Mi a harmadik piac?
A harmadik piac a tőzsdén kívüli bróker-kereskedők és a tőzsdén jegyzett részvények intézményi befektetői által folytatott kereskedelemből áll. Más szavakkal: a harmadik piac olyan tőzsdén jegyzett értékpapírokat foglal magában, amelyekkel brókerkereskedők és nagy intézményi befektetők között tőzsdén kereskedelmet folytatnak.
A "tőzsdén kívüli" kifejezés általában olyan értékpapírok kereskedelmét jelenti, amelyek nem szerepelnek széles körben elismert tőzsdékben, például a New York-i Értéktőzsdén (NYSE). Ezekkel az értékpapírokkal inkább bróker-kereskedő hálózaton keresztül kereskednek, mivel az értékpapírok nem felelnek meg a központosított tőzsdei jegyzési követelményeknek. A harmadik piac esetében az értékpapírok tőzsdén jegyzettek, de a tőzsdén nem kereskednek.
Kulcs elvihető
- Egy harmadik piacon a tőzsdén jegyzett értékpapírokkal a központosított tőzsdén kívül bróker-kereskedők és intézményi befektetők hálózatán keresztül működő befektetők kereskednek.Az intézményes befektetők, mint például a befektetési vállalkozások és a nyugdíjalapok, általában hasonlóan vesznek részt a harmadik piacon. a tőzsdén kívüli piacokon.A szabad tőzsdén kívüli értékpapírokat bróker-kereskedők hálózatán keresztül vásárolnak és adnak el a tradicionális tőzsdén nem minősülő tőzsdén keresztül.Az értékpapírokat gyakran alacsonyabb áron lehet megvásárolni a harmadik piac, mert nincs brókeri díj.
A harmadik piac megértése
A harmadik piac az elsődleges és a másodlagos piacot támogatja. Az elsődleges piac új értékpapírok kibocsátását írja le. A másodlagos piac hagyományosan ott van, ahol a tapasztalt értékpapírokat a piaci szereplők között cserélik. És most, a harmadik piac kiegészíti a másodlagos piacot, különös tekintettel a tőzsdén kívüli piacokra és az intézményi befektetőkre.
Hogyan működik a harmadik piac?
A tőzsdén jegyzett értékpapírok eladása előtt egy nem tagnak egy harmadik piaci ügylet során a tagvállalatnak ki kell töltenie a szakember könyvében szereplő összes limitrendet ugyanolyan vagy annál magasabb áron. A harmadik piacon részt vevő tipikus intézményi befektetők között szerepelnek a befektetési vállalkozások és a nyugdíjalapok. A harmadik piac egyesíti azokat a nagy befektetőket, akik hajlandóak és képesek vásárolni és eladni saját értékpapír-állományukat készpénz és azonnali kézbesítés céljából. Az értékpapírok alacsonyabb áron vásárolhatók meg a harmadik piacon, a brókeri jutalékok hiánya miatt.
Harmadik fél kereskedési rendszerei megkerülik a hagyományos brókereket, és lehetővé teszik a nagy és esetlegesen konkurens intézmények blokk megbízásainak „keresztezését” egymással. Az anonimitási szabályok megakadályozzák, hogy mindkét fél megismerje a másik fél személyét. További szabályok és logikák vannak beépítve az adatfolyamkezelő interfészekbe, de vannak olyan információk, amelyeket nem lehet megosztani a nyilvánossággal, ami elegendő névtelenséget biztosít az ügylet számára.
A harmadik piaci kereskedelem az 1960-as években kezdődött olyan vállalkozásokkal, mint például a Jefferies & Company, bár manapság számos brókercég működik, amelyek a harmadik piaci kereskedelemre összpontosítanak.
Harmadik piaci döntéshozók
A harmadik piaci szereplők növelik a likviditást a pénzügyi piacokon azáltal, hogy megkönnyítik a vételi és eladási megbízások megrendelését, még akkor is, ha az ügylet másik oldalán nem áll azonnal rendelkezésre vevő vagy eladó. A harmadik piaci szereplők profitálhatnak közvetítői szerepükből azáltal, hogy alacsony és magas eladást adnak. Emellett brókerekkel folytatnak kereskedéseket olyan tőzsdén, amelyeknek a bróker nem tagja.
A harmadik piaci szereplők vevőként járhatnak el, ha egy befektető eladni akar, de csak kicsi, rövid távú profitot akar elérni, ha kedvező áron vásárol értékpapírt, és magasabb áron eladja egy másik befektető számára. A harmadik piaci szereplők néha részvényenként kicsi, cent vagy két díjat fizetnek a brókereknek a közvetlen megrendelések útjára. A brókerek és a harmadik piaci szereplők néha ugyanazok.
