A Bitcoin hatékony eszköz a pénzátutaláshoz az interneten keresztül, és egy decentralizált hálózat irányítja, átlátható szabálykészlettel, ezáltal alternatívát kínálva a központi bank által ellenőrzött fiat-pénznek. Sokat beszéltünk arról, hogyan lehet a bitcoint árazni, és itt álltunk fel, hogy megvizsgáljuk, hogyan nézhet ki a bitcoin ára, ha valamilyen szintű elterjedést ér el.
, arra törekszünk, hogy keretet dolgozzon ki a bitcoin közép- és hosszú távú értékének kiszámításához, és felhatalmazza az olvasót arra, hogy saját előrejelzéseit készítse el a bitcoin értékéről. (Még nem nyújtotta be adóját, mert nem tudja, hogyan kell bejelenteni a virtuális valutát? Nézze meg a Investopedia végleges Bitcoin IRS adószabályát.)
Feltételezések
Keretünk részeként számos kulcsfontosságú feltevést teszünk.
Első feltételezésünk az, hogy a bitcoin értékét mind tőzsdei közegként történő felhasználása, mind értéktárolójaként fogja kiszámítani. Ennek a feltevésnek a lábjegyzeteként el kell mondani, hogy a bitcoin érték-tárolóként való hasznossága attól függ, hogy hasznos-e tőzsdei eszközként. Ezt viszont azon a feltevésen alapuljuk, hogy ahhoz, hogy valamit értéktárolóként használhassunk, rendelkeznie kell valamilyen belső értékkel, és ha a bitcoin nem ér el sikert csereközegként, akkor nincs gyakorlati haszna, tehát nem rejlik értékét, és nem lesz vonzó az érték tárolójaként.
Második feltételezésünk, hogy a bitcoin-ellátás megközelíti a 21 milliót, ahogy azt a jelenlegi protokoll meghatározza. Ha valamilyen összefüggést fogalmazunk meg, a bitcoin jelenlegi kínálata 13, 25 millió körül mozog, a bitcoin kibocsátásának üteme nagyjából négyévente felére csökken, és a kínálatnak 2022-ben 19 millió fölé kell esnie, ennek a feltevésnek a kulcsfontosságú része hogy a protokollt nem változtatják meg. Vegye figyelembe, hogy a protokoll megváltoztatásához a bitcoin-bányászatban részt vevő számítási teljesítmény többségének egyetértése szükséges.
Harmadik feltételezésünk az, hogy amint a bitcoin legitimitást szerez, nagyobb befektetők és nagyobb mértékű bevezetés érkezik, volatilitása annyira csökken, hogy a volatilitás nem aggodalomra ad okot az elfogadáshoz.
Negyedik feltételezésünk az, hogy a bitcoin jelenlegi értékét nagyrészt a spekulatív érdeklődés vezeti. A Bitcoin 2013-ban és 2014-ben drasztikus áremelkedésekkel és a média figyelmének őrületével jellemezte egy buborék jellegzetességeit. Feltételezésünk szerint a bitcoin iránti spekulatív érdeklődés csökkenni fog, amikor az elfogadásra kerül.
És ötödik feltételezésünk az, hogy a bitcoin használata soha nem jár frakcionált tartalékbanki tevékenységgel, és hogy a bitcoin tárolásának minden eszközét teljes mértékben bitcoin fedezi.
Módszertan
A bitcoin-ot mint pénznemet, a bitcoin-ot az értéktárolóként fogjuk vizsgálni. Annak érdekében, hogy értéket hozzunk a bitcoinra, meg kell terveznünk, hogy milyen piaci behatolást fog elérni az egyes szférákban. Ez a cikk nem fogja megmutatni, hogy mi lesz a piaci penetráció, de az értékelés céljából meglehetõsen önkényesen választunk 15% -ot, mind a bitcoin, mint a pénznem, mind a bitcoin, mint az értéktároló. Arra biztatjuk Önt, hogy formálja saját véleményét erre az előrejelzésre, és ennek megfelelően módosítsa az értékelést.
A modell megközelítésének legegyszerűbb módja az lenne, ha megvizsgálnánk az összes tőzsde és a bitcoin-hez hasonlítható összes áruház jelenlegi világméretű értékét, és kiszámolnánk a bitcoin előrejelzett százalékos értékét. Az uralkodó eszköz a kormány által támogatott pénz, és modellünkre kizárólag rájuk koncentrálunk. A pénzkínálatot gyakran úgy gondolják, hogy különböző vödrökre oszlik, M0, M1, M2 és M3. Az M0 a forgalomban lévő készpénzre utal. Az M1 M0 plusz lekötött betétek, például számlák ellenőrzése. Az M2 az M1 plusz megtakarítási számlák és kis lekötött betétek (betéti igazolások az Egyesült Államokban). Az M3 M2 plusz nagy lekötött betétek és pénzpiaci alapok. Mivel az M0 és az M1 könnyen elérhető a kereskedelemben való felhasználás szempontjából, ezt a két vödröt csereközpontnak tekintjük, míg az M2-t és az M3-ot pénznek értékmegőrzőként történő felhasználásának tekintjük.
