Mi az a medve Raid?
A medve-támadás illegális gyakorlat, amelynek célja egy részvény árának alacsonyabb szintre csökkentése összehangolt shortolás útján, és a megcélzott társasággal kapcsolatos negatív pletykák terjesztése. A medve-támadást időnként gátlástalan rövid eladók használják, akik gyors pozícióba akarnak kerülni.
A medve-raid célpont általában egy olyan vállalkozás, amely kihívásokkal teli időszakon megy keresztül, mivel veszélyeztetett helyzete megkönnyíti a takarmányt az eladók számára. Míg a shortolás törvényes, a koordinált shortolást az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) általi piaci manipulációnak tekintik, és a hamis pletykák terjesztése csalárd tevékenységnek minősül.
Kulcs elvihető
- A medvékkel járó támadások illegálisak, ha a rövid eladók összejátszanak és hamis pletykákkal terjesztik. A medve-raid célja az, hogy gyorsan csökkentse az árat annak érdekében, hogy rövid pozícióból profitáljon, először eladva és alacsonyabb áron visszavásárolva. A visszaküldést gyakran használják bűnbaknak a részvényárak számára, amelyek jogszerű okokból esnek vissza. A rövid lejáratú eladás nem illegális, de leronthatja az árat, ha a rövid eladók helyesen gondolkodnak a társasággal kapcsolatos aggodalmaikról vagy a részvény felfújt áráról.
A Bear Raid megértése
A medve-támadás célja általában rövid lejáratú rövid lejáratú nyereség megszerzése rövid eladások révén. Ha a medve raid működik és a célállomány zuhan, a rövid eladók a nyílt piacon olcsón visszavásárolhatják a részvényeket. A rövid eladók keresnek pénzt azáltal, hogy először eladják a részvényeket, a véleményük szerint magas árat, majd visszavásárolják őket, hogy alacsonyabb áron zárják le pozíciójukat. A rövid eladók profitálnak a különbségből, mint például az eladás, ha az ár 100 dollár, a visszavásárlás pedig 75 dollár, így gyors 25% -os profitot eredményez.
Egy tipikus medve-támadás során a rövid eladók előzetesen összejátszhatnak, hogy hatalmas rövid pozíciókat alakítsanak ki a célállományban. Mivel az óriási részvény iránti érdeklődés növeli a rövid árnyékolás kockázatát, amely jelentős veszteségeket okozhat a rövidnadrágban, a rövid eladók nem engedhetik meg maguknak, hogy hónapokig türelmesen várjanak, míg rövid stratégia kidolgozódik.
Tehát elkezdenek a medve-raid következő lépését, amely hasonló egy kenetkampányhoz, suttogásokkal és pletykákkal, amelyeket ismeretlen források terjesztettek a társaságról. Ezek a pletykák bármi lehet, amely negatívan ábrázolja a céltársaságot, mint például számviteli csalással kapcsolatos állítások, SEC-vizsgálat, bevételi hiány, pénzügyi nehézségek stb. A pletykák arra késztethetik az ideges befektetőket, hogy a részvényekből kilépjenek a tőzsdéből, tovább csökkentve az árat, és a rövid eladóknak megkapva a nyereséget.
Egyes szakértők úgy vélik, hogy az uptick-szabályt 2007. júliusában hatályon kívül helyezték, így megkönnyítették a rövid eladók számára a medvékkel kapcsolatos támadások megkezdését. Számos vezető pénzügyi intézmény 2008-as összeomlása vagy közel összeomlása bizonyos körökben razziának tekinthető.
Noha a medveraktárok összejátszással és hamis pletykákkal járnak, ami illegális, vannak olyan törvényes viseli razziák is, amikor sok ember (vagy néhány ember) elkezdi nagy mennyiségű készlete elkészítését a társasággal való aggodalmaik miatt. Megszólalhatnak jogos aggodalmaik is. Mindaddig, amíg az információ nem szándékosan hamis, és a rövidnadrág nem ütközik egymással, az állomány csökkenő nyomást tapasztalhat az eladások és a növekvő negatív hírek miatt. Sokan ezt a természetes piaci magatartást medve-támadásnak nevezik.
