Tartalomjegyzék
- Olaj és az amerikai dollár
- Az olajkorrelációk fejlesztése
- Hiba az euróövezetben
- EUR / USD vs. nyersolaj
- USA dollár (USD) hatása
- USD vs Nyersolaj
- A túlzott függőség eredményei
- A rubel összeomlása
- Alsó vonal
Van egy rejtett húr, amely a valutákat a nyersolajhoz köti. Az árversenyekkel az egyik helyszínen szimpatikus vagy ellentétes reakciókat vált ki a másikban. Ez a korreláció számos okból fennáll, ideértve az erőforrások elosztását, a kereskedelem mérlegét (BOT) és a piaci pszichológiát. Ugyancsak ott van a kőolaj jelentős hozzájárulása az inflációs és a deflációs nyomáshoz, amely erõsíti ezeket az összefüggéseket az erõteljesen trendlõ idõszakokban - mind felfelé, mind hátrányosan.
Olaj és az amerikai dollár
A kőolajat USD-ben (USD) jegyzik. Tehát minden dollár vagy árucikk felfelé és lefelé történő csökkentése azonnali átrendeződést hoz létre a zöld hátter és a számos forex kereszt között. Ezek a mozgások kevésbé korreláltak azokban a nemzetekben, ahol nincs jelentős kőolajkészlet, mint Japánban, és inkább korreláltak azokban a nemzetekben, amelyek jelentős tartalékkal rendelkeznek, például Kanada, Oroszország és Brazília.
Kulcs elvihető
- Az olaj és a valuták természetüknél fogva összefüggenek, ahol az árműveletek egyrészt pozitív vagy negatív reakciót hoznak a másikban azokban az országokban, amelyek jelentős tartalékkal rendelkeznek. Az USD részesült abban, hogy a kőolaj csapadékos hanyatlása következik be, mivel az energiaágazat jelentősen hozzájárul az USA GDP-hez. A nyersolajat vásárló és az olajat termelő országok dollárt cserélnek egy petrodoláris rendszernek nevezett rendszerben.
Az olajkorrelációk fejlesztése
Számos nemzet felhasználta a kőolajkészleteit az energiapiac történelmi emelkedése során az 1990-es évek közepe és a 2000-es évek közepe között, erőteljes kölcsönökkel fordítva az infrastruktúra kiépítéséhez, a katonai műveletek bővítéséhez és a társadalmi programok kezdeményezéséhez. Ezeknek a számláknak a 2008-as gazdasági összeomlás után kellett esedékessé válniuk, amikor egyes országok adósságcsökkentést hajtottak végre, míg mások megduplázódtak, és súlyosabban kölcsönöztek tartalékokat, hogy helyreállítsák a megsebesült gazdaságok bizalmát és pályáját.
Ezek a nehezebb adósságterhelések hozzájárultak ahhoz, hogy a növekedési rátákat magas szinten tartsák, amíg a kőolaj globális árai 2014-ben összeomlottak, és az árut érzékeny nemzeteket recessziós környezetbe dobták. Kanada, Oroszország, Brazília és más energiagazdag országok azóta küzdenek, hogy alkalmazkodjanak a kanadai dollárban (CAD), az orosz rubelben (RUB) és a brazil valutaban (BRL) eső értékekhez.
Az eladási nyomás más árucikkekben is elterjedt, és ezzel komoly félelmet okozott a világméretű defláció. Ez szigorította az összefüggést az érintett áruk, köztük a kőolaj és a jelentős közönségtartalék nélküli gazdasági központok, például az euróövezet között. A jelentős bányászati tartalékokkal rendelkező, de ritka energiatartalékokkal rendelkező országok devizái - például az ausztrál dollár (AUD) - zuhantak az olajban gazdag országok devizáival együtt.
Hiba az euróövezetben
A zuhanó kőolajárak deflációs rémületet okoztak az euróövezetben, miután a helyi fogyasztói árindexek 2014 végén negatívvá váltak. Az Európai Központi Bankra (EKB) 2015 elején nyomást gyakorolt egy nagyszabású monetáris ösztönző program bevezetésére a deflációs spirál, és hozzáadja az inflációt a rendszerhez. A kötvényvásárlás első fordulója a mennyiségi lazítás ezen európai változatában (QE) 2015. március első hetében kezdődött. Az EKB folytatta a minőségbiztosítást a 2018 közepéig.
EUR / USD vs. nyersolaj
Számos deviza résztvevő teljes figyelmével az EUR / USD keresztre összpontosít, a világ legnépszerűbb és leg likvid likvid devizapiacára. A devizapár 2014 márciusában emelkedett, alig három hónappal azelőtt, hogy a kőolaj enyhe hanyatlásnak indult, amely a negyedik negyedévben lelassulásra gyorsult - ugyanakkor a nyersolaj a 80-as évek felső szakaszából az 50-es évek alacsonyabb szintjére esett vissza. Az euróértékesítési nyomás 2015 márciusában folytatódott, és ezzel egyidejűleg véget ért az EKB monetáris ösztönző programjának kezdete.
Az OPEC szerint Venezuela rendelkezik a legtöbb kőolajkészlettel.
