Mi az a stabilizáló ajánlat?
A stabilizáló ajánlat az értékpapírok másodlagos piaci árának stabilizálására vagy támogatására az értékpapír másodlagos piaci árának stabilizálása vagy támogatása céljából, közvetlenül az eredeti nyilvános vételi ajánlatot (IPO) követõen, amikor az újonnan kibocsátott részvények ára torzul vagy ingatag a kereskedelemben.
A stabilizáló ajánlat megmagyarázva
Miután egy társaság úgy döntött, hogy nyilvánosságra hozza, számos biztosítót kér fel szakértelemre a társaság saját tőkéjének értékelése, marketing és disztribúció, értékesítési oldalú kutatási támogatás és kereskedési funkciók szempontjából. A kereskedési képesség az, ahol a stabilizációs ajánlat releváns a kibocsátó számára, akit érdekel, hogy állami társaságként a jobb lábról induljon el. Az IPO árának meghatározásakor, és a kibocsátó részvényei nyilvánosan debütálnak, a kibocsátó azt akarja, hogy a részvények jól fogadják el, vagyis egy határozott vagy magasabb tőzsdei árat jelentenek a piacra kerüléskor.
A társaság negatív felfogásának kockázata magas, ha a kereskedési ár az IPO ár alá esik. Ennek a kockázatnak a felkészülése érdekében a kibocsátó megadja az aláíróknak egy greenshoe opciót, más néven overotment opciót, amely lehetővé teszi az aláírók számára, hogy a társaság által eredetileg kínált részvények felett 15% -kal többet értékesítsenek vagy rövidítsenek. Ha a kereslet valójában gyengenek tűnik, és az ár kihúzódik a kapuból, akkor az aláírók stabilizáló ajánlatot indítanak a rövidített részvények visszavásárlásával. Ez az újonnan kibocsátott részvények jegyzőkönyveinek forrása elősegíti a részvényárfolyam felszámolását vagy stabilizálását.
Példa egy stabilizáló ajánlatra
2017 közepén a Blue Apron Holdings Inc. részvényenként 10 USD áron került nyilvános forgalomba. Az aláírók kezdetben az IPO-hoz vezető hetekben részvényenként 15–17 dollár tartományt jeleztek, tehát egyértelmű jelzés volt arra utalva, hogy a kereslet nem lesz olyan erős, mint a vállalat azt remélte. A Blue Apron 30 millió részvényt adott el az aláíróknak, de a 15% -os részarány mellett az aláírók 34, 5 millió részvényt adtak el a befektetőknek, így az aláíróknak 4, 5 millió részvény maradt. Bár a biztosítótársaságok nem fogják nyilvánosan kijelenteni, hogy kénytelenek voltak stabilizáló ajánlatokat tenni, erőteljes bizonyítékok voltak arra, hogy ezt tették a Blue Apron esetében a kereskedés első napján, mivel az állomány 10 dollárjel körül küzdött. A stabilizáló ajánlat nélkül a részvények valószínűleg akkor záródtak le az IPO ár alá. Ez rossz optika lett volna a vállalat számára, valamint az aláírók számára. A stabilizáló ajánlatok élettartama azonban véges. Másnap a részvény 9, 34 dollárra zárt, és öt kereskedési nappal később 7, 73 dollárra ért véget.
