).
Ezek tovább módosíthatók:
- Belső vezető P / E = P 0 / E 1 = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + * g / (r - g) Belső végvonal P / E = P 0 / E 0 = (1 / r) + * g / (r - g)
A Franchise P / E használata
A franchise-tényező felhasználásával kiszámolható a vállalat ár-nyereség arányára (P / E arány) az egységnyi növekedés új befektetéseknél gyakorolt hatása. Például egy franchise-tényező 3 azt jelzi, hogy egy vállalat P / E aránya három egységgel növekszik a társaság könyv szerinti értékének minden növekedési egységére. A franchise tényező kiszámítható az éves befektetési hozam szorzataként, amely meghaladja a piaci hozamokat és a hozamok időtartamát.
A magasabb eszközforgalom növeli a franchise P / E arányt, amely a belső P / E érték egyik alkotóeleme. Ez a Du Pont elemzés szerint, amely három alapvető elemre osztja a tőkehozamot: nettó haszonkulcs, eszközforgalom és a tőke szorzója.
DuPont elemzés = Nettó haszonkulcs * Eszközforgalom * Tőkeszorzó. Investopedia
Így felhasználhatjuk a DuPont egyenletet:
- ROE (↑) = NI / E = NI / bevétel * bevétel / A (↑) * A / Pl (↑) = ROE (↑) * (1-d) Belső P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑)) = belső P / E (↑)
És amikor a cégek több osztalékot fizetnek ki, a cég belső P / E értéke csökken:
- d (↑) g (↓) = ROE * (1-d (↑)) Belső P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓)) = belső P / E (↓)
