Az önkormányzati kötvénytőzsdén forgalmazott alapok (ETF) hozzáférést biztosítanak a befektetők számára az önkormányzati kötvénypiachoz. Az adómentes havi jövedelem és a bevételek szokásos önkormányzati előnyein túlmenően ezek az ETF-ek általában igen diverzifikált kitettséget nyújtanak, portfóliójukban számos állam adós értékpapírokat bocsát ki. Mindezeket a Standard and Poor's „befektetési fokozatú” besorolásúnak ítéli meg, ami alacsony hitelkockázatot jelez.
Ez a négy alap különösen jó fogadás lehet a befektetők fix kamatozású portfóliói számára. Az összes statisztika 2018. október 12-ig aktuális.
SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF
Az SPDR Nuveen Barclays városi kötvényt (TFI) 2007-ben adta ki a State Street Global Advisors; a State Street irányítja, a Nuveen Asset Management al-tanácsadója. A TFI arra törekszik, hogy olyan befektetési eredményeket biztosítson, amelyek megfelelnek a referenciaértéknek a Barclays Municipal Managed Money Indexnek. Ezt a referenciaindexet a következő ügynökségek közül legalább kettőnek a rögzített kamatozású, hosszú lejáratú, legalább Aa3, AA- vagy AA- hitelképességű amerikai önkormányzati kötvényeinek nyomon követésére szolgálja: a Moody's Investors Service, a Standard & Poor's Ratings Services és a Fitch, Inc. Ezen felül az ezt az indexet tartalmazó értékpapírok kiemelkedő névértékének legalább 7 millió dollárral kell rendelkeznie, és legalább 75 millió dolláros ügylet részeként kell kibocsátaniuk.
A befektetési cél elérése érdekében a TFI mintavételi stratégiát hajt végre, és megvásárolhatja az indexet tartalmazó önkormányzati kötvények részhalmazát, hogy a referenciaindexéhez hasonló jellemzőkkel bíró kötvény portfóliót tartson fenn. Normál piaci körülmények között a TFI eszközeinek legalább 80% -át az indexet tartalmazó kötvényekbe fekteti be.
A TFI 645 önkormányzati kötvényt tart (elsősorban Kaliforniából, New Yorkból és Texasból), és 0, 23% nettó ráfordítási arányt számít fel. A TFI átlagos hozamuk 4, 42%, tényleges futamideje 7, 17 év, osztalékhozam 2, 28%, adóegyenérték-hozama pedig 4, 45% (ez utóbbi az az hozam, amelyet az ETF-nek adóköteles kötvénynek kell kínálnia befektetőinek a legmagasabb szövetségi jövedelemadó-határ, amely megegyezik az adómentes alap hozamával). A TFI adómentes jövedelme, alacsony hitelkockázata és mérsékelt kamatkockázata alkalmassá teszi azt a hosszú távú, fix kamatozású befektetők számára, amely mind piaci kitettséget, mind egészséges adómentes havi jövedelmet keres.
iShares Nemzeti Muni Bond
Az iShares Nemzeti Muni Bond ETF-et (MUB) 2007. szeptember 7-én bocsátotta ki a BlackRock iShares. A MUB a befektetők számára 2779 befektetési fokozatú, adómentes, amerikai dollárban denominált önkormányzati kötvények és adómentes havi jövedelem diverzifikált portfólióval való kitettséget nyújt. A MUB arra törekszik, hogy olyan befektetési eredményeket biztosítson, amelyek megfelelnek az S&P Országos AMT-mentes önkormányzati kötvényindexének, ami egy referenciaérték, amely magában foglalja az állam, önkormányzat vagy kormányzati ügynökség által kibocsátott kötvényeket. Az ebben az indexben szereplő önkormányzati kötvényeknek legalább a BBB- vagy magasabb hitelminősítéssel kell rendelkezniük a Standard & Poor's Ratings Services, a BBB- a Fitch Ratings vagy a Baa3 hitelminősítésének a Moody's Investors Services által.