A DollarDaze blogot idézve látjuk, hogy az M1 (amely magában foglalja az M0-ot is) 2010-ben körülbelül 25 trillió dollár értékű volt, amely a mai napig tartó átváltási médiumok globális értékének fog szolgálni.
Ugyanezen DollarDaze blogból láthatjuk, hogy az M3 (amely magában foglalja az összes többi vödröt), levonva az M1-t, kb. 45 trillió dollárt ér. Ezt bele fogjuk foglalni olyan érték tárolójába, amely összehasonlítható a bitcoinnal. Ehhez hozzá fogunk adni egy becslést az érték tárolójaként tartott arany világméretű értékére is. Míg egyesek ékszereket használhatnak értéktárolóként, modellünk esetében csak az aranyfémeket vesszük figyelembe. Az amerikai geológiai szolgálat becslései szerint 1999 végén körülbelül 122 000 tonna rendelkezésre állt a föld feletti arany. Ennek 48% -a, azaz 58 560 tonna, magán- és hivatalos veretlen készletek formájában volt. A trójai uncia becsült jelenlegi ára 1200 dollár / una, ez az aranymennyiség ma már megéri 2, 1 trillió dollárt. Mivel a közelmúltban hiány volt az ezüst-ellátásban, és a kormányok jelentős mennyiségű ezüst-veret értékesítettek, úgy gondoljuk, hogy a legtöbb ezüstet ipari felhasználásra használják, és nem értékmegőrzőként, és ezüst nem szerepel modellünkben. Más nemesfémeket és drágaköveket sem kezelünk. Összességében becslésünk a bitcoinnal összehasonlítható áruházak globális értékére, ideértve a megtakarítási számlákat, a kis és nagy lekötött betéteket, a pénzpiaci alapokat és az aranyat is, 47, 1 trillió dollárhoz tartozik.
A tőzsdei és az áruházak globális értékére vonatkozó becslésünk tehát 72, 1 trillió dollár. Ha a bitcoin elérné ennek az értéknek a 15% -át, akkor piaci kapitalizációja a mai pénzben 10, 8 billió dollár lenne. A forgalomban lévő 21 millió bitcoin miatt az 1 bitcoin ára 514 000 dollárra kerülne. Ez a jelenlegi ár több mint 1000-szerese lenne.
Ez egy meglehetősen egyszerű hosszú távú modell. És talán a legnagyobb kérdés, amiben rejtőzik, az, hogy mennyi elfogadást ér el a bitcoin? A bitcoin jelenlegi árának megértése árképzést jelentene azzal a kockázattal, hogy a bitcoin, mint pénznem, alacsony átvételének vagy kudarcának kockázata, amely magában foglalhatja egy vagy több másik digitális valuta áthelyezését. A modellek gyakran figyelembe veszik a pénz sebességét, gyakran azzal érvelve, hogy mivel a bitcoin támogatni tudja az egy óránál rövidebb átutalásokat, a pénz sebessége a jövőbeni bitcoin-ökoszisztémában nagyobb lesz, mint a pénz jelenlegi átlagos sebessége. Erről azonban egy másik vélemény az lenne, hogy a pénz sebességét a mai fizetési sínek jelentősen nem korlátozzák, és hogy fő meghatározója az emberek tranzakciók szükségessége vagy hajlandósága. Ezért a pénz előrejelzett sebessége nagyjából megegyezik a jelenlegi értékével.
Egy másik szempont a bitcoin árának modellezésében, és talán a közel-középtávon hasznos lehet, ha megvizsgálnánk az egyes iparágakat vagy piacokat, amelyekről azt gondoljuk, hogy azok hatással lehetnek, vagy zavarhatják, és gondolkodjunk azon, hogy e piacnak mekkora részét képezheti a bitcoin használata.. A Világ Bitcoin Hálózat egy remek eszköz erre a célra.
Alsó vonal
Ahogy George Box matematikus mondta: "Minden modell téved, néhány hasznos." Úgy döntöttünk, hogy felépítünk egy keretet a bitcoin árképzésére, de fontos megérteni a változókat. Gondolkodásunk szerint valószínűnek tűnik, hogy a bitcoin végül nagyságrenddel növekszik az árban, de minden attól függ, hogy a bitcoin elfogadott-e. A legfontosabb kérdés: "Használnak-e az emberek bitcoint?"