A Bear Raids mentséget nyújt a csökkenő készletekre
Amikor a részvényár esik, különösen akkor, ha a társaságot valamilyen vita veszi körül, a részvénytulajdonosok a csökkenő árat gyakran a medvéknek vagy a rövid eladóknak tulajdonítják. A rövid eladókat legalább részben vádolták a történelem legtöbb jelentős tőzsdei összeomlása miatt. Általában a rövid eladók nem okozzák az árcsökkenést, az emberek, akik a jelenlegi részesedéseket adják el. A rövid kamatot a rövid kamatlábak segítségével lehet nyomon követni.
Ennek ellenére a rövid eladók valóban kulcsszerepet játszanak a piacokon. Gyakran a rövid eladók fedezik fel vagy derítik fel a társaságokon belüli fő problémákat. Sok esetben ezek nem olyan történetek, amelyek ideiglenesen az árat csökkentik, hanem tényleges tények, amelyek nagymértékben befolyásolhatják a vállalat értékét. Miközben a legtöbb ember jó hírre juttatja az áremelkedést, a medvék az érv ellentétes oldalát mutatják be, segítve a készleteket, hogy közelebb maradjanak valódi értékükhöz.
Ezért fontos különbséget tenni az alátámaszthatatlan pletykák és a tények között. Míg sok eső részvényt a medve-raidereknek fognak hibáztatni, a befektetők számára a legfontosabb annak felismerése, hogy a társaság valódi bajban van-e, vagy ha a eladás átmeneti csuklást jelent, vagy más tényezők miatt, például piaci vagy ágazati szintű eladás.
Nem minden eső állományt okoznak medverobbanások. És néha a medve-támadásnak jogszerű oka lehet, mivel a társaság valójában súlyos bajokba kerülhet, vagy a részvényárfolyam túl felfújódik, ám a tömegek számára ez még nem vált nyilvánvalóvá. A legfontosabb különbség az illegális medve raid és az eladók között, amelyek aggodalmukat fejezik ki egy társaság iránt, az, hogy a rövid eladók összejátszottak-e, és hamis információkat terjesztnek-e. Időnként ez a raid kezdete után egy ideig nem ismert.
Példa a brit angol font megsértésére
A történelem egyik legismertebb üzletét általában medve-raidnek vagy deviza-támadásnak nevezik, ám ez mégis jogszerű volt, mert nem tartalmazott összejátszást, és megalapozott érvelésen és nem hamis pletykákon alapult.
1992-ben Soros George elkezdte eladni a brit fontot. Pénznemekben, míg a "shorting" szót használják, az egyik valutát csak másikra cserélik. Tehát font eladásával Soros más valutákat vásárolt a font ellen.
Soros fontot értékesített, mert úgy gondolta, hogy Nagy-Britannia nem képes tartani valutáját az európai árfolyam-mechanizmus (ERM) által meghatározott sávban. Ezt a mechanizmust az Európában alkalmazott árfolyamok stabilizálására tervezték, és megkövetelték, hogy a font a többi ERM-valuta 6% -án belül maradjon. A probléma az volt, hogy Nagy-Britanniában az inflációs ráta jóval magasabb volt, mint az ERM más országaiban, például Németországban.
Az ERM arra kényszerítette Nagy-Britanniát, hogy tartsa valutáját a sávban mesterségesen magas szinten. Soros látta ezt és azt hitte, hogy végül Nagy-Britannia nem lesz képes sokáig tartani a valutát a sávban, és végül el kell hagynia az ERM-et. Ha a valutát már nem mesterségesen felfújta Nagy-Britannia, hogy fontot vásároljon annak érdekében, hogy a valutát a sávban tartsa, a font esni fog.
1992. szeptember 16-án Nagy-Britannia lemondott az ERM-ről, miután több utolsó árok után megkíséreltek támogatni a valutát - például 10% -ról 12% -ra emelték a kamatlábakat, majd azt mondták, hogy emelik a kamatlábakat 15% -ra, bár ez utóbbi emelés nem történt meg. nem jön létre.
Az ERM elhagyása után a GBPUSD decemberre több mint 25% -kal esett vissza. A törvényes medve-támadás sikeres volt, és Soros mintegy 1 milliárd dollárt tett azért, mert látta a font problémáját.
