Mi az a TO-T ütemezése?
A TO-T ütemtervet minden olyan szervezetnek be kell nyújtania a SEC-nek, amely nem a kibocsátó, hanem az 1934. évi törvény 14d. Vagy 13e. §-a szerint nyilvántartásba vett egyes részvénypapírok számára. Ez az ütemterv 2000. januárjában váltotta fel a 14D-1. Ütemtervet.
LEJÁTSZÁS LE-ütemterv TO-T
A TO-T ütemtervet, egy harmadik fél által kiadott ajánlati nyilatkozatot vagy a harmadik fél által benyújtott ajánlatot meg kell küldeni bizonyos más feleknek, például a biztosíték kibocsátójának és a társaság értékpapírokkal kapcsolatos bármely versengő ajánlattevőnek. Ezenkívül a 14D rendelet bizonyos egyéb követelményeket határoz meg, amelyeket be kell tartani a pályázati eljárás során.
Harmadik féltől származó ajánlatok
A társaságok általában harmadik fél által kínált ajánlatokat használnak arra, hogy más társaságok összefonódásuk során megszerzésre kerüljenek. Azáltal, hogy közvetlenül megvásárolja egy másik társaság részvényeinek ellenőrző részesedését közvetlenül a részvényesétől, az átvevő társaság átveheti az irányítást a felvásárolt társaság felett, függetlenül attól, hogy megvásárolja-e a társaságot. Általában azonban egy harmadik fél általi ajánlatot a kétlépcsős egyesülés első részeként hajtanak végre, mivel valószínűtlen, hogy a társaság minden részvényese a harmadik fél által kínált ajánlat alapján akarja eladni részvényeit.
Kétlépéses egyesülések
Ha az ajánlattevő vagy az átvevő társaság a megszerzendő társaság részvényeinek 90% -át birtokolja, akkor végrehajthatnak egy rövid formájú egyesülést, amelyhez nem szükséges a részvényesek jóváhagyása a célvállalattól. Az ilyen típusú egyesülést általában egy anyavállalat és leányvállalata végzi. Nem valószínű, hogy egy vállalat pályázati úton képes lesz megszerezni egy másik társaság részvényeinek 90% -át.
Sokkal gyakoribb azonban, ha a vevő olyan back-end fúziót hajt végre, amelyben a vevő a részvényeinek többségét megszerzi egy ajánlati ajánlat során, majd a társaság egészét megszerzi azzal, hogy többségi részvényesként gyakorolja befolyását, hogy hozzájáruljon az egyesüléshez. A back-end fúzió leggyakoribb formája a fordított háromszög fúzió, amelyben a célvállalat továbbra is a vevő leányvállalata. Az ilyen típusú egyesülés kevesebb papírmunkát igényel harmadik fél hozzájárulása formájában.
A TO-T ütemezésében szereplő információk
A TO-T ütemterv tartalmazza az egyesülési ügylet értékelését és az 1934. évi törvény 0–11 (a) (2) bekezdése alapján kiszámítja a bejelentési díjat. Ez magában foglalja a TO nyilatkozat bármely módosítását is, amelyet eredetileg a SEC-hez nyújtottak be.
