A piac mozog
A részvények és a kötvények árfolyama csütörtökön esett vissza, mivel az agresszívebb Fed kamatláb-emelkedés előrejelzései visszaestek. A Fed várakozásainak ezt a csökkenését néhány tényező vezette, nevezetesen az Európai Központi Bank (EKB) kamatdöntése csütörtökön korán.
Az EKB a kamatlábakat változatlanul hagyta, amint azt széles körben elvárják, és jelezte a kamatcsökkentés lehetőségét is ebben az évben. Mario Draghi, az EKB elnöke azonban aláhúzta a drasztikusabb enyhítő intézkedések szükségességét, mondván, hogy az európai recesszió kockázata "elég alacsony". Ez a nyelv némileg meglepte az elemzőket és közgazdászokat, akik inkább dovisz megközelítést vártak. Az abból eredő spekuláció, hogy a Fed szintén kevésbé homályos, mint amit a jövő heti FOMC ülésén vártak, nyomást gyakorolt a részvényekre és kötvényekre.
A csütörtökön ez a nyomás hozzájárult a tartósáru-megrendelésekre vonatkozó júniusi amerikai adatközléshez, amely lényegesen jobb volt a vártnál. Noha ez a kiadás nem a gazdasági adatok szempontjából a legszélesebb körben követett, kiegészíti a legfrissebb adatok sorozatát, amely a korábban gondoltak szerint egészségesebb amerikai gazdaságra utal.
Ez viszont kétségeket vet fel azzal kapcsolatban, hogy a Fed valóban indokolt-e a kamatlábak csökkentésében. Az egyik legfontosabb tényező, ami a részvényeket és a kötvényeket az új csúcsokhoz vezette, az utóbbi időben egyre növekvő elvárások az agresszívebb Fed-csökkentésekre. E lendület nélkül a rallynak nincs oka folytatni.
Ismét a CME Csoport FedWatch eszközéhez fordulunk, amely megmutatja a Fed kamatlábak változásainak piaci orientált elvárásait. Bár továbbra is fennáll a Fed kamatcsökkentés 100% -os valószínűsége, a kisebb 25 bázispontos csökkentés esélye nőtt, miközben a nagyobb 50 bázispontos csökkentés várakozásai jelentősen csökkentek.
A Fed várakozásainak ezen változásának piaci hatása egyértelmű volt. A legfontosabb részvényindexek mindegyike szignifikánsan vörös volt csütörtökön, és a kötvények árfolyamai is estek, mivel a kötvények hozama emelkedett a Fed potenciálisan kevésbé agresszív kamatcsökkentésével kapcsolatban (a kötvényhozamok és az árak fordítottan összefüggenek).
Az alábbiakban található egy diagram az iShares 20+ éves kincstári kötvényről (TLT), amely a csütörtöki visszaesést mutatja az 50 napos mozgóátlag eléréséhez. Ez az ETF-et kritikus áttételi helyzetbe hozza. A TLT továbbra is erős emelkedésben van, de ha a Fed valóban kevésbé hajlandó a kamatlábak csökkentésére, akkor a mozgó átlag alatti lehetséges lebontást és a kötvények potenciális visszaesését láthatjuk.
Tesla Tanks
Összességében rossz nap volt a piacok számára, de különösen a Tesla, Inc. (TSLA) számára, amely egy nappal korábban a vártnál rosszabb veszteséget és a vártnál gyengébb autóipari bruttó árrést jelentett. A Tesla részvényei csütörtökön 14, 30% -kal csökkentek, így a nap legnagyobb vesztesei közé estek.
A bajba jutott társaság drámai módon esett vissza a tavalyi év vége óta, annak ellenére, hogy a piac egésze hirtelen felgyorsult. Június eleje óta az állomány visszatérőben van, mind az 50 napos mozgóátlag, mind a 250, 00 USD körüli kulcsfontosságú támogatási / ellenállás szint fölé emelkedett. A csütörtök esése azonban az állományt jóval a szint alá engedi, és ismét lefelé halad az 50 napos átlagához. A hirtelen állománycsökkenés bármilyen nyomon követése mellett a kulcsfontosságú medvecél június elején a 177, 00 dolláros területhez mérten alacsony.
