Mi a 10b5-1 szabály?
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) által 2000-ben létrehozott 10b5-1 szabály lehetővé teszi a nyilvánosan forgalmazott vállalatok bennfentesek számára, hogy készítsenek kereskedelmi tervet saját tulajdonukban lévő részvények eladására. Ez az 1934-es értékpapírokról és tőzsdéről szóló törvény alapján létrehozott 10b-5. Szabály (néha 10b5. Szabályként írva) tisztázása, amely az értékpapír-csalások kivizsgálásának elsődleges eszköze. A 10b5-1 szabály lehetővé teszi a fő tulajdonosok számára, hogy előre meghatározott számú részvényt értékesítsenek egy előre meghatározott időpontban. Sok vállalati vezetõ használja a 10b5-1 terveket, hogy elkerülje a bennfentes kereskedelem vádját.
Kulcs elvihető
- A 10b5-1 szabály lehetővé teszi a társaságok bennfentesei számára, hogy előre meghatározott tervet készítsenek a társaság részvényeinek a bennfentes kereskedelemre vonatkozó törvényekkel összhangban történő értékesítésére. Az árat, az összeget és az eladási dátumokat előre meg kell határozni, és képlettel vagy mérőszámokkal kell meghatározni.Az eladó és a az értékesítést végző bróker nem férhet hozzá semmilyen lényeges nem nyilvános információhoz (MNPI).
A 10b5-1 szabály megértése
A 10b5-1 szabály lehetővé teszi a társaságok bennfentesei számára, hogy előre meghatározott ügyleteket végezzenek, miközben betartják a bennfentes kereskedelemre vonatkozó törvényeket és elkerülik a bennfentes kereskedelemre vonatkozó vádakat. Ajánlott, hogy a társaságok engedjék meg az ügyvezetõknek, hogy elfogadjanak vagy módosítsanak egy 10b5-1 tervet, ha annak vezetõi engedhetik meg az értékpapírok kereskedelmét az általuk bennfentes kereskedelem politikájával párhuzamosan. A 10b5-1 szabály megakadályozza a bennfenteket abban, hogy megváltoztassák vagy elfogadják a tervet, ha lényeges nem nyilvános információval rendelkeznek (MNPI). Létezik egy általános áttekintés és a tervezett iránymutatások a megfelelő 10b5-1. Szabály kidolgozásához.
A bennfentes kereskedelem nem mindig illegális.
Nem ritka, hogy egy nagy részvényes részvényeinek egy részét rendszeres időközönként eladja. Például az XYZ Corporation igazgatója dönthet 5000 részvény eladásáról minden hónap második szerdán. A konfliktus elkerülése érdekében el kell készíteni a 10b5-1. Szabályt, amikor az ember nem ismeri a bennfentes információt. Ezek a tervek általában a bennfentes és brókerjük közötti szerződésként léteznek.
A 10b5-1 szabály értelmében a társaság igazgatói és más fő bennfentesek - nagy részvényesek, tisztviselők és mások, akik hozzáférnek az MNPI-hez - írásbeli tervet készíthetnek, amely részletezi, mikor tudnak részvényeket előre meghatározott időben, ütemezett alapon vásárolni vagy eladni.. Ezt úgy állítják fel, hogy képesek legyenek ezeket a tranzakciókat végrehajtani akkor is, ha nem állnak a lényeges bennfentes információ közelében. Ez lehetővé teszi a vállalatok számára a 10b5-1 tervek felhasználását nagy részvény-visszavásárlások során.
Ahhoz, hogy a bennfentesek a 10b5-1 szabályba lépjenek, nem férhetnek hozzá az MNPI-hez a társasággal és a társaság értékpapírjaival kapcsolatos kérdésekre vonatkozóan. A terv érvényességének három különálló kritériumot kell követnie:
- Meg kell adni az árat és az összeget (ez tartalmazhat egy meghatározott árat), és meg kell jegyezni az eladások vagy vásárlások bizonyos dátumait. Létre kell adnia egy képletet vagy mutatókat az összeg, az ár és a dátum meghatározásához.A tervnek meg kell adnia a brókert kizárólagos jog annak meghatározására, hogy mikor kell értékesíteni vagy vásárolni, mindaddig, amíg a bróker ezt MNPI nélkül végzi, amikor a kereskedések folynak.
A 10b5-1. Cikk különös megfontolásai
A SEC törvényei nem teszik szükségessé a 10b5-1. Szabály alkalmazásának a nyilvánosság számára történő nyilvánosságra hozatalát, de ez nem jelenti azt, hogy a vállalatok semmiképpen sem tehetik közzé az információt. A 10b5-1. Szabály alkalmazásáról szóló bejelentések hasznosak a közönséggel kapcsolatos problémák elhárításában és a befektetők megkönnyítésében, hogy megértsék az egyes bennfentes kereskedelmek mögött rejlő logisztikát.
