Mi a befektetés cash flow-ja?
A befektetés cash flow-jának megtérülése (CFROI) egy értékelési mutató, amely a társaság gazdasági megtérülésének proxyjaként szolgál. Ezt a hozamot a tőkeköltséggel vagy a diszkontrátával hasonlítják össze a hozzáadottérték-potenciál meghatározása érdekében. A CFROI-t úgy definiálják, mint egy vállalat összes befektetési projektjének átlagos gazdasági hozamát egy adott évben.
A befektetések cash flow-jának megértése (CFROI)
A CFROI a HOLT, a Credit Suisse, a svájci bank egységének bejegyzett védjegye. Az 1991-ben alakult HOLT Value Associates létrehozta ezt az értékelési mutatót, amely az alapítók szerint több betekintést adott egy egész vállalat gazdasági megtérüléséhez. A HOLT kibővítette az egyetlen projekt belső megtérülési ráta (IRR) és az akadályarány fogalmát, ehhez hasonló számítást alkalmazott az egész vállalkozásra, amelynek során a társaság összes projektjére az értékelési feladatot hajtják végre, és átlagolják, hogy egy cég- széles CFROI. A szabadalmaztatott módszer eltávolítja a vállalati eredménykimutatásban és a mérlegben valószínűleg torzulásokat, és kiigazításokat hajt végre az inflációval, hogy tiszta összehasonlítási alapot teremtsen az egyes vállalkozások értékének idővel történő megteremtése vagy megsemmisítése során. A CFROI számításaival megválaszolható, hogy a vezetés eredményesen használta-e forrásait.
A CFROI hasznos lehet a vállalat teljesítményének összehasonlításában a társaikkal is, amelyek eltérő finanszírozási lehetőségeket választhatnak. A készpénz-előállítási képességekre összpontosítva, amelyek a cég értékének valódi alapját képezik, lehetővé teszik az egyetemes összehasonlítást a társakkal, akár ugyanazon országban (vagyis ugyanazon számviteli standardok) laknak, akár külföldön. A CFROI egyik érdekes aspektusa a befektetők számára a lehetőség, hogy összehasonlítsuk a társaság részvényárfolyamát a CFROI-val. Ha például a CFROI magas volt, és ez a teljesítmény nem tükröződik teljes mértékben a részvényárfolyamban, akkor a befektetők kihasználhatják ezt az esetleges értékelési eltérést.