A benchmark vagy az alapul szolgáló index nyomon követése érdekében a MUB reprezentatív mintavételi indexálási stratégiát hajt végre. A MUB teljes nettó eszközállományának legalább 90% -át befekteti az alapul szolgáló indexet alkotó önkormányzati kötvényekbe, és teljes nettó eszközállományának legfeljebb 10% -át származékos értékpapírokba, készpénzbe és pénzeszköz-egyenértékesekbe fektetheti be. A MUB ráfordítási aránya 0, 07%, jelentősen lecsökkent a 2015. évi 0, 25% -hoz képest.
A MUB disztribúciós hozama 2, 68%, átlagos lejárathozam 2, 9%, adóegyenértékű disztribúciós hozama 4, 74%, effektív időtartama 6, 19 év. Ezen jellemzők alapján a MUB leginkább alkalmas középtávú befektetési horizontjú vétel-és-tartás befektetőkre, valamint műholdas részesedésként fix kamatozású portfóliókban.
VanEck Vektorok AMT-mentes köztes önkormányzati index
A VanEck Vectors AMT-mentes köztes önkormányzati indexét (ITM) 2007. december 4-én adta ki a Van Eck Associates. Letétkezelő bankja a New York Mellon Bank. Az ITM befektetési eredményeket kíván szorosan összekapcsolni a Bloomberg Barclays AMT-mentes, közbenső, folyamatos önkormányzati mutatójával. Az alap mögöttes indexe követi az amerikai dollárban denominált középtávú adómentes kötvények teljesítményét.
Az ITM indexálási stratégiát valósít meg, és teljes nettó eszközállományának legalább 80% -át befekteti az alapul szolgáló indexet alkotó önkormányzati kötvényekbe. Az idő múlásával az ITM tanácsadója azt várja el, hogy az alap 0, 95-es vagy annál nagyobb korrelációs együtthatóval rendelkezzen a Barclays AMT-mentes középszintű folyamatos önkormányzati indexéhez. Az ITM 0, 24% -os nettó költséghányadot számít fel. A részesedései között az első három kibocsátó Kalifornia állam, a New York City Átmeneti Pénzügyi Hatóság és a Washington állam.
Az ITM disztribúciós hozama 2, 39%; adó-egyenértékű hozam 3, 85%; hozam a lejáratig 3, 47%; és tényleges időtartama 7, 03 év. Ezen jellemzők alapján az alap a legmegfelelőbb a fix jövedelmű befektetők számára, magas adószintekben, közepesen magas kockázattal szemben.
Invesco National AMT-mentes önkormányzati kötvény
A Invesco Nemzeti AMT-mentes önkormányzati kötvényt (PZA) a Invesco 2007. októberében bocsátotta ki, és azt az Invesco Capital Management, LLC tanácsadja. A PZA 0, 28% -os költségarányt számít fel, ami kissé meghaladja kategóriájának átlagos költségarányát. A PZA arra törekszik, hogy olyan befektetési eredményeket biztosítson, amelyek megfelelnek az ICE Bank of America Merrill Lynch Nemzeti Hosszú távú Core Plus önkormányzati értékpapír-index teljesítményének. A legtöbb indexkövető önkormányzati kötvény ETF-hez hasonlóan, a PZA eszközeinek legalább 80% -át befekteti olyan értékpapírokba, amelyek mentesülnek az alapul szolgáló indexet alkotó szövetségi alternatív minimumadó alól. Az alapul szolgáló index magában foglalja az USA dollárban denominált, befektetési osztályú, adómentességű kötvényeket, amelyeket az Egyesült Államok vagy az Egyesült Államok politikai alegységei államai és területei bocsátottak ki. Az indexet tartalmazó értékpapírok fennmaradó futamideje legalább 15 év.
Mivel a PZA hosszú lejáratú kötvényekbe fektet be, mérsékelten magas fokú kamatkockázatot hordoz. A PZA tényleges időtartama 7, 99 év, ami azt jelzi, hogy elméletileg 7, 99% -ot veszít a kamatlábak azonnali 1% -os növekedésével az önkormányzati kötvények hozamgörbéjén. E kamatkockázat kompenzálására a PZA 3, 29% -os eloszlási hozamot és 4, 38% adóalapú elosztási hozamot kínál. A PZA jellemzõi és kockázati mutatói alapján ez a legmegfelelõbb hosszú távú befektetõk számára, akiknek közepes-magas kockázati toleranciája van a magas adószintekben.
