Nem titok, hogy minden sikeres befektetési igazgató mögött van írott, mérhető és megismételhető befektetési stratégia. Sok befektető azonban ugrik az egyik kereskedelemről a másikra, kevés erőfeszítést tesz az átfogó stratégiáik megteremtésére és mérésére.
A következő kérdések segítenek Önnek létrehozni egy olyan befektetési stratégiát, amely írásos, mérhető és a saját erős meggyőződésén alapszik. Ez következetesebb befektetési teljesítményhez vezet, és segít enyhíteni az érzelmi befektetési döntéseket.
A legfontosabb, hogy segít elkerülni az olyan egyedi befektetések szétszórt portfólióját, amelyek egészére nézve nincs általános témája vagy célja.
Lépések a befektetési stratégia felé
- Le tudja írni a befektetési stratégiáját mint folyamatot?
Dr. W. Edwards Deming, a világhírű szerző és menedzsment minőségügyi tanácsadó idézéséhez: "Ha nem tudod leírni, hogy mit csinálsz, mint folyamatot, akkor nem tudod, mit csinálsz." Mint bármi, amely fegyelmezett folyamatot igényel, fontos, hogy írja le befektetési stratégiáját. Ha ezt megteszi, segít megfogalmazni. Miután elkészítette a stratégiáját, át kell néznie azt, hogy megbizonyosodjon arról, hogy megfelel-e hosszú távú befektetési céljainak. A stratégia leírásával valami visszatérhet a káosz idején, ami segít elkerülni az érzelmi befektetési döntések meghozatalát. Ezenkívül áttekintést és változtatást is nyújt Önnek, ha hibákat észlel vagy a befektetési célok megváltoznak. Ha profi befektető vagy, akkor az írásbeli stratégia segít az ügyfeleknek jobban megérteni a befektetési folyamatot. Ez növeli a bizalmat, enyhíti az ügyfelek érdeklődését és növeli az ügyfelek megtartását. Befektetési stratégiája tartalmaz-e azt a hitet, hogy miért válnak a beruházások túl- vagy alulértékelődve? Ha igen, hogyan használd ki ezt?
Ez a kérdés azzal kapcsolatos, hogy Ön szerint a befektetési piacok hatékonyak-e vagy sem. Kérdezd meg magadtól: "Mi tesz okosabbá a piacon? Mi a versenyelőnyöm?" Lehet, hogy van speciális iparági ismerete, vagy feliratkozhat olyan speciális kutatásokra, amelyek kevés más befektetővel rendelkeznek. Vagy lehet, hogy van bizonyos piaci rendellenességek kiaknázása, például alacsony ár-könyv aránnyal rendelkező részvények vásárlása. Miután eldöntötte, hogy mi a versenyelőnye, el kell döntenie, hogyan lehet nyereségesen végrehajtani egy hosszú távú kereskedelmi tervet annak kiaknázására. (S)
Kereskedelmi tervének tartalmaznia kell a befektetések vásárlására és eladására vonatkozó szabályokat. Ne feledje azt sem, hogy versenyelőnye elvesztheti jövedelmezőségét egyszerűen az ugyanazt a stratégiát végrehajtó más befektetők számára. Másrészt azt gondolhatja, hogy a befektetési piacok teljesen hatékonyak, vagyis egyetlen befektetőnek nincs konzisztens versenyelőnye. Ebben az esetben a legjobb, ha stratégiáját az adók és a tranzakciós költségek minimalizálására összpontosítja, ha passzív befektetést mutat az indexekbe. A befektetési stratégiája jól fog működni minden piaci környezetben? Ha nem, mikor fog teljesíteni a legrosszabb?
Van egy régi mondás a Wall Street-en: "A piac hosszabb ideig irracionális maradhat, mint amennyit oldhat ." A jó befektetési igazgatók tudják, honnan származik befektetési teljesítményük, és megmagyarázhatják stratégia erősségeit és gyengeségeit. Ahogy a piaci trendek és a gazdasági ciklusok megváltoznak, sok nagyszerű befektetési stratégia nagy teljesítményű időszakokkal, majd későbbi teljesítési időszakokkal jár. A stratégia gyengeségeinek megfelelő megértése elengedhetetlen a bizalom megőrzéséhez és a meggyőződéssel történő befektetéshez, még akkor is, ha stratégiája átmenetileg nem felel meg a divatnak. Segíthet olyan stratégiák megtalálásában, amelyek kiegészíthetik a sajátját. Ennek népszerű példája az érték- és a növekedési befektetési stratégiák keverése lenne. Van-e rendszere a befektetési stratégia hatékonyságának mérésére?
Nehéz javítani vagy teljesen megérteni valamit, amit nem mér. Tehát rendelkeznie kell egy referenciamutatóval a befektetési stratégia hatékonyságának mérésére. A referenciaértéknek meg kell egyeznie a befektetési céllal, amely viszont meg kell egyeznie a befektetési stratégiával.
A befektetési referenciaértékek két általános típusa a relatív és az abszolút referenciaérték. A relatív benchmark példája lehet egy passzív piaci index, például az S&P 500 Index vagy a Barclays Aggregate Bond Index. Az abszolút referenciaértékre példa lehet egy megcélzott hozam, például évi 6%. Bár ez időigényes folyamat lehet, fontos figyelembe venni a vállalt kockázat mértékét a befektetési referenciaértékhez viszonyítva. Ezt megteheti úgy, hogy rögzíti a portfólió hozamainak volatilitását, és összehasonlítja azt a referenciaértékek hozamainak volatilitásával az adott időszakban. A kockázathoz igazodó kifinomultabb hozammértékek a Treynor-arány és a Sharpe-arány.
Alsó vonal
Sun Tzu, az ősi kínai katonai tábornok, egyszer azt mondta: "A taktika a stratégia nélkül a vereség előtti zaj." Tudta, hogy a harcba lépés elõtt megtervezése elengedhetetlen a nyeréshez.
A jó pénzkezelők tisztában vannak azzal, hogy a befektetéseket miért alul- és alulértékelik, és tudják, mi vezetik befektetési teljesítményüket. Ha mindennap harcolsz velük szemben a befektetési piacokon, ugye? A nagy ügyletek csatákat nyerhetnek, de egy jól átgondolt befektetési stratégia háborúkat nyer.
