A legjobb végrehajtás meghatározása
A legjobb végrehajtás olyan jogi felhatalmazás, amely megköveteli a brókerektől, hogy ügyfeleik számára a legkedvezőbb megrendelést teljesítsék, figyelembe véve az uralkodó piaci környezetet. A legjobb végrehajtás több olyan kulcsfontosságú tulajdonságot foglal magában, amelyeket a brókereknek meg kell vizsgálniuk, nyomon kell követniük és dokumentálniuk kell a tőke, opció vagy kötvénymegrendelés útvonalválasztásakor a végrehajtáshoz. A brókernek bizonyítania kell, hogy ezen tulajdonságok vizsgálata után a bróker "ésszerű gondossággal" választotta meg a végrehajtás megrendelésének irányítását. Ezek a kulcsfontosságú jellemzők az értékpapír piacának jellege (azaz volatilitás, a kommunikáció elérhetősége, az ár és a relatív likviditás); a vizsgált piacok száma; tranzakció típusa és mérete; és mennyire könnyű ajánlatot szerezni.
BREAKING LE A legjobb végrehajtás
A legjobb végrehajtás nem csak etikai iránymutatás; ez szintén a törvény. Lényegében annak a törvénynek a bevezetése, amely biztosítja, hogy a brókerek elsőbbséget élvezzenek ügyfeleik érdekeivel. A brókerek választhatnak arról, hogy hová irányítják a kereskedéseket végrehajtás céljából. Időnként az ügyleteket végrehajtó szervezetek ösztönzőket kínálhatnak brókereknek szolgáltatásuk igénybevétele érdekében. Ezeknek az ösztönzőknek számos formája lehet, például a puha dollárfizetések. A legjobb végrehajtási törvények biztosítják a SEC módját annak biztosítására, hogy az ügyfelek érdekeit ne veszélyeztessék az ösztönzőket elfogadó brókerek nevében. Ennek az intézkedésnek a teljesítéséhez a bróker-kereskedők negyedévente jelentést tesznek a SEC-nek arról, hogy az ügyfelek megrendelései hogyan alakulnak. A FINRA rendszeres vizsgálatokat is folytat, amelyek során a brókercégek legjobb végrehajtási gyakorlatait ellenőrzik.
A MiFID II elnevezésű további legjobb végrehajtási rendeletek várhatóan 2018 januárjában lépnek hatályba. Ezeknek az új rendeleteknek a célja a 2007-ben kiadott MiFID-előírások eredeti fordulójának megerősítése. A MiFID-szabályok második fordulójának fő változásai a következők: A brókercégeknek "elegendő lépést" kell tenniük az ügyfelek megbízásainak kedvező végrehajtása érdekében, szemben az "ésszerű lépésekkel", valamint a kiegészítő szabályozással, amelyet a bankoknak évente közzé kell tenniük öt legfontosabb végrehajtási rendeltetési helyet kereskedési volumenük szerint.
