Mi a kockázati paritás?
A kockázati paritás egy portfólióelosztási stratégia, amely felhasználja a kockázatot a befektetési portfólió különféle alkotóelemei közötti allokáció meghatározására. A kockázati paritásstratégia a befektetésekkel kapcsolatos modern portfólióelmélet (MPT) megközelítését követi. Az MPT arra törekszik, hogy a befektetési portfóliót diverzifikálja a meghatározott eszközök között, hogy optimalizálja a hozamot, miközben betartja a piaci kockázati paramétereket a teljes portfólió kockázatának és hozamainak a megfigyelésével. A biztonsági piaci vonal (SML) grafikus ábrázolásának koncepciója ennek a megközelítésnek a része.
Kockázati paritás
Hagyományos portfólióallokációs alapok
Az egyszerűsített allokációs stratégiák, mint például a 60/40, a modern portfólióelméletet is felhasználják az eszközallokációban. Ez a megközelítés az adott eszközosztály százalékának megtartására vonatkozik, például 60% -os részvényekre és 40% -os kötvények kiosztására. A módszer célja a szokásos diverzifikáció és kitettség a befektetési portfólión belül. Az egyszerűsített elosztási stratégiákban, amelyek csak részvényeket és kötvényeket használnak, az allokációt általában súlyosabban súlyozzák a részvényekre azon befektetők számára, akik hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni. A kockázatkerülő befektetők általában nagyobb súlyúak lesznek a tőkemegőrzéshez kötött kötvényekben.
- A kockázati paritás egy portfólióelosztási stratégia, amely felhasználja a kockázatot a befektetési portfólió különféle alkotóelemei közötti allokáció meghatározására. A portfóliókezelés kockázatparitás-megközelítése a modern portfólióelmélet (MPT) megközelítését veszi körül. Az MPT arra törekszik, hogy optimálisan diverzifikálja a befektetéseket azáltal, hogy a teljes portfólió kockázatát és megtérülését egynek tekinti. A kockázati paritás általában kvantitatív módszertant igényel, amely az allokációját fejlettebbé teszi, mint az egyszerűsített allokációs stratégiák.
Kockázati paritás alapjai
A kockázati paritás olyan fejlett portfóliótechnika, amelyet a fedezeti alapok gyakran használnak. Jellemzően kvantitatív módszertant igényel, amely az allokációját fejlettebbé teszi, mint az egyszerűsített allokációs stratégiák. A kockázat paritás befektetés célja az optimális hozam elérése a megcélzott kockázati szinten.
Kockázatparitás-stratégiával a befektetési portfólió részvényeket és kötvényeket is tartalmazhat. Azonban az eszköz-diverzifikáció előre meghatározott aránya, mint például a 60/40 használata helyett a befektetési osztály arányát egy célzott kockázati és hozamszint határozza meg. A kockázati paritásstratégiák általában az MPT befektetéséből alakultak ki és fejlődtek ki. Lehetővé teszik a befektetőknek, hogy megcélozzák a meghatározott kockázati szinteket, és megosztják a kockázatot a teljes befektetési portfólió között az optimális portfóliódiverzifikáció elérése érdekében.
A kockázat paritásstratégiák lehetővé teszik a portfóliók és alapok alternatív diverzifikációját. Ezt a napirendet követve a portfóliókezelők az általuk választott eszközök bármilyen keverékét felhasználhatják. Ahelyett, hogy allokációkat generálna az egyes eszközosztályokhoz az optimális kockázati cél elérése érdekében, a kockázat paritásstratégiák az optimális kockázati célszintet használják a befektetés alapjául. Ezt a célt gyakran akkor érik el, ha a tőkeáttétel felhasználásával egyenlően súlyozzák a kockázatot a különböző eszközosztályok között, az optimális kockázati célszintet használva.
A kockázati paritásstratégiákkal a portfóliókezelők kiszámíthatják a portfólióban szereplő eszközosztályok pontos tőke-hozzájárulási arányát az optimális diverzifikáció elérése érdekében a célkitűzések és a befektetői preferenciák széles skálájához.
Valódi világ példák
Az AQR Kockázat Paritás Alap globálisan fektet be részvényekbe, kötvényekbe, devizákba és árukba. Kiegyensúlyozott kockázatú befektetés révén törekszik az optimális hozam elérésére. Az Alap nettó kiadási mutatója 0, 93 százalék.
A Horizon globális kockázatparitás-ETF kockázati paritásstratégiát alkalmaz befektetéseiben. Az ETF azonos kockázattal súlyozott volatilitási eloszlást alkalmaz a tőke részvétel mértékének meghatározására. 1, 27% -os kezelési díjat fizetnek.
