Mi az eszközfedezeti arány?
Az eszközfedezeti mutató egy olyan pénzügyi mutató, amely azt méri, hogy a társaság mennyire képes visszafizetni adósságait tartozásainak eladásával vagy felszámolásával. Az eszközfedezeti arány fontos, mivel segít a hitelezőknek, befektetőknek és elemzőknek megmérni a társaság pénzügyi fizetőképességét. A bankok és a hitelezők gyakran keresnek minimális eszközfedezeti arányt, mielőtt pénzt kölcsönöznének.
Kulcs elvihető
- Az eszközfedezettségi mutató egy olyan pénzügyi mutató, amely azt méri, hogy a társaság mennyire képes visszafizetni adósságait az eszközök eladása vagy felszámolása révén. Minél magasabb az eszközfedezettség, annál többször képes egy társaság fedezni adósságát.Ezért egy nagy eszközzel rendelkező társaság A fedezeti arány kevésbé kockázatos, mint egy alacsony eszközfedezettségű társaságnál.
Az eszközfedezettség megértése
Az eszközfedezettség lehetővé teszi a hitelezőknek és a befektetőknek a társaságba történő befektetéshez kapcsolódó kockázatok szintjének felmérését. A fedezettség kiszámítása után összehasonlítható az ugyanazon iparágon vagy ágazaton belüli vállalatok arányaival.
Fontos megjegyezni, hogy az arány kevésbé megbízható, ha összehasonlítjuk a különféle iparágakban működő vállalatokkal. Az egyes iparágakban működő vállalatok általában több adósságot hordozhatnak mérlegükben, mint mások. Például, egy szoftvercégnek nincs sok adóssága, míg az olajtermelő általában tőkeigényesebb, vagyis több adósságot hordoz a drága berendezések, például az olajfúró berendezések finanszírozására.
Az eszközfedezet arány kiszámítása
Az eszközfedezeti mutatót a következő egyenlettel kell kiszámítani:
((Eszközök - immateriális javak) - (rövid lejáratú kötelezettségek - rövid lejáratú adósság)) / összes adósság
Ebben az egyenletben az "eszközök" az összes eszközre vonatkoznak, az "immateriális javak" pedig olyan eszközök, amelyeket fizikailag nem lehet megérinteni, mint például a goodwill vagy a szabadalmak. A "rövid lejáratú kötelezettségek" egy éven belül esedékes kötelezettségek, a "rövid lejáratú adósságok" pedig egy éven belül esedékes adósságok. A "teljes adósság" magában foglalja mind a rövid, mind a hosszú lejáratú adósságokat. E sorok mindegyike megtalálható az éves jelentésben.
Az eszközfedezeti arány felhasználása
Azok a társaságok, amelyek részvényeket vagy részvényeket bocsátanak ki alapok gyűjtése érdekében, nem kötelesek pénzügyi kötelezettséget ezen összegek visszafizetésére a befektetők számára. Azon társaságok azonban, amelyek kötvénykibocsátással kölcsönöket bocsátanak ki, vagy tőkét kölcsönöznek bankoktól vagy más pénzügyi társaságoktól, kötelesek időben fizetni, és végül visszafizetni a kölcsönbe vett tőkeösszeget. Ennek eredményeként a bank adósságot birtokló bankjai és befektetői tudni akarják, hogy a társaság jövedelme vagy nyeresége elegendő-e a jövőbeni adósságkötelezettségek fedezéséhez, de azt is tudni akarják, mi történik, ha a jövedelem hanyatlik.
Más szavakkal, az eszközfedezeti mutató egy fizetőképességi mutató. Azt méri, hogy a társaság mennyire képes fedezni rövid lejáratú adósságkötelezettségeit eszközeivel. Az a társaság, amelynek több eszköze van, mint rövid lejáratú adósság- és felelősségi kötelezettségek esetén, azt jelzi a hitelező számára, hogy a társaságnak nagyobb esélye van arra, hogy visszafizeti az általa kölcsönözött pénzeszközöket, ha a társaság bevételei nem tudják fedezni az adósságot. Minél magasabb az eszközfedezettség, annál többször képes egy társaság fedezni adósságát. Ezért egy magas eszközfedezettségű társaság kevésbé kockázatosnak tekinthető, mint egy alacsony eszközfedezettségű társaság.
Ha a bevétel nem elegendő a társaság pénzügyi kötelezettségeinek fedezéséhez, akkor a társaságot eszközöket kell eladni pénzeszközök előállítása érdekében. Az eszközfedezeti mutató megmutatja a hitelezőknek és a befektetőknek, hogy a társaság eszközei hányszor tudják fedezni adósságaikat abban az esetben, ha a bevétel nem elegendő az adósságfizetések fedezéséhez.
Különleges megfontolások
Az eszközfedezeti mutató értelmezésekor egy figyelmeztetést kell figyelembe venni. A mérlegben található eszközöket könyv szerinti értéken tartják, amely gyakran magasabb, mint a felszámolási vagy eladási érték abban az esetben, ha egy társaságnak eszközöket kellene eladnia az adósságok visszafizetése érdekében. A lefedettség aránya kissé felfújt lehet. Ez az aggodalom részben kiküszöbölhető, ha összehasonlítják az arányt ugyanazon iparág más vállalataival.
Példa az eszközfedezeti mutatóra
Tegyük fel például, hogy az Exxon Mobil Corporation (XOM) eszközfedezettségi szintje 1, 5, ami azt jelenti, hogy 1.5x-nél több eszköz van, mint adósságok. Tegyük fel, hogy a Chevron Corporation (CVX) - amely ugyanazon iparágba tartozik, mint az Exxon - összehasonlítható aránya 1, 4, és bár az arányok hasonlóak, nem mondják el az egész történetet.
Ha a Chevron aránya az előző két időszakban 0, 8 és 1, 1 volt, akkor a tárgyidőszakban alkalmazott 1, 4 mutató azt mutatja, hogy a társaság javította mérlegét eszközállományának növelésével vagy hitelállomány leépítésével - adósság lefizetésével. Ezzel szemben, mondjuk, hogy az Exxon eszközfedezettségi mutatója 2, 2 és 1, 8 volt az előző két időszakban, a jelenlegi 1, 5-es mutató az aggasztó tendencia kezdete lehet az eszközök csökkenésének vagy az adósság növekedésének.
Más szavakkal, nem elegendő csupán egy időszak eszközfedezeti mutatójának elemzése. Ehelyett fontos meghatározni, hogy mi volt a tendencia több időszak alatt, és összehasonlítani azt a hasonló vállalatokkal.
