Tudta, hogy a világ sertéseinek fele Kínában él? Nyilvánvalóan Trump elnök ezt tette, és úgy döntött, hogy szivárog. Hadd magyarázzam…
Hat kereskedési nappal ezelőtt, pénteken, a piac mindenkori csúcsra zárult. Véletlen egybeesésként a címsorok felmelegítették Trump adóinformációit és 1, 17 milliárd dolláros veszteségét. Ez az "adóügyi célú" manőver 1985 és 1994 között kilenc évig tartott. Egyes helyeken Trump nagyobb veszteségeket követelt, mint bármely más adófizető. Szereted vagy gyűlöld, ez egy srác, aki tudja, hogyan kell működtetni a rendszert.
Itt van a dolgom: amikor a csavarok meghúzódnak Trumpra, ő egy fő irányító. A múlt hétvégén Trumpot a hatalmas adóveszteség miatt találta meg a kereszteződésben. Barr főügyészt megvetették, fiát pedig megbocsátották és bűnbánatát ellenőrizték. Helyezzen be egy vasárnap egy kereskedelmi háború gyulladásos tweetjét, és tökéletes figyelmet kap a figyelmére… és fellendülés, piaci reakciót kapunk.
Az új piaci norma (jelenleg) alacsony volatilitású időszakot követ, amelyet túlzott volatilitás követ. Nem tökéletes, de a CBOE volatilitási index (VIX) illusztrálja a dolgot. Jellemzően, amikor a VIX-vályúk megegyeznek a piaci csúcsokkal. Amikor a VIX visszatükröződik, egybeesik a meredek piaci esésekkel. Mint ez:
money.net
Április 18-án a VIX rövid távon 12, 09-re érte el a mélypontot. A keresési szezon ingadozást váltott ki, majd Trump kereskedelem-hangjelzése a VIX-t áttörve május 7-én 19, 32-re emelkedett. Most a média szereti statisztikusok lenni. Itt láthatsz valami hasonlót: "A VIX 60% -kal növekszik, mivel a kereskedelem gondoskodik a Roil Markets-ről!" Pillanatnyi címsor, ugye? Magam készítettem.
Technikailag igaz, de egybeesett azzal, hogy az S&P héten 3, 74% -kal esett vissza. Ez csúnya önmagában, de az S&P 500 csúcspontja a 24, 3% -ától elért 25, 3% -os rally volt. Ma 22, 6% -kal magasabb, mint a karácsony. Néhány visszaadás megbocsátható, különösen a kereskedelem retorikája által idegesített jövedelmek során.
FactSet
Megjegyzés: január óta ez volt az első hét a tisztességes eladásban. Még szektorokban is volt, és több mint kettőnél többet vásárol. Ha a piac nem volt a legmagasabb, ez zavaró lehet. Mivel azonban oly sok készletet meghosszabbítottak, a legutóbbi mélypontok áttörése a mennyiségi spikektől nem nehéz.
www.mapsignals.com
Az alábbi táblázat a kapitalizáció alapján bontja fel a piacon megfigyelhető nagy vétel-eladást.
www.mapsignals.com
Xi kínai elnök szerint a kereskedelem hiánya a legalacsonyabb három év alatt - és igen, Trump azt mondja, hogy jobbat akar. De azt hiszem, hogy ez a kereskedelmi háború körülbelül 5G. Ha gyors letöltést akar vezeték nélküli hálózatokon keresztül, akkor a 4G nem vágja le. Az 5G gyorsul, és bevezeti a következő technológiai lendületet az információs kor számára.
Az 5G-ről az Egyesült Államok nyerni akar - vagy legalábbis kedvező kereskedelmi feltételeivel. Ennek oka lehet karácsony óta a szoftverek és a félvezetők szörnyű ütése. A piac feltételezte a kereskedelem feloldását, és a befektetők olyan technológiákat halmoztak fel, amelyek a legjobban profitálnának az üzletből. A félkész és a szoftver lehetővé teszi, hogy mindkét szuperhatalom együttesen átvegye az 5G-t. Még az Apple Inc. (AAPL) is hívővé vált, amikor félretette a Qualcomm Incorporated (QCOM) iránti különbségeit, hogy együtt dolgozzanak az 5G megjelenéséért.
Szóval attól tartok, hogy ez a legutóbbi piacdarab? Nos, az adatok szerint nem. Azt is mondja, hogy vásároljam meg a dipt. Az első dolog: Trump és Xi egyaránt szeretnének győztesnek tűnni, ám egyikük sem engedheti meg magának a túl büszkeséget. Trump hamarosan újraválasztási kampányt folytat. Nem akarja, hogy úgy érezzék, hogy lefutja a gazdaságunkat. Xi-nek kereskedelmi partnerként kell ránk, hogy elkerüljük, hogy Kína gazdasági növekedése hátrányba kerüljön. Szükségünk van egymásra!
Ezután, amikor a piacok kiborulnak, a kamatlábak alacsonyabbak lesznek, mivel a tőke kötvényekbe esik. Ironikus módon a készletek egyre vonzóbbá válnak. Mint rámutattam, az osztalékokat hosszú távú 23, 8% -os adókulccsal, míg a kötvény kamatát rendes jövedelemmel adják: 40, 8% -kal.
Ezután az értékesítés és a jövedelem lédús! A FactSet szerint 2019 első negyedévében (az S&P 500 beszámolójának 78% -ával) 76% -uk pozitív meglepetést jelentett az egy részvényre jutó eredmény tekintetében, 60% -a pedig pozitív bevételi meglepetéseket jelentett. Az első negyedéves vegyes bevétel-növekedés 5, 2%.
Ezután a piaci árfolyamok folyamatosan vásárolnak. Ez másképp viselkedik, mint amit tavaly láttunk. Nézd meg az S&P 500 ötnapos napközbeni akciós árfolyamát:
A részvények visszavásárlása is rúg. Önmagában csak 2019 első negyedévében 227 milliárd dollár visszavásárlást hajtottak végre. Többet kellene látnunk, mivel a jövedelemszezon lecsökken. Ne feledje, hogy amikor egy cég visszavásárlást hirdet, akkor nem kell vásárolnia, de a vállalatok ezt meg akarják tenni, amikor az árak esnek.
Végül, a bikapiacoknak időszakokra van szükségük a visszavonuláshoz, a tekercseléshez és a hatalom növeléséhez. Ne mutasson be a félelmet keltő hírekbe. Ez egyértelmű torlódási pont, amelyet a közepes keresetű tweet ösztönöz. De a média megragadja a lehetőséget, hogy rajongja a lángot, mert tudják, hogy mi emberek nem tudunk logikával szemben ellenállni az érzelmeknek. Nem ellentétben azzal, amikor a biztonsági szakember és a kriptográfus, Bruce Schneier azt mondta: "A felhasználó minden alkalommal válogat táncos sertéseket a biztonság felett."
Alsó vonal
Mi (Mapsignals) továbbra is bullish az amerikai részvények hosszú távon, és minden visszavonást vásárlási lehetőségnek tekintünk. A technológiai és ipari részvények a legszokatlanabb vásárlást tapasztalják, így az ágazatok az osztály legjobbá válnak.
