Mi az árfolyam-indító
A kamatindító a kamatlábak olyan jelentős csökkenése, amely ahhoz vezet, hogy a kötvénykibocsátó lejárat előtt hívja meg kötvényeit. A felhívás egy kötvény korai visszaváltására utal a kötvény kibocsátója által.
A visszahívást csak akkor lehet megtenni, ha a kötvénykibocsátás tartalmazza a vételi céltartalékot az ajánlatban. A hívás-nyújtás gyakran egy olyan dátumból áll, amelybe a hívásoknak teljesnek kell lenniük. A lehívható időszakra szóló kötvény nem érvényes az ezen időpontot megelőző lehívásokra. A lehívható kötvények általában magasabb kamatlábat és felhívási árat kínálnak a névérték felett, hogy vonzóvá tegyék őket a potenciális befektetők számára.
BREAKING DOWN Rate trigger
A kamatláb-váltó egy olyan típusú kereskedési ravaszt, amely elérése esetén egy cselekvés megtörténik. Kötvény esetén a kamatláb csökkenő lehet a kamatlábak csökkenése. Az uralkodó kamatlábak csökkenése miatt a lehívható kötvény kibocsátója ezt a kötvényt hívja fel. A kamatlábak ingadozása kihatással van a gazdaság egészére, de különösen hatással lehet a kötvénypiacra.
Számos befektetés kamatkockázatnak van kitéve, más néven piaci kockázatnak. A kamatlábkockázat annak a veszélye, hogy egy befektetés elveszíti értékét a csökkenő uralkodó kamatlábak viszonylagos vonzereje miatt. A rögzített kamatlábú kötvény a kamatkockázatnak kitett befektetés egyik példája. Ha a kamatlábak csökkennek, a hitelfelvevő felhívhatja a meglévő kötvényt egy másik alacsonyabb kamatláb kibocsátására. Amikor a kérdéses kamatláb-küszöb rájön, hogy a kötvény lehívásra kerül. Ez a stratégia hosszú távon megtakarítja a hitelfelvevő pénzét.
Azon befektetőnek, aki most birtokolja a vevõt, be kell lépnie a piacra az elidegenített befektetés helyett. A kötvénytulajdonosok számára az újbóli befektetési kockázat vagy annak esélye, hogy a kötvény lehívása után a befektető számára elérhető befektetési lehetőségek nem olyan vonzóak, mint az eredeti kötvény. A csökkenő kamatlábú piacon valószínűtlen, hogy a befektető ugyanazt a nyereséget fogja találni, mint az előző kibocsátáskor.
Egy kamatláb-bekapcsoló a piaci kockázatot az elveszített kamatjövedelembe fordítja
2018. január 1-jén a ABC társaság 10 éves visszahívható kötvényt kínál 8% -os kamatlábval, a névérték 120% -án visszahívható összeggel. A lehívható dátum 2022. január 1.
A kamatlábak emelkednek és esnek a kibocsátás dátuma és a lehívható dátum között, de továbbra is megközelítik a 8% -ot. 2023 első napján a kamatlábak 5% -ra csökkennek. Ez a csepp egy sebességindító.
Az ABC társaság lezárul egy üzletet, hogy új adósságot kínáljon 5% -on, és az ebből származó bevételt a 8% -os kötvénytulajdonosok visszafizetésére fogja felhasználni, amikor visszavonják a kötvényt. Az ABC társaság a 8% -os kötvények opcióját gyakorolja.
A befektető 1200 dollár / 1000 dollár kötvényt kap. A kötvénytulajdonos azonban elveszíti a 400 dolláros kamatfizetést, amelyet a kötvény fennmaradó élettartama alatt kapna meg.
Ez a példa bemutatja a lehívható értékpapírok kockázatát és előnyeit kamatlábindító esetén. Mielőtt a társaság lehívná kötvényeit, a befektető piaci magasabb kamatlábat élvez. A 2023-os kamatláb megvalósítja a visszahívható kötvény piaci kockázatát, amely elveszíti a kamatbevételt.
