A pénz és a pénz hiányában: áttekintés
Az opcionális kereskedelemben az „pénzben” (ITM) és a „pénzből kifelé” (OTM) közötti különbség a sztrájk ár helyzetének függvénye az alapul szolgáló részvény piaci értékéhez viszonyítva, amelyet pénzösszegnek hívnak.
Az ITM opció olyan sztrájkárral rendelkezik, amelyet már meghaladtak a jelenlegi részvényárfolyam. Az OTM opció olyan sztrájkárral rendelkezik, amelyet a mögöttes értékpapír még nem ért el, azaz az opciónak nincs belső értéke.
A pénzben
Az ITM opcióknak megvan a felhasználásuk. Például egy kereskedő meg akar fedezni vagy részlegesen fedezi helyzetét. Lehet, hogy olyan opciót is vásárolnak, amelynek van némi belső értéke, és nem csak az időértéke. Mivel az ITM opcióknak belső értéke van, és azok ára magasabb, mint az ugyanazon lánc OTM opciói, az ármozgások (%) viszonylag kisebbek. Ez nem azt jelenti, hogy az ITM opció nem fog nagy árat mozgatni, megtehetik és megtehetik, de az OTM opciókhoz viszonyítva a százalékos mozgások kisebbek.
Egyes stratégiák ITM opciókat igényelnek, mások OTM opciókat, és néha mindkettőt. Az egyik nem jobb, mint a másik; csak arra jut, hogy mi működik a legjobban a szóban forgó stratégia szempontjából.
A vételi opció megadja az opció vevőjének a jogot, hogy részvényeket vételi áron vásároljon, ha ez előnyös. A pénzhívási opció tehát az, amelynek alacsonyabb árai a jelenlegi részvényárfolyamnál alacsonyabbak. Például 132, 50 USD árat meghúzó vételi opciót akkor számítanak ITM-nek, ha az alapul szolgáló részvényre jutó részvényenkénti 135 USD-t értékelik, mivel a sztrájk árat már túllépték. A 135 USD feletti vételi árral rendelkező vételi opció OTM-nek minősül, mivel az állomány még nem érte el ezt a szintet.
A 135 dolláros tőzsdei kereskedés és 132, 50 dolláros opciós sztrájk esetén az opció belső értéke 2, 50 dollár lenne, de az opció vásárlása 5 dollárba kerülhet. 5 dollárba kerül, mivel a belsõ érték 2, 50 dollár, és az opció többi része, amelyet prémiumnak hívnak, idõértékbõl áll. Minél többet fizet az időértékekért, annál hosszabb az opció a lejáratkor, mivel az alapul szolgáló tőzsdei árfolyam lejárat előtt mozog, ami lehetőséget biztosít az opció vevőjének, és kockázatot jelent az opció írójának, amelyet kompenzálni kell.
Az eladási opciókat olyan kereskedők vásárolják, akik úgy vélik, hogy a részvényárfolyam csökkenni fog. Az ITM eladási opciók tehát azok, amelyek árai a jelenlegi részvényárfolyam felett vannak. Az eladási opciót 75 dollár sztrájkárral kell figyelembe venni pénzben, ha a mögöttes részvényt 72 dollárra értékelik, mivel a részvényár már a sztrájk alá került. Ugyanez az eladási opció kihagyná a pénzt, ha az alapul szolgáló részvény 80 dollár értékű kereskedelemmel járna.
A pénz opciókban magasabb prémium jár, mint a pénz opciókban, a fentiekben tárgyalt idõérték kérdés miatt.
A pénzből
A pénzben vagy a pénzeszközökben mindkettőnek megvan az előnye és hátránya. Az egyik nem jobb, mint a másik. Inkább az opciós lánc különböző sztrájkárai minden típusú kereskedőt és opciós stratégiát alkalmaznak.
ITM vagy OTM opciók vásárlásakor a választás az alapul szolgáló biztonsági kilátásoktól, pénzügyi helyzetétől és attól, amit elérni próbál, függ.
Az OTM opciók olcsóbbak, mint az ITM opciók, ami viszont kívánatosabbá teszi őket a kevés tőkével rendelkező kereskedők számára. Bár a cipőhúzó költségvetéssel történő kereskedelem nem javasolt. Az OTM opciók néhány felhasználási területe magában foglalja az opciók megvásárlását, ha nagy előrelépést vár a készletben. Mivel az OTM opciók alacsonyabb előzetes költséggel rendelkeznek (nincs belső érték), mint az ITM opciók, az OTM opció megvásárlása ésszerű választás. Ha egy részvény jelenleg 100 dollárral kereskedik, akkor megvásárolhat egy OTM vételi opciót 102, 50 dolláros sztrájkkal, ha úgy gondolja, hogy az állomány ésszerűen jóval 102, 50 dollár fölé emelkedik.
Az OTM opciók gyakran nagyobb százalékos nyereséget / veszteséget tapasztalnak, mint az ITM opciók. Mivel az OTM opcióknak alacsonyabb ára van, áruk kis változása nagy százalékos hozamot és volatilitást eredményezhet. Például nem ritka, ha egy OTM vételi opció ára 0, 10 dollárról 0, 15 dollárra ugrál egyetlen kereskedési napon, ami egyenértékű 50 százalékos árváltozással. A fordító oldal az, hogy ezek az opciók nagyon gyorsan veled szemben is mozoghatnak, bár a kockázat az opcióért fizetett összegre korlátozódik (feltételezve, hogy opció vevője vagy, és nem opció írója).
Kulcs elvihető
- Az opcionális kereskedelemben az "a pénzben" és "a pénzből" közötti különbség a sztrájkár helyzetének függvénye az alapul szolgáló részvény piaci értékéhez viszonyítva, az úgynevezett pénzeszköznek. Mivel az ITM opcióknak belső értéke van és ára magasabb, mint az ugyanazon lánc OTM opciói, az ármozgások (%) viszonylag kisebbek. Az OTM opciók olcsóbbak, mint az ITM opciók, ami viszont kívánatosabbá teszi őket a kevés tőkével rendelkező kereskedők számára.
