Mi az új befektetett tőke (RONIC) hozama?
Az új befektetett tőke megtérülése (RONIC) egy olyan számítás, amelyet a cégek vagy a befektetők használnak az új tőke bevezetésének várható hozamának meghatározására. A magas RONIC a tőke hatékonyabb felhasználását jelzi, míg az alacsonyabb érték tükrözi a források rossz elosztását. Amikor új tőkét dolgoznak fel, ez segít a vállalatoknak új termékek finanszírozásában, amelyek növelik az értékesítést és a profitot.
Kulcs elvihető
- Az új befektetett tőke megtérülése (RONIC) az új tőke telepítésének várható hozamát méri. A RONIC kiszámítható úgy, hogy elosztja a kamat előtti jövedelem növekedését az előző időszakból a jelenlegi időszakba a nettó új befektetések összegével a tárgyidőszakban. Ha a RONIC magasabb, mint a tőke súlyozott átlagköltsége, a társaságnak új tőkét kell telepítenie. A RONIC nem ugyanaz, mint a befektetett tőke megtérülése (ROIC), ahol ha egy cégnek állandó ROIC-ja van, akkor valószínűtlen, hogy új tőkét kell befektetnie.
Hogyan működik az új befektetett tőke (RONIC) hozama?
Az új befektetett tőke megtérülése (RONIC) hasznos mutató ahhoz, hogy összehasonlítsuk a vállalkozás súlyozott átlagos tőkeköltségével (WACC). Ez utóbbi összegzi a tőke vagy adósságkibocsátás útján megszerzett alapok költségeit. Ha egy vállalat RONIC és / vagy a befektetett tőke megtérülése (ROIC) magasabb, mint a WACC, akkor a társaságnak tovább kell lépnie a tőkeprojekttel, mert ez értékteremtést eredményez. Más szavakkal: az új befektetett tőke magasabb hozama széles vagy szűk gazdasági átruházást jelez.
A számítás kifejezetten azt a megtérülést méri, amikor egy vállalat tőkét kölcsönt alakítja, hogy az alaptevékenységekből új értéket hozzon létre. Az új befektetett tőke megtérülésének egyszerű képlete osztja a növekedést a befektetési hozamokkal. Ezt a jelenlegi és az előző időszak kamat előtti jövedelméből és a tárgyidőszak új nettó befektetéseiből származik. Ha az új beruházási kiadások (CapEx) nem segítik elő a növekedést, a cégeknek jobb eszközöket kell keresniük az eszközök bevezetésére.
A versenyelőny nélküli vállalkozások az új befektetett tőkéhez hasonló hozamot mutatnak, mint a tőke súlyozott átlagköltsége. Azok a vállalatok, amelyeknek a RONIC-ja a WACC alatt van, negatív eredményt feltételezhetnek a kamatnövekedés előtt. Ha a két intézkedés egyenlő, azt sugallja, hogy a társaság nem képes új tőkét befektetni olyan tőkehozammal, amely meghaladja a tőkeköltségét. Ez azt jelenti, hogy minden várárok elpusztultak vagy közel kimerültek. Ebben az esetben a cég a jövedelem 100% -át is kifizetheti osztalékként, hogy értéket teremtsen a részvényesek számára. Ellenkező esetben korlátozott alapvető támogatással a befektetők enyhe részvényárfolyam-felértékelődést kapnának.
RONIC vs befektetett tőke megtérülése (ROIC)
Annak ellenére, hogy hasonló elnevezési konvenciókat alkalmaznak, az új befektetett tőke megtérülését nem szabad összekeverni a befektetett tőke megtérülésével (ROIC). Ez utóbbi felméri, hogy a társaság mennyire hatékonyan osztja el jelenlegi tőkét és forrásait. A gyakorlatban a ROIC az összes lekötött projekthez kapcsolódó tőkebefektetések megtérülését méri.
A ROIC kiszámítása négy kulcsfontosságú komponenst vesz figyelembe: működési jövedelem, adómértékek, könyv szerinti érték és idő. A ROIC képlet az adózás utáni nettó működési eredmény osztva a befektetett tőkével. A stabil vagy javuló tőkemegtérüléssel rendelkező társaságok valószínűleg nem tesznek jelentős mennyiségű új tőkebefektetést.
