Mi a részvényköltség?
A részvényhitel díja, vagy hitelfelvételi díj, egy brókercég által az ügyfélnek felszámított díj részvények kölcsönzéséért. A részvénykölcsön-díjat az értékpapír-kölcsönzési megállapodás alapján számítják fel, amelyet be kell fejezni, mielőtt az ügyfelet (például fedezeti alapot vagy lakossági befektetőt) kölcsön veszik.
Hogyan működik a részvénykölcsön-díj?
A részvényhitel-díj összege függ a részvénykölcsönzés nehézségétől - minél nehezebb kölcsönözni, annál magasabb a díj. Mivel a rövid lejáratú eladók azonnal eladják a kölcsönvett részvényeket, a hitelfelvevőnek biztosítékot - például készpénz, kincstár vagy egy amerikai bank akkreditívje - nyújtásával kell megnyugtatnia a hitelezőt. Ha a biztosíték készpénzben áll, akkor a részvénykölcsön-hitelező által a hitelfelvevönek fizetett kamat ellensúlyozhatja a részvényhitel díját.
A brókercégek által az ügyfelek nevében birtokolt legtöbb részvény „Utcanévben” van, ami azt jelenti, hogy a brókercég vagy más meghatalmazott nevében, nem pedig az ügyfél nevében tartják őket. Ilyen módon a bróker kölcsönzheti az állományt más befektetők számára.
A készleteket általában rövid lejáratú eladás céljából kölcsönzik. A rövid kamat mértéke ezért jelzi a részvényhitel összegét. A magas rövid kamatozású részvények nehezebben kölcsönözhetők, mint az alacsony rövid kamatozású részvények, mivel kevesebb részvényt kell kölcsönözni.
A részvénykölcsön-díjakat érdemes megfizetni, ha a shortolás jövedelmező, de a kereskedőknek mindig ügyelniük kell arra, hogy bevonják őket a kereskedés kockázat-haszon arányába.
Különleges megfontolások a részvénykölcsön-díjak tekintetében
A részvénykölcsön-díj gyakran figyelmen kívül hagyott költség, amely az állomány rövidítésével jár. Noha a rövid lejáratú eladás jövedelmező lehet, ha a kereskedő véleménye és időzítése megfelelő, a vele járó költségek meglehetősen jelentősek. A részvénykölcsön-díjon kívül a kereskedőnek kamatot kell fizetnie a fedezetért vagy a kölcsönként felhasznált készpénzért a kölcsönkövetett állomány ellen, valamint a rövidített részvény osztalékfizetését is köteles fizetni.
Azoknak a kereskedőknek, akik fontolóra veszik a részvény eladását, gondosan mérlegelniük kell ezeket a díjakat, amikor üzleteik kockázat-haszon arányát határozzák meg, hogy elkerüljék a váratlan meglepetéseket.
Kulcs elvihető
- A tőzsdei kölcsön díjai a brókerek által a részvények kölcsönzéséért felszámított díjak. A részvény kölcsönzésének nehézségétől függ. A kereskedőknek a rövid eladási stratégia végrehajtása előtt gondosan mérlegelniük kell az ügyletek kockázat-haszon arányát a kapcsolódó díjakban.
Példa tőzsdei kölcsön díjára
Tegyük fel, hogy a fedezeti alap 25 millió dollár értékben kölcsön vesz egymillió amerikai részvényt 25 milliárd dollár értékben. Tegyük fel továbbá, hogy a részvényhitel díja 3% évente. Ezért a részvénykölcsön napidíja naponta (a 360 napos év feltételezhető) (25 millió dollár x 3%) / 360 = 2 083, 33 dollár.
