Mi az a képesített külföldi intézményi befektető?
Minősített külföldi intézményi befektető (QFII) egy olyan program, amely lehetővé teszi meghatározott engedéllyel rendelkező nemzetközi befektetők számára, hogy részt vegyenek Kína szárazföldi tőzsdéiben. A Minősített külföldi intézményi befektető programot a Kínai Népköztársaság vezette be 2002-ben, hogy a külföldi intézményi befektetők számára biztosítsa a kereskedelem jogát Sanghajban és Sencsenben. A QFII program elindítása előtt a nemzetek befektetői nem engedték meg vásárolni vagy eladni részvényeket a kínai tőzsdén az ország szigorú tőkeellenőrzése miatt.
A QFII megértése
A képesített külföldi intézményi befektetői program kvótáját 80 milliárd dollárban állapították meg 2012 áprilisában, egy évtizeddel a program indítása után. 2018. áprilisától kezdve közel 300 tengerentúli intézmény részesült kvótában, összesen körülbelül 100 milliárd dollár értékben. A kvótákat a Kínai Deviza Állami Igazgatóság adja ki, és a kvótákat bármikor meg lehet változtatni az ország jelenlegi gazdasági és pénzügyi helyzetére reagálva. A QFII rendszer részeként forgalmazható befektetések típusa magában foglalja a tőzsdén jegyzett részvényeket (de nem ideértve a külföldi orientált részvényeket), kincstári kötvényeket, vállalati kötvényeket, átváltható kötvényeket és egyéb pénzügyi eszközöket, amelyeket a Kínai Értékpapír-szabályozó Bizottság (CSRC) hagyott jóvá..
Ahhoz, hogy engedéllyel rendelkező befektetővé váljon, bizonyos feltételeknek teljesülniük kell. Ezeket a képesítéseket az engedélyt kérelmező intézményi befektető típusa, például alapkezelő társaság vagy biztosítási üzletág határozza meg. Például, az alapkezelő társaságoknak legalább öt éves vagyonkezelési tapasztalattal és legalább 5 milliárd dollár vagyonkezeléssel kell rendelkezniük a legutóbbi számviteli évben. A jóváhagyáshoz kötelező egy bizonyos mennyiségű, a helyi pénznemre átvitt és átváltott deviza is.
A QFII program elindításával az engedéllyel rendelkező intézményi befektetők jüan denominált "A" részvényeket vásárolhatnak és adhatnak el, amelyek a szárazföldi kínai székhelyű társaságok részvényei. E részvények külföldi hozzáférését korlátozzák a meghatározott kvóták, amelyekkel szabályozható az az összeg, amelyet az engedéllyel rendelkező külföldi befektetők befektethetnek Kína tőkepiacaira.
Új szabályok vonzóbbá teszik a QFII programot
Egészen a közelmúltig a kínai részvény- vagy kötvénypiacokon a QFII program révén befektetett külföldi intézmények havonta csak a beruházásaik 20% -át tudtak hazatelepíteni. Ezenkívül minden alkalommal, amikor egy QFII-résztvevő először próbált kihelyezni pénzt Kínából, három hónapos „bezárási” korlátozásuk megakadályozta őket. Ez azonban most megváltozott.
2018. június közepétől Kína mind az új, mind a meglévő QFII résztvevők számára megszüntette mind a 20% -os átutalási plafont, mind a három hónapos zárolási időszakot. Kiegészítő ösztönzőként Kína most először engedélyezi a QFII-k számára, hogy fedezeti ügyleteket végezzenek a devizakockázatok kezelése érdekében.
