Mit jelent a mögöttes?
Az alapul, amikor a részvénykereskedelemre hivatkoznak, az a törzsrészvény, amelyet át kell adni egy opció végrehajtásakor, vagy amikor egy átváltható kötvényt vagy konvertálható elsőbbségi részvényt átváltanak törzsrészvényre. Az alapul szolgáló eszköz a fő tényező, amely meghatározza a származtatott értékpapírok, opciós utalványok és átváltható termékek árait. Ezért a mögöttes eszköz árának megváltozása a kapcsolódó származtatott eszköz árának egyidejű változását eredményezi.
A mögöttes megértés
Az alapul szolgáló értékpapírok mind a részvényekre, mind a származékos ügyletekre vonatkoznak. A származtatott ügyletekben az mögöttes érték arra az értékpapírra vonatkozik, amelyet teljesíteni kell egy származtatott ügylet, például eladási vagy vételi opció végrehajtásakor.
A befektetésnek két fő típusa van: adósság és saját tőke. Az adósságot vissza kell fizetni, és a befektetőknek kamatfizetés formájában kell kompenzálni. A tőkét nem kell visszafizetni, és a befektetőket kompenzálják részvényárfolyam-felértékelődéssel vagy osztalékokkal. Ezeknek a befektetéseknek az egyedi befektetőtől függően vannak egyedi pénzáramuk és előnyeik.
Pénzügyi származtatott ügyletek
Vannak más olyan pénzügyi eszközök, amelyek kizárólag az adósság és a tőke mozgásán alapulnak. Vannak olyan pénzügyi eszközök, amelyek emelkednek, amikor a kamatlábak emelkednek. Vannak olyan pénzügyi eszközök is, amelyek lejárnak, amikor a részvényárak csökkennek. Ezek a pénzügyi eszközök az alapul szolgáló eszköz teljesítményén, vagy az adósságon és a saját tőkén alapulnak, amely az eredeti befektetés. A pénzügyi instrumentumok ezen osztályára származékos termékekre hivatkoznak, mivel az értékvesztést eredményeznek a mögöttes eszközök mozgásából. Általában az alapul szolgáló értékpapír, például opciók esetén részvény vagy határidős ügyletek esetén áru.
Alapvető példa
A derivatívák két leggyakoribb típusát hívásoknak és eladásoknak nevezik. A vételi derivatív szerződés a tulajdonosnak jogot biztosít, de nem kötelezettséget arra, hogy egy adott részvényt vagy eszközt egy adott vételi áron vásároljon. Ha az A társaság 5 dollárral folytat kereskedést, és a sztrájk árat 3 dollárnál érinti, akkor a részvény ára felfelé emelkedik, a hívás elméletileg 2 dollárt ér. Ebben az esetben az alapul szolgáló részvény 5 dollárra, a származékos termék pedig 2 dollárra szóló hívás. Az eladott származékos szerződés a tulajdonosnak jogot biztosít, de nem kötelezettséget egy adott részvény adott áron történő eladására. Ha az A társaság 5 dollárral folytat kereskedést, és a sztrájk árat 7 dollárnál érte el, akkor a részvény ára lefelé mutat, az eladás 2 dollárral jár pénzben, és elméletileg 2 dollárt ér. Ebben az esetben az alapul szolgáló részvény 5 dollárra kerül, a származékos termék pedig 2 dollárra szóló eladási szerződésre. A meghívás és az eladás egyaránt függ a mögöttes eszköz ármozgásától, amely ebben az esetben az A társaság részvényárfolyamát jelenti.
