Mi az értékelési elemzés?
Az értékelési elemzés egy eszköz hozzávetőleges értékének vagy értékének becslésére szolgáló folyamat, legyen szó üzleti, tőke vagy fix kamatozású értékpapírról, árucikkről, ingatlanról vagy más eszközről. Az elemző eltérő megközelítést alkalmazhat az értékelési elemzéshez a különféle típusú eszközök esetében, de a közös szál az eszköz mögöttes alapelveit vizsgálja.
Az értékelési elemzés magyarázata
Az értékelési elemzés elsősorban tudomány (szám ropogás), de van egy kis művészet is, mert az elemző kénytelen arra, hogy feltételezéseket tegyen a modell bemeneteire. Az eszköz értéke alapvetően az összes jövőbeni cash flow-k jelenértéke (PV), amelyet az eszköz előrejelzése szerint termelni fog. Például egy vállalat becslési modelljében rejlő számtalan feltételezés vonatkozik az értékesítés növekedésére, a haszonkulcsokra, a finanszírozási lehetőségekre, a tőkeköltségekre, az adómértékekre, a PV képlet diszkontrátájára stb.
A modell felállítása után az elemző játszhat a változókkal, hogy megnézze, hogyan változik az értékelés ezekkel a különböző feltételezésekkel. A válogatott eszközosztályokhoz nincs egységes modell. Mivel a gyártó vállalat értékelése alkalmazható lehet egy többéves DCF-modellre, és az ingatlankezelő társaságot a legjobban a jelenlegi nettó működési jövedelemmel (NOI) és az aktiválási mutatóval (felső korlát) modellezni lehet, olyan árukkal, mint a vasérc, a réz, vagy az ezüstre egy olyan modell vonatkozik, amelynek középpontjában a globális kínálati és keresleti előrejelzések állnak.
Az értékelési elemzés eredménye sokféle lehet. Ez lehet egy szám, például egy társaság, amelynek értéke körülbelül 5 milliárd dollár, vagy számok tartománya, ha egy eszköz értéke nagymértékben függ egy változótól, amely gyakran ingadozik, például egy vállalati kötvény egy magas futamidejű, amelynek értékelési tartománya a par és a par 90% -a, a 30 éves államkötvény hozamától függően. Az értékelés kifejezhető ár többszörösével. Például, mivel a technológiai részvények ár-bevétel (P / E) 40-szeres szorzataként kereskednek, a távközlési készleteket a vállalkozás haszon, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti haszon és haszon előtti hatszorosára értékelik (EV / EBITDA).) vagy egy bank 1, 3-szoros ár / könyv (P / B) árfolyamon kereskedik. Az értékelési elemzés formájában is megjelenhet: részvényenkénti eszközérték vagy részvényenkénti nettó eszközérték (NAV) formájában.
Az értékelési elemzés fontos a befektetők számára, hogy megbecsüljék a társasági részvények belső értékeit, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozzanak. A kötvények valós értéke nem különbözik nagyban, ha egyáltalán, a belső értékektől, de a lehetőségek ugyanakkor felmerülnek egy erősen eladósodott társaság pénzügyi stresszje esetén. Az értékelési elemzés hasznos eszköz az azonos ágazatbeli vállalatok összehasonlításához vagy a beruházás megtérülésének becsléséhez egy adott időszakon belül.
