Mi az a VIX opció?
A VIX opció olyan nem tőkeindex opció, amely a CBOE volatilitási indexet használja alapul. Mind a Call, mind a VIX opciók rendelkezésre állnak. A vételi opciók fedezik a portfóliókat a hirtelen piaci hanyatlás ellen, és az opciókat fedezik az S&P 500 index rövid pozícióinak gyors visszafordulása ellen. Ezek az opciók tehát lehetővé teszik a kereskedőknek és a befektetőknek, hogy spekulálhassanak a volatilitás jövőbeli lépéseivel kapcsolatban.
Kulcs elvihető
- A VIX opciók az S&P 500 volatilitási indexgel kereskednek. A VIX vételi opciók természetes fedezetet teremtenek a lefelé mutató ár sokkokkal szemben. A VIX eladási opciók problematikusak lehetnek, mert az S&P 500 index nem növekszik gyorsan. A VIX opciók európai stílusú opciókként kereskednek.
A VIX opcióinak megértése
A 2006-ban keletkezett VIX opció volt az első tőzsdén forgalmazott opció, amely lehetővé tette az egyes befektetők számára, hogy piaci volatilitással kereskedjenek. A VIX opciók kereskedelme hasznos eszköz lehet a befektetők számára. A VIX vételi opció megvásárlásával a kereskedő profitálhat a volatilitás gyors növekedéséből. A volatilitás éles növekedése egybeesik a részvények rövid távú ársokkjával. A volatilitás növekedése gyakran, de nem mindig, egybeesik a csökkenő tendenciájú piaccal. Mint ilyen, ez a fajta vételi opció természetes fedezeti ügylet, és hosszabb ideig, taktikailag rövid távon nagyon stratégiailag használható. Sok esetben hatékonyabb fedezeti ügylet lehet, mint a részvényindex opciók.
A VIX érzékeny a lassú hanyatlás és a gyors növekedés mintázatára. Mint ilyen VIX hívási opciók, ha a megfelelő időzítés nagyon hatékony fedezeti ügylet lehet; a VIX eladási opciókat azonban nehezebb hatékonyan használni. Az eladási opciók nyereségesek lehetnek azon kereskedők számára, akik helyesen feltételezik, hogy egy piac lefelé és felfelé forduló tendenciává válik.
A VIX opciók készpénzzel fizetnek, és európai stílusban kereskednek. Az európai stílus korlátozza az opció gyakorlását annak lejáratáig. A kereskedő mindig eladhat egy meglévő hosszú pozíciót, vagy vásárolhat egyenértékű opciót egy rövid pozíció lezárása előtt lejárat előtt.
A fejlett opcionális kereskedők számára a VIX opciókkal számos különféle fejlett stratégiát beilleszthetnek, mint például a bull call spreads, pillangó spreads és még sok más. A naptári felárak azonban problémát okozhatnak, mivel a különböző lejáratú sorozatok nem követik olyan szorosan egymást, mint a részvényopciók társaik.
A volatilitási index magyarázata
A Chicago Board Options Exchange (CBOE) volatilitási indexe a VIX szimbólummal kereskedik. A VIX azonban nem olyan, mint más kereskedett instrumentumok. Az árucikk, a kamatláb vagy az árfolyam ábrázolása helyett a VIX azt mutatja, hogy a piac elvárja-e a 30 napos volatilitást a tőzsdén. Ez az S&P 500 opciók árán alapuló kiszámított index. Ezen S&P opciók volatilitásának becslése az aktuális dátum és az opció lejárati dátuma között képezi a VIX-t. A CBOE egyesíti a több opció árát, és kiszámítja a volatilitás aggregált értékét, amelyet az index követ.
Az 1993-ban bevezetett volatilitási index (VIX) kezdetben a nyolc S&P 100 becsült volatilitásának (IV) súlyozott mértéke volt a készpénzben történő eladás és vétel opciónál. Tíz évvel később, 2004-ben kibővült egy szélesebb index, az S&P 500 alapú opciókkal. Ez a bővítés pontosabb képet ad a befektetők jövőbeli piaci volatilitással kapcsolatos elvárásairól. A 30-nál magasabb VIX értékek általában jelentős mértékű volatilitással társulnak a befektetői félelem vagy bizonytalanság eredményeként. A 15 alatti értékek általában kevésbé stresszes vagy akár önelégült időnek felelnek meg a piacokon.
Mivel a piaci félelem és bizonytalanság időszakaiban lényegesen magasabbra fordul, a VIX másik neve a "félelem index".