USA dollár (USD) hatása
Míg az Egyesült Államok feljebb lépett a kőolaj-termelés világszerte, addig az amerikai dollár több okból részesült előnyben a kőolaj csapadékos visszaesése miatt. Először: az amerikai gazdasági növekedés, mivel a medvepiac szokatlanul erős volt a kereskedelmi partnereihez képest, a mérlegek érintetlenül maradtak. Másodszor, míg az energiaágazat jelentősen hozzájárul az Egyesült Államok GDP-jéhez, Amerika nagy gazdasági sokfélesége csökkenti annak az iparnak való támaszkodását.
USD vs Nyersolaj
A népszerű USD-kereskedési proxy, a Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) több évtizedes mélypontot ért el a 2007. évi utolsó bikapiaci ciklus csúcsán, és hirtelen magasabbra fordult, három év legmagasabb szintjét elérve, amikor a medvepiac véget ért. majd a magasabb mélypontok 2011-ben és 2014-ben álltak elő a 2014-es erőteljes fellendüléshez, amely csak egy hónappal azután kezdődött el, hogy a kőolaj csúcspontja megtörtént, és történelmi hanyatlásába kezdett.
Az invert lazítás lépései az instrumentumok között 2015-ig folytatódtak, amikor az USD folytatta visszahúzódását. A csúcs az EKB QE programjának megkezdésével egyidejűleg mutatta be, hogy a monetáris politika hogyan képes legyőzni a kőolaj-korrelációt, legalábbis jelentős időszakokban. A várt FOMC ütemtervezési ciklus felkészítése szintén hozzájárult ehhez a tartási mintázathoz.
A túlzott függőség eredményei
Érthető, hogy a kőolaj exportjától jobban függő nemzetek nagyobb gazdasági károkat szenvedtek, mint azok, amelyekben sokkal változatosabb az erőforrások. Oroszország tökéletes példát kínál, mivel az energia teljes 2014. évi kivitelének 58, 6% -át teszi ki.
Az ország 2015-ben meredek recesszióba esett, amikor a GDP 2015 második negyedévében 4, 6% -kal csökkent az előző év azonos időszakához képest, amelyet az Ukrajna behatolásához kapcsolódó nyugati szankciók felerősítettek. A 2015. harmadik negyedévi GDP 2, 6% -kal esett vissza az előző évhez képest, majd 2, 7% -kal a 2015. negyedik negyedévre. Ezután a kőolajárak fordulatával az orosz GDP jelentősen megfordult. A GPD növekedése pozitív lett 2016 negyedik negyedévében, és azóta is megmarad.
A Gazprom Oroszország legnagyobb olajtermelő vállalata.
A CIA World Factbook adatai szerint itt vannak azok a országok, ahol a legnagyobb kőolaj-export napi hordónkénti alapon történik:
- Szaúd-Arábia 7, 3 millióval Oroszország 5, 1 millióval Irak 3, 3 millióvalAz Egyesült Arab Emírségek 2, 7 millióvalKanada 2, 7 millióval
A gazdasági sokféleség nagyobb hatást mutat az alapul szolgáló valutákra, mint az abszolút exportszámok. Kolumbia a 19. helyen áll, de a kőolaj az összkivitel 25% -át teszi ki, rámutatva arra, hogy a Kolumbia peso (COP) 2014 közepe óta összeomlott. Ez az ország gazdasága jelentősen lehűlt, miután a heves növekedési lendületet elindította.
A rubel összeomlása
Számos nyugati forex-platform 2015 elején leállította a rubelkereskedést a likviditási kérdések és a tőkekontroll miatt, ösztönözve a kereskedőket, hogy a norvég koronát (NOK) használják proxypiacként. Az USD / NOK széles bázismintát mutat 2010 és 2014 között, miközben a kőolaj 75 és 115 dollár között ugrott. A kőolaj visszaesése 2014 második negyedévében egy erős növekedési tendenciát mutat, amely a negyedik negyedévben felgyorsult.
Ez a rally 2015 második felében folytatódott, miközben a devizapár új évtizedben elérte a legmagasabb értéket. Ez azt jelzi, hogy továbbra is fennáll az orosz gazdaság stresszszáma, annak ellenére, hogy a kőolaj elérte a mélypontját. Ennek ellenére a pár megugrott a kőolajjal együtt. A nagy volatilitás megnehezíti ezt a piacot a hosszú távú devizapozíciók számára, ám a rövid lejáratú kereskedők kiváló nyereséget könyvelhetnek el ezen az erősen trendben lévő piacon.
Alsó vonal
A nyersolaj szoros korrelációt mutat számos valutapárral három okból. Először, a szerződést USD-ben jegyzik, így az árváltozások azonnali hatást gyakorolnak a kapcsolódó keresztekre. Másodszor, a kőolaj-exporttól való nagy függőség a nemzeti gazdaságokat az energiapiacok fellendülésének és hanyatlásának idézheti elő. Harmadsorban, a kőolaj árainak összeomlása szimpatikus csökkenést fog kiváltani az ipari termékekben, felveti a világméretű defláció veszélyét, és kényszeríti a valutapárokat a kapcsolatok újraértékelésére.
