Mi az a hosszú lejáratú eszközfedezetű értékpapír-kölcsön (TALF)?
A Term Asset-backed Securities Loan Facility, vagyis a TALF egy olyan program volt, amelyet az Egyesült Államok Szövetségi Tartaléka hozott létre 2008. novemberben, a fogyasztói kiadások fokozása érdekében, hogy elősegítse a gazdaság gyors indítását. Ennek eszközalapú értékpapírok kibocsátásával valósult meg. Ezen értékpapírok fedezetét auto kölcsönök, hallgatói kölcsönök, hitelkártya-kölcsönök, felszerelési kölcsönök, alaprajzú kölcsönök, biztosítási díjakból finanszírozott kölcsönök, a Kisvállalkozási Igazgatóság által garantált kölcsönök, lakáscélú jelzálogkölcsönök fedezésére szolgáló előlegek vagy kereskedelmi jelzálogkölcsönök képezték. Ezeknek a kölcsönöknek a fedezetét a New York-i Szövetségi Tartalékbank biztosították.
Hogyan működött a TALF?
A TALF finanszírozási eszköz volt, amely elősegítette a piaci szereplőknek a háztartások és a kisvállalkozások hitelkövetelményeinek kielégítését azáltal, hogy támogatja az eszközfedezetű értékpapírok (ABS) kibocsátását, különféle típusú kölcsönökkel biztosítva, bármilyen méretű fogyasztók és vállalkozások számára, a Federal Reserve szerint.
A 2008-as pénzügyi válság idején a TALF volt az egyik kormányzati program, amely elősegítette a hitelek feloldását és a gazdaság stabilizálását.
A TALF keretében a New York-i Szövetségi Tartalékbank (FRBNY) visszafizetés nélkül 200 milliárd dollárt kölcsönözött bizonyos AAA-besorolású ABS-ek birtokosainak, újonnan és nemrégiben származó fogyasztói és kisvállalkozási kölcsönökkel. Az FRBNY nyújtott kölcsönöket az ABS piaci értékével megegyező összeggel csökkentették a haircut néven ismert megtartott százalékkal, és ezeket a kölcsönöket az ABS mindenkor biztosította.
Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma a 2008. évi sürgősségi gazdasági stabilizációs törvénynek a bajba jutott eszköz-segélyprogram (TARP) keretében 20 milliárd dolláros hitelvédelmet nyújtott az FRBNY-nek a TALF-rel kapcsolatban. A TALF 2009. márciusában kezdte meg működését, és 2010. június 30-án zárult le új hitelmeghosszabbítások céljából. A végleges fennmaradó TALF-kölcsön teljes összegét 2014 októberében fizették vissza.
A TALF sikere
A program teljes időtartama alatt az összes TALF-kölcsönt teljes egészében visszafizették a megfelelő lejáratkor vagy azt megelőzően. A Fed szerint a New York Fed nem szenvedett veszteséget egyetlen TALF kölcsönnél sem. Mivel az összes TALF-kölcsönt teljes egészében visszafizették, a TALF-biztosítékot nem adták át a New York Fed-nek, és a TALF LLC nem létezett ilyen eszközök fennállása során.
A kincstár a havi juttatások 90% -át, a New York Fed 10% -ot kapott. Összességében a TALF LLC összesen 745, 7 millió dollárt fizetett ilyen osztalékként a Kincstárhoz és a New York Fed-hez, jelentette a The Fed.
A TALF egyike volt számos olyan kormányzati programnak, amely elősegítette a gazdaság stabilizálását és a pénzügyi válság idején a hitelek befagyasztását. A közgazdászok általában egyetértenek abban, hogy a meghozott intézkedések a Kincstár számára jelentős veszteségek nélkül valósították meg a kívánt célt.
