Mi a másodlagos jelzálogpiac javításáról szóló törvény?
A másodlagos jelzálogpiac-javító törvény (SMMEA) egy olyan törvény, amelyet az Egyesült Államokban 1984-ben fogadtak el annak érdekében, hogy megfeleljen a növekvő jelzálogkölcsön-igénynek, amelyet a meglévő szövetségi ügynökségek egyébként nem tudnának kielégíteni. Az SMMEA megengedte a szövetségi alapon szabályozott és szabályozott pénzügyi intézményeknek, hogy befektessenek jelzáloggal fedezett értékpapírokba. Ezenkívül túllépte az állami befektetési törvényeket, lehetővé téve az államilag szabályozott és szabályozott intézmények számára, hogy befektessenek ezekbe az értékpapírokba. A törvény nagymértékben hozzájárult a lakáscélú jelzálogpiac rendkívüli növekedéséhez az azt követő évtizedekben. Ez hozzájárult a 2007-ben kezdődött lakáspiaci válsághoz.
A másodlagos jelzálogpiac-javító törvény (SMMEA) megértése
A lakásipar jövőjével kapcsolatos aggodalmakra válaszul hoztak létre a másodlagos jelzálogpiac-javító törvényt. Ennek egyik alapelve az, hogy a magán jelzáloggal fedezett értékpapírok nem versenyezhetnek az állami jelzáloggal fedezett értékpapírokkal. Ehelyett más magánbefektetésekkel kell versenyezniük, például a befektetési alapokkal.
Az SMMEA-nak sikerült megerősítenie a másodlagos jelzálogpiacot. Ahogy a jelzáloggal fedezett értékpapírok széles körben elérhetővé váltak, egyre több befektető vonzott őket. Mivel a törvény felülírja az állami törvényeket, lehetővé tette a befektetést még azokban az államokban is, amelyekben a jelzáloggal fedezett értékpapírokra törvényi korlátozások vonatkoztak. A beruházások növekedése eredményeként nagyobb összeg állt rendelkezésre a háztulajdonosok számára. Ez a lakásvásárlók számára is nagyobb választékot biztosított a kölcsönre. Több amerikai tudott otthonokat vásárolni az SMMEA eredményeként.
A másodlagos jelzálogpiac javításáról szóló törvény és a 2007. évi lakáspiaci válság
A másodlagos jelzálogpiac-javító törvény által létrehozott befektetési és hitelnyújtási lehetőségek végül hozzájárultak az Egyesült Államok lakáspiacának 2007-ben kezdődő összeomlásához. Ezt az összeomlást tényezők összefonódása támasztotta alá, ideértve a jelzáloggal fedezett értékpapírokat is, amelyek magasabb hitelminősítést kaptak a hitelminősítő intézetektől, mint gazdaságuk indokolja.
Jelzáloggal fedezett értékpapírok jönnek létre, amikor a jelzálogkölcsön-hitelező jelzálogkölcsönöket ad el a pool-szponzornak, aki ezeket a megbízotthoz rendeli. A befektetők vásárolnak bizonyítványokat, és a jelzálog-pool által generált fizetéseket kapnak. A kezdeti hitelező továbbra is szolgálja a pool alapjául szolgáló jelzálogkölcsönöket, és havi összegeket gyűjt. A vagyonkezelő szolgáltatási díjat fizet a hitelezőnek a bevétel után, amelyet ezután elosztanak a befektetőknek.
A 2007. évi összeomlás előtt sok jelzáloggal fedezett értékpapírt alacsonyabb minőségű másodlagos jelzálogkölcsönökkel vontak össze. A hitelminősítő intézetek gyakran adtak ezeknek a viszonylag kockázatos pooloknak magas minősítést, ami ösztönözte a magas szintű befektetéseket. Ugyanakkor a hitelezők kölcsönöket kínáltak képzetlen hitelfelvevők számára. Sok hitelfelvevő fizetésképtelen volt. A nemteljesítés végül a másodlagos jelzálogpiac összeomlását eredményezte, amelynek hullámzó hatása volt az egész gazdaságban.
