Mi az a szórás?
A felárnak több jelentése lehet a pénzügyekben. Alapvetően mindazonáltal a két ár, árfolyam vagy hozam közötti különbségre utalnak.
Az egyik leggyakoribb meghatározásban a különbség az értékpapír vagy eszköz, például részvény, kötvény vagy áru vételi és eladási ára közötti különbség. Ezt úgy hívják, mint bid-ask spread.
A spread utalhat a kereskedési pozíció különbségére is - az eltérés az egyik határidős szerződésben (azaz eladás) az egyik határidős szerződésben vagy a valutában és a hosszú pozíció (azaz vásárlás) között egy másikban. Ezt hivatalosan elterjedt kereskedelemnek nevezik.
Aláírás során a felár jelentheti az értékpapír kibocsátójának fizetett összeg és a befektető által az értékpapírért fizetett ár közötti különbséget - azaz azt a költséget, amelyet a jegyzőkönyvvezető fizet egy kibocsátás megvásárlásával, összehasonlítva azzal az árral, amelyen a a biztosító eladja a nyilvánosság számára.
A hitelezés során a különbözet utalhat arra az árra is, amelyet a hitelfelvevő a referenciahozam felett fizet, hogy kölcsönben részesüljön. Ha például az elsődleges kamatláb 3%, és egy hitelfelvevő 5% -os kamatot számít fel jelzáloggal, a különbözet 2%.
Kulcs elvihető
- A pénzügyekben a felár a két ár, kamatláb vagy hozam közötti különbségre utal. Az egyik leggyakoribb típus az ajánlattétel-kérelem eloszlása, amely arra utal, hogy egy az értékpapír vagy az eszközKözvetlenül utalhat a kereskedési pozíció különbségére is - az egy határidős szerződésben vagy az árfolyamban levő rövid pozíció (azaz eladás) és a másikban a hosszú pozíció (azaz vásárlás) közötti különbségre
Bid-Ask Spread
Az ajánlattételi és eladási árrést más néven az ajánlattételi felár és a vétel-eladás néven ismerik. Az ilyen típusú eszközfelosztást számos tényező befolyásolja:
- Kínálat vagy "úszó" (a forgalomra váró részvények teljes száma) Kínálat vagy érdeklődés egy részvénybenKészlet összes kereskedelmi tevékenysége
Az olyan értékpapírok, mint határidős ügyletek, opciók, devizapárok és részvények, az ajánlattételi felár az azonnali megrendelésre adott - az eladási és az azonnali eladási - ajánlat közötti különbség. Egy részvényopció esetében a felár a sztrájkár és a piaci érték közötti különbség lenne.
Az bid-ask spred egyik felhasználása a piac likviditásának és a részvény tranzakciós költségeinek mérése. Például 2019. január 8-án az Alphabet Inc., a Google anyavállalata vételi ára 1 073, 60 USD volt, a vételi ár pedig 1 074, 41 USD. A felár 80 cent, vagyis 80 USD. Ez azt jelzi, hogy az ábécé rendkívül likvid részvény, jelentős kereskedelemmel.
Spread kereskedelem
A szétterjedt kereskedelmet relatív értékű kereskedelemnek is nevezik. A szétosztott kereskedelem az egyik értékpapír megvásárlása és egy másik kapcsolódó értékpapír egységként történő eladása. A szétváltott ügyleteket általában opciókkal vagy határidős ügyletekkel végzik. Ezeket a tranzakciókat teljes nettó kereskedelem elérése érdekében hozták létre, pozitív értékkel, úgynevezett felárnak.
A spreadeket egységként vagy párként árazzák a jövőbeni tőzsdékben az értékpapír egyidejű vételének és eladásának biztosítása érdekében. Ezzel kiküszöbölhető a végrehajtás kockázata, amelyben a pár egyik része végrehajt, de egy másik nem sikerül.
Hozamterjedés
A hozamkülönbözetet hitel-sprednek is nevezik. A hozamkülönbözet megmutatja a különbséget a két különféle befektetési eszköz közötti megtérülési ráták között. Ezek a járművek általában hitelminőségi szempontból különböznek.
Egyes elemzők a hozamfelosztásra „X X hozameloszlása Y-nként” hivatkoznak. Ez általában az egyik pénzügyi eszköz éves befektetési hozama, mínusz egy másik eszköz éves befektetési hozama.
Opcióhoz igazított szórás
Az értékpapír árának diszkontálásához és a jelenlegi piaci árhoz való igazításához a hozamkülönbözetet hozzá kell adni a referenciahozamhoz. Ezt a korrigált árat opció-korrekciós felárnak hívják. Ezt általában jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS), kötvények, kamatderivatívák és opciók esetében használják.
Azon értékpapírok esetében, amelyek pénzáramlása különbözik a jövőbeni kamatláb-mozgástól, az opciókkal korrigált különbözet megegyezik a Z-felárral.
Z-Spread
A Z-szórást Z SPRD-nek is nevezik, a hozamgörbe-szórást és a nulla volatilitási spreditet. A Z-spread-et jelzáloggal fedezett értékpapírokhoz használják. A szétválasztás a nullakuponos kincstári hozamgörbékből származik, amelyekre szükség van az előre meghatározott cash flow ütemterv diszkontálásához a jelenlegi piaci ár elérése érdekében. Ezt a fajta felosztást használják a hitelképesség-nemteljesítési csereügyletekben is (CDS) a hitel-különbözet mérésére.
